隨著互聯(lián)網金融的快速發(fā)展，眾籌一詞出現(xiàn)的頻率越來越高,，從字面意思我們不難看出其實就是“眾人籌資辦件事兒”,，這讓資本市場實現(xiàn)了“我為人人，人人為我”,。眾籌融資模式不僅吸引了專業(yè)投資人,，更讓普通大眾有了參與融資、投資的機會,，這一切的一切已然讓眾籌成為創(chuàng)業(yè)投資界新近的熱門話題,。

眾籌從某種意義而言，是一種Web3.0,，它使社交網絡與“多數人資助少數人”的募資方式交叉相遇,，通過P2P或P2B平臺的協(xié)議機制來使不同個體之間融資籌款成為可能,。但是這一商業(yè)模式需要構建，而且構建之后還要考慮其利弊問題,。

眾籌商業(yè)模式的構建

構建眾籌商業(yè)模式要有項目發(fā)起人（籌資人）,、公眾（出資人）和中介機構（眾籌平臺）這三個有機組成部分。

（一）項目發(fā)起人（籌資人）

項目是具有明確目標的,、可以完成的且具有具體完成時間的非公益活動,，如制作專輯、出版圖書或生產某種電子產品,。項目不以股權,、債券、分紅,、利息等資金形式作為回報,。項目發(fā)起人必須具備一定的條件（如國籍、年齡,、銀行賬戶,、資質和學歷等），擁有對項目100%的自主權,，不受控制,，完全自主。項目發(fā)起人要與中介機構（眾籌平臺）簽訂合約,，明確雙方的權利和義務,。

項目發(fā)起人通常是需要解決資金問題的創(chuàng)意者或小微企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者，但也有個別企業(yè)為了加強用戶的交流和體驗,，在實現(xiàn)籌資目標的同時,，強化眾籌模式的市場調研、產品預售和宣傳推廣等延伸功能,，以項目發(fā)起人的身份號召公眾（潛在用戶）介入產品的研發(fā),、試制和推廣，以期獲得更好的市場響應,。

（二）公眾（出資人）

公眾（出資人）往往是數量龐大的互聯(lián)網用戶,，他們利用在線支付方式對自己感興趣的創(chuàng)意項目進行小額投資，每個出資人都成為了“天使投資人”,。公眾所投資的項目成功實現(xiàn)后,，對于出資人的回報不是資金回報，而可能是一個產品樣品,，例如一塊Pebble手表,，也可能是一場演唱會的門票或是一張唱片。

出資人資助創(chuàng)意者的過程就是其消費資金前移的過程，這既提高了生產和銷售等環(huán)節(jié)的效率,，生產出原本依靠傳統(tǒng)投融資模式而無法推出的新產品,，也滿足了出資人作為用戶的小眾化、細致化和個性化消費需求,。

（三）中介機構（眾籌平臺）

中介機構是眾籌平臺的搭建者，又是項目發(fā)起人的監(jiān)督者和輔導者,，還是出資人的利益維護者,。上述多重身份的特征決定了中介機構（眾籌平臺）的功能復雜、責任重大,。

首先,，眾籌平臺要擁有網絡技術支持，根據相關法律法規(guī),，采用虛擬運作的方式,，將項目發(fā)起人的創(chuàng)意和融資需求信息發(fā)布在虛擬空間里，實施這一步驟的前提是在項目上線之前進行細致的實名審核,，并且確保項目內容完整,、可執(zhí)行和有價值，確定沒有違反項目準則和要求,。

其次,，在項目籌資成功后要監(jiān)督、輔導和把控項目的順利展開,。

最后,，當項目無法執(zhí)行時，眾籌平臺有責任和義務督促項目發(fā)起人退款給出資人,。

同其他商業(yè)模式一樣,，眾籌商業(yè)模式的核心邏輯是創(chuàng)造價值。該邏輯性主要表現(xiàn)在層層遞進的三個層面：即價值發(fā)現(xiàn),、價值匹配和價值獲取,。

（一）價值發(fā)現(xiàn)

明確價值創(chuàng)造的來源，這是對機會識別的延伸,。通過可行性分析,，企業(yè)所認定的創(chuàng)新產品、技術或服務只是創(chuàng)業(yè)的手段,，是否最終盈利取決于是否擁有顧客,。在對創(chuàng)業(yè)機會、創(chuàng)新產品和技術識別的基礎上,，進一步明確和細化顧客的價值存在,，確定價值主題，這是眾籌商業(yè)模式成功的關鍵環(huán)節(jié)。若繞開價值發(fā)現(xiàn)的思維過程,，就會陷入“供給決定需求”片面思維和錯誤邏輯,。

當前，大眾力量推動商業(yè)已成為了一種趨勢,，商業(yè)民主化的后果是“草根”公眾投資人將更多地介入個人或企業(yè)的創(chuàng)業(yè)過程,，他們渴望成為該過程的參與者甚至主導者，而不再只是旁觀者,。而富有創(chuàng)造力的創(chuàng)業(yè)者們的融資需求迫切,，想繞開中間商的盤剝并更多地與大眾接觸，但又缺乏推廣渠道,。

即,，公眾投資者存在投資需求，而創(chuàng)業(yè)者存在融資需求和尋找價值觀的認同,，發(fā)現(xiàn)并能滿足雙方需求的正是像Kickstarter這樣運用各種互聯(lián)網工具（宣傳視頻的拍攝,、微博以及與其他社交網站的對接）在創(chuàng)業(yè)者和大眾之間搭建橋梁的眾籌平臺。

（二）價值匹配

明確合作伙伴,，實現(xiàn)價值創(chuàng)造,。眾籌平臺不可能擁有滿足顧客需求的所有資源和能力，即使親自打造和構建所需要的所有資源和能力,，也常常面臨很高的成本和風險,。因此，為了在機會窗口內取得先發(fā)優(yōu)勢,，并最大限度控制風險和成本,，眾籌平臺往往要和其他企業(yè)形成合作關系，以使其商業(yè)模式有效運作,。

眾籌平臺的主要功能包括項目審核,、平臺搭建、營銷推廣,、產品包裝和銷售渠道等,。眾籌平臺應圍繞其所掌握的核心能力和關鍵資源開展業(yè)務才能節(jié)約成本、提高效率和改善市場進入速度,，并最終建立自己的競爭優(yōu)勢,。

如，眾籌平臺可以將核實發(fā)起人身份,、調查完成項目能力,、制作推廣計劃、網站設計和維護等專業(yè)性和獨特性較高的環(huán)節(jié)作為自己的核心業(yè)務開展,，并提供差異化服務,，把對構建競爭優(yōu)勢不太重要的其他業(yè)務外包給合作伙伴，與合作伙伴實現(xiàn)資源、要素和競爭力的優(yōu)勢互補,，從而降低總成本,、增加超額利潤并提高企業(yè)的敏捷性和柔韌性，最終建立以眾籌平臺為中心的價值網絡,。

（三）價值獲取

制定競爭策略,，占有創(chuàng)新價值。這是價值創(chuàng)造的目標,，是眾籌商業(yè)模式的核心邏輯之一,，也是眾籌平臺能夠生存并獲取競爭優(yōu)勢的關鍵。一些眾籌平臺是眾籌商業(yè)模式的開拓者,，但并不是創(chuàng)新利益的占有者，根本原因在于他們忽視了對創(chuàng)新價值的獲取,。

價值獲取的途徑主要有兩方面：其一是眾籌平臺要擔當價值鏈中的核心角色,。價值鏈中的每項價值活動的增值空間都是不同的，眾籌平臺若能通過利用自己的核心資源,，占有增值空間較大的價值活動（具有核心競爭力且難以被模仿和復制的價值活動）,，也就占有了整個價值鏈價值創(chuàng)造的較大比例，這直接影響到創(chuàng)新價值的獲取,。

其二是眾籌平臺要設計難以復制的商業(yè)模式并對商業(yè)模式的細節(jié)采取最大程度的保密,。這要求眾籌平臺盡可能構建獨特的企業(yè)文化，設計具有高度適應能力的組織結構,，組織高效標準化的團隊,，實現(xiàn)優(yōu)秀的成本控制。

眾籌商業(yè)模式的優(yōu)勢

（一）可以降低融資門檻,，有效促進微創(chuàng)業(yè)

微創(chuàng)業(yè),，是指使用微小的成本，以微平臺或網絡平臺為重要載體,，在細微的領域進行創(chuàng)意開發(fā)的創(chuàng)業(yè)活動,。其主要特點是可批量復制、投資微小,、產生效益快,。微創(chuàng)業(yè)是緩解當前我國大學生就業(yè)壓力的有效途徑之一。

但是,，在目前金融管制的大背景下,，民間融資渠道不暢、融資成本較高等問題阻礙了微創(chuàng)業(yè)的發(fā)展,，而眾籌是一種更大眾化的融資方式,，它為微創(chuàng)業(yè)者提供了獲得成本更低的、更快捷的資金的可能，可以很好地解決“融資難”問題,。項目發(fā)起人通過眾籌平臺把大眾的微小資金匯集,，以獲得從事某項創(chuàng)業(yè)活動的資金，突破了傳統(tǒng)融資模式的束縛,，每個投資人也可以參與項目的策劃,、咨詢、管理與運營,。

由于互聯(lián)網的開放性特征,，投資人不受地區(qū)、職業(yè)和年齡等限制,，只要具有一定的資金能力,、管理經驗和專業(yè)技能即可。這種依托眾籌平臺的微創(chuàng)業(yè)活動在實現(xiàn)了“眾人集資,、集思廣益,、風險共擔”的眾籌理念的同時，也積累了經驗和人脈,。

（二）可以激發(fā)“草根”創(chuàng)新,，拉近生產者與消費者的距離

眾籌模式不僅是一種投融資活動，還作為一種創(chuàng)新模式,，激發(fā)“草根”創(chuàng)新,。互聯(lián)網的技術特征和商業(yè)民主化進程決定了“草根”創(chuàng)新時代的到來,，每個人（文藝,、科技人才等）都可以發(fā)揮自身的創(chuàng)新與研發(fā)能力，并借助社會資源把自己的創(chuàng)意變?yōu)楝F(xiàn)實的產品,。

眾籌模式為每個“草根”創(chuàng)新者（即項目發(fā)起人）提供了獲取資金,、市場和人脈等重要資源的平臺，而不同的投資人因為有著不同的專業(yè)背景以及不同的價值觀,，他們可以直接對項目提出自己的觀點和意見,，項目發(fā)起人會對此認真評估并進一步完善方案。雙方的互動拉近了生產者與消費者之間的距離,，這種注重用戶交流和體驗的行為類似于“大規(guī)模定制”行為,，極大地降低了產品的市場風險。

眾籌商業(yè)模式的弊端

任何事物都有其雙面性,，很多人在追捧眾籌爭當老板的同時都忽略了眾籌所存在的弊端,，如若不清楚這一弊端到最后投資者有可能是“竹籃打水一場空”，而眾籌平臺也將面臨“滅亡”,。具體的弊端主要體現(xiàn)在以下方面：

（一）搭相同的平臺,，僧多粥少

仔細看看眾籌網站,，相似度極高，就算有些網站標稱專注于某一類創(chuàng)意的眾籌,，但是因為在這些子類下并沒有形成獨特的網站體驗與產品邏輯,，其實大家還是差不多的網站。而國外的眾籌,，說來說去還是Kickstarter,，而說到國內眾籌，就眾說紛紜,。不要說創(chuàng)業(yè)者不知道到哪里去發(fā)表創(chuàng)意,，投資人也無所適從，不知道去哪家尋找感興趣的項目好,。

另外,，搭建平臺不是最難的，運營起來才是真的難,。眾籌網站目前優(yōu)勢都集中在搭臺子上,，缺少當戲班子，甚至當戲子的意識,。不是不可以搭平臺，而是都不需要那么多的平臺,。凡是平臺,、凡是互聯(lián)網項目，在這個業(yè)務方向上最終都將面對“一家獨大,、贏家通吃”,。商品團購網站一哄而上，紛紛倒閉,，剩下幾個艱難維持,。眾籌做為團購模式在投資融資方向上的應用，大家日子不好過也是情理之中,。

（二）拼投還是碎募

各家眾籌平臺到底是在做“拼投”,，還是在做“碎募”搞不清楚。如果是做拼投的話,，投資人們將按實際出資額來獲得股份,，跟投是對領投人的支持、信任與友情,，領投人獲得跟投也是榮幸,、提攜與分享。這種拼投的模式,，在風險投資中其實早已很普遍,。不論是公司投項目,，個人跟投點，還是張三公司投項目,，李四公司跟投點,，下次李四看好的項目，張三也跟投,，這都會免去重復的評估,、盡調和談判的過程。而做碎募的話,，投資人們投的資金要養(yǎng)活一個管這筆投資款的“組織者”,，或者說交一層油水給領投人，領投人要提取更多的投資紅利,。做為一種商業(yè)行為,，跟投人省了事，卻要付出相應的成本,。

做拼投式的眾籌,，有利于創(chuàng)業(yè)項目的融資，做碎募式的眾籌,，大多是幫助投資人們產生一類新的投資公司,，瞄準的是基金管理費。

當碎募式的眾籌越來越多時,，雖然合情合理,，模式邏輯沒問題，但是無論融資的創(chuàng)業(yè)者還是出資的投資人,，往往會選擇避而遠之,。因為大多數早期的天使投資人，都還沒有樹立投資也是需要管理收益是需要成本的意識,。

（三）并非所有融資的項目都適合眾籌模式

眾籌這種團購化的籌資方式,，也并不是所有的融資項目都適合，是否選擇眾籌渠道,，要有針對性,。創(chuàng)業(yè)早期的天使投資，一般資金需求量并不大,，如果用眾籌模式可能會有較多的投資人參與,，增加溝通與管理成本。雖然通行的做法會為眾籌的款項成立一個專項的合伙制投資公司,，但這只是把復雜性隔離到了投資主體之外,，本身并沒有減少必要的溝通與協(xié)作事項。

適合于眾籌的項目,，一般為兩種,，一種是對創(chuàng)業(yè)方來說,，需要多方面資源支持與合作才能實現(xiàn)的產品或服務，比如像咖啡館,，貝塔咖啡就是一個成功眾籌的例子,，眾多投資人為貝塔咖啡不但帶來了資本，還帶來了廣泛的,、穩(wěn)定的客源,。西藏某特色旅館項目，也適合于眾籌,，投資人及其周圍的朋友,，去了西藏，都會特意轉到那里去住宿,。另一種是從投資人方來說,，他們除了找到資金出口，獲得投資回報,，還能通過投資帶來額外特色價值,。大多數小本投資的天使投資人都同時還是創(chuàng)業(yè)者，如果所投資的項目,，能夠帶給他帶來正常渠道享受不到的特別價值,，就會更有興趣參與眾籌。比如一個集全國名醫(yī)就診的網站,，眾籌的投資人就有機會給家人帶來名醫(yī)的服務,，這些名醫(yī)平常掛上號是很難的。再比如深圳一家高端形象設計的項目,，也比較適合眾籌,，投資人投資同時,，可以獲得形象設計的培訓,，為家人和周邊朋友帶來名師形象設計的機會。

因此,，并不是所有融資的天使項目都適合于去眾籌,。業(yè)內都有個共識，市場上靠譜的有投資價值的項目并不多,，適合于眾籌的項目就更不多了,。

對于投資者來說眾籌的弊端主要表現(xiàn)在：眾籌不具備吸進的能力，因為在所有項目眾籌者眼中,，只有這個項目盈利,，它才是一個好項目?？墒窃谕顿Y之初投資者往往看不到實質的匯報,，他們也不會盲目的選擇投資,，這很有可能導致投資項目的夭折。另外對投資者來說其在眾籌時有可能遇到空頭支票,，在絕對發(fā)起項目之前,，每一個發(fā)起者都要做出一個詳細的規(guī)劃來說服投資者投資該項目，其中最重要的一點就是應該投資者的信任,。如果發(fā)起者向投資者做出了某一承諾,，但后來卻失信于投資者的話，不僅會傷了他們的心,，更無法進行后續(xù)的籌資,。

眾籌存在的真正意義是將人們團結起來，一同解決問題,，可是很多人只將其看作是成功的基石,，而且堅信通過眾籌可以實現(xiàn)自己的理想。但是他們卻忘記了現(xiàn)實和理想之間的差距,，并不是所有人可以跨越這道現(xiàn)實與理想之間的“鴻溝”,。所以說眾籌到底會達到“眾人拾柴火焰高”的效果，還是會因種種原因導致“眾仇”的下場,，就只能根據眾籌項目以及眾籌平臺來判定了,。