公開發(fā)行是指沒有特定的發(fā)行對象,，面向廣大投資者分開推銷的發(fā)行方式。發(fā)行人通過中介機構向不特定的社會公眾廣泛地發(fā)售證券,。在公募發(fā)行情況下,。所有合法的社會投資者都可以參加認購。公開發(fā)行的股票不一定要求上市,。但是上市必須要求公開發(fā)行股票,。

一、基本步驟

公開發(fā)行證券,，必須符合法律,、行政法規(guī)規(guī)定的條件，并依法報經國務院證券監(jiān)督管理機構或者國務院授權的部門核準,；未經依法核準,，任何單位和個人不得公開發(fā)行證券。

發(fā)行人申請公開發(fā)行股票,、可轉換為股票的公司債券,，依法采取承銷方式的，或者公開發(fā)行法律,、行政法規(guī)規(guī)定實行保薦制度的其他證券的，應當聘請具有保薦資格的機構擔任保薦人,。

保薦人應當遵守業(yè)務規(guī)則和行業(yè)規(guī)范,，誠實守信，勤勉盡責,，對發(fā)行人的申請文件和信息披露資料進行審慎核查,，督導發(fā)行人規(guī)范運作。

保薦人的資格及其管理辦法由國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定,。

設立股份有限公司公開發(fā)行股票,，應當符合《中華人民共和國公司法》規(guī)定的條件和經國務院批準的國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他條件，向國務院證券監(jiān)督管理機構報送募股申請和下列文件：

(一)公司章程,；

(二)發(fā)起人協(xié)議,；

(三)發(fā)起人姓名或者名稱，發(fā)起人認購的股份數,、出資種類及驗資證明,；

(四)招股說明書；

(五)代收股款銀行的名稱及地址,；

(六)承銷機構名稱及有關的協(xié)議,。

依照本法規(guī)定聘請保薦人的，還應當報送保薦人出具的發(fā)行保薦書,。

法律,、行政法規(guī)規(guī)定設立公司必須報經批準的,，還應當提交相應的批準文件。

二,、首次發(fā)行股票

IPO全稱Initial public offering( 首次公開募股) 指股份有限公司首次向社會公眾公開招股的發(fā)行方式,。

對應于一級市場，大部分公開發(fā)行股票由投資銀行集團代銷或者包銷而進入市場,，銀行按照一定的折扣價從發(fā)行方購買到自己的賬戶,，然后以約定的價格出售，公開發(fā)行的準備費用較高,，私募可以在某種程度上部分規(guī)避此類費用,。

這個現象在九十年代末的美國發(fā)起，當時美國正經歷科網股泡沫,。創(chuàng)辦人會以獨立資本成立公司,，并希望在牛市期間透過首次公開募股集資(IPO)。由于投資者認為這些公司有機會成為微軟第二,，股價在它們上市的初期通常都會上揚,。

不少創(chuàng)辦人都在一夜之間成了百萬富翁。而受惠于認股權,，雇員也賺取了可觀的收入,。在美國，大部分透過首次公開募股集資的股票都會在納斯達克市場內交易,。很多亞洲國家的公司都會透過類似的方法來籌措資金,，以發(fā)展公司業(yè)務。