中國(guó)經(jīng)濟(jì)逐漸進(jìn)入新常態(tài)發(fā)展,，私募股權(quán)投資從初期的規(guī)模增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向深度挖掘投資價(jià)值以及多元化布局的階段,。有人說(shuō)無(wú)股權(quán)不富，還有人說(shuō)過去十年是房地產(chǎn)的黃金十年,，未來(lái)十年是私募股權(quán)的黃金十年,。人人都在幻想暴富的神話，卻從不正視暴富背后洶涌的風(fēng)險(xiǎn),。

一,、基金包括私募股權(quán)投資嗎？

私募股權(quán)基金顧名思義是指從事非公開股權(quán)投資的基金,。而私募股權(quán)投資（PrivateEquity）（簡(jiǎn)稱“PE”）,，是指對(duì)非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，并以策略投資者的角色積極參與投資標(biāo)的的經(jīng)營(yíng)與改造,，通過上市,、并購(gòu)或管理層回購(gòu)等方式，出售持股獲利,。私募股權(quán)投資的資金，一般采取非公開發(fā)行的方式,，向有風(fēng)險(xiǎn)辨別和承受能力的機(jī)構(gòu)或個(gè)人募集,。

二、私募股權(quán)投資基金的組成形式

1,、信托制

信托制特點(diǎn)：類似有限合伙,，同樣有免稅地位；但資金需要一步到位,，使用效率低,；涉及信托中間機(jī)構(gòu)，增加基金的運(yùn)作成本,。

2,、公司制

公司制基金的特點(diǎn)：需要繳納企業(yè)所得稅；股份可以上市,；投資收益可以留存繼續(xù)投資,；企業(yè)所得稅之外投資者需要交納個(gè)人所得稅，涉及雙重征稅,。

3,、有限合伙制

有限合伙制特點(diǎn)：普通合伙人（GP）與有限合伙人（LP）共同組成有限合伙企業(yè)，其中私募股權(quán)投資公司作為GP,，發(fā)起設(shè)立有限合伙企業(yè),，并認(rèn)繳少部分出資,，而LP則認(rèn)繳基金出資的絕大部分。GP承擔(dān)無(wú)限責(zé)任,，負(fù)責(zé)基金的投資,、運(yùn)營(yíng)和管理，并每年提取基金總額的一定比例作為基金管理費(fèi),；LP承擔(dān)有限責(zé)任,，不參與公司管理，分享合伙收益,，同時(shí)享有知情權(quán),、咨詢權(quán)等。

三,、私募股權(quán)投資基金的特點(diǎn)

1,、在資金募集上，主要通過非公開方式面向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者或個(gè)人募集,，它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協(xié)商進(jìn)行的,。另外在投資方式上也是以私下協(xié)商形式進(jìn)行，絕少涉及公開市場(chǎng)的操作,，一般無(wú)需披露交易細(xì)節(jié),。

2、多采取權(quán)益型投資方式,，絕少涉及債權(quán)投資,。反映在投資工具上，多采用普通股或者可轉(zhuǎn)讓優(yōu)先股,，以及可轉(zhuǎn)債的工具形式,。PE投資機(jī)構(gòu)也因此對(duì)被投資企業(yè)的決策管理享有一定的表決權(quán)。

3,、一般投資于私有公司即非上市企業(yè),，絕少投資已公開發(fā)行公司，不會(huì)涉及到要約收購(gòu)義務(wù),。

4,、投資期限較長(zhǎng)，一般可達(dá)3至5年或更長(zhǎng),，屬于中長(zhǎng)期投資,。

5、資金來(lái)源廣泛,，如富有的個(gè)人,、戰(zhàn)略投資者、養(yǎng)老基金,、保險(xiǎn)公司等,。

6,、PE投資機(jī)構(gòu)居多采取有限合伙制，這種企業(yè)組織形式有很好的投資管理效率,，并避免了雙重征稅的弊端,。

7、投資退出渠道多樣化,，有上市（IPO）,、售出（TRADESALE）、兼并收購(gòu)（M&A）,、標(biāo)的公司管理層回購(gòu)等等,。

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