證券法修訂草案四審-擬全面推行注冊(cè)制定額罰款最高或達(dá)二千萬(wàn)元-

    中國(guó)法院網(wǎng)訊 (姜佩杉) 12月23日上午,，證券法修訂草案提請(qǐng)十三屆全國(guó)人大常委會(huì)第十五次會(huì)議審議。草案四審稿從改革證券發(fā)行制度,、規(guī)范證券交易行為,、強(qiáng)化信息披露要求、加大投資者保護(hù)力度,、健全多層次資本市場(chǎng)體系,、大幅度提高證券違法成本等方面對(duì)修訂草案進(jìn)行修改完善,。
 根據(jù)草案四審稿報(bào)告，憲法和法律委員會(huì)建議按照全面推行注冊(cè)制的修改思路,，對(duì)證券發(fā)行制度進(jìn)行完善,，將三審稿“證券發(fā)行”一章中的“一般規(guī)定”和“科創(chuàng)板注冊(cè)制的特別規(guī)定”兩節(jié)合并并作出四點(diǎn)修改：
 一是精簡(jiǎn)優(yōu)化證券發(fā)行條件，把發(fā)行股票應(yīng)當(dāng)“具有持續(xù)盈利能力”的要求改為“具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力”,，并大幅度簡(jiǎn)化公司債券的發(fā)行條件,。二是調(diào)整證券發(fā)行程序，在規(guī)定國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依照法定條件負(fù)責(zé)證券發(fā)行申請(qǐng)注冊(cè)的基礎(chǔ)上,，取消發(fā)行審核委員會(huì)制度,，明確按照國(guó)務(wù)院和國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定，證券交易所等可以審核公開(kāi)發(fā)行證券申請(qǐng),，并授權(quán)國(guó)務(wù)院規(guī)定證券公開(kāi)發(fā)行注冊(cè)的具體辦法,。三是強(qiáng)化證券發(fā)行中的信息披露，按照注冊(cè)制“以信息披露為核心”的要求,，增加規(guī)定：發(fā)行人報(bào)送的證券發(fā)行申請(qǐng)文件,，應(yīng)當(dāng)充分披露投資者作出價(jià)值判斷和投資決策所必需的信息，內(nèi)容應(yīng)當(dāng)真實(shí),、準(zhǔn)確、完整,。四是為實(shí)踐中注冊(cè)制的分步實(shí)施留出制度空間,，增加規(guī)定：證券發(fā)行注冊(cè)制的具體范圍、實(shí)施步驟,，由國(guó)務(wù)院規(guī)定,。
 實(shí)踐中，證券民事訴訟具有涉及投資者人數(shù)眾多,，單個(gè)投資者起訴成本高,、起訴意愿不強(qiáng)等特點(diǎn)。有的常委委員和地方,、部門(mén),、專(zhuān)家建議，在民事訴訟法框架內(nèi),，結(jié)合證券民事訴訟的具體特點(diǎn),，有針對(duì)性地完善相關(guān)制度，有效保護(hù)投資者合法權(quán)益,。
 對(duì)此,，修訂草案四審稿增加規(guī)定：一是明確，投資者提起虛假陳述等證券民事賠償訴訟,，可能存在有相同訴訟請(qǐng)求的其他眾多投資者的,，人民法院可以發(fā)出公告,，說(shuō)明該訴訟請(qǐng)求的案件情況，通知投資者在一定期間向人民法院登記,。人民法院作出的判決,、裁定，對(duì)參加登記的投資者發(fā)生效力,。二是明確,，投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)受五十名以上投資者委托，可以作為代表人參加訴訟,，并為經(jīng)證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)確認(rèn)的權(quán)利人向人民法院登記,，但投資者明確表示不愿意參加該訴訟的除外。
 修訂草案此前經(jīng)過(guò)三次審議,，加大了對(duì)證券違法行為的處罰力度,。為進(jìn)一步提高證券違法成本，嚴(yán)厲懲治,、震懾違法行為人,，修訂草案四審稿明確：對(duì)相關(guān)證券違法行為，有違法所得的,，規(guī)定沒(méi)收違法所得,。同時(shí)，較大幅度地提高行政罰款額度,，按照違法所得計(jì)算罰款幅度的,，處罰標(biāo)準(zhǔn)由原來(lái)的一至五倍，提高到一至十倍,；實(shí)行定額罰的,，由原來(lái)多數(shù)規(guī)定的三十萬(wàn)元至六十萬(wàn)元，分別提高到最高二百萬(wàn)元至二千萬(wàn)元（如欺詐發(fā)行行為）,以及一百萬(wàn)元至一千萬(wàn)元（如虛假陳述,、操縱市場(chǎng)行為）,、五十萬(wàn)元至五百萬(wàn)元（如內(nèi)幕交易行為）等。

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