一般認(rèn)為,，證券具有以下幾個(gè)方面的法律特征,。

（一）證券是一種投資憑證

證券是一種投資工具，投資人要取得一定的收益,，必須先以支付一定的財(cái)產(chǎn)為前提,，證券往往即是表明其投資多少的證明文書。但投資者因投資而持有的證券,，因投資渠道,、投資條件、投資方式的不同,，其付出的成本代價(jià)各不相同,，因而證券這種投資憑證無法動(dòng)態(tài)、及時(shí)并客觀地反映投資者實(shí)際投資的多少,，而只能以證券面值總額靜態(tài),、抽象地表彰其投資份額的大小，以實(shí)現(xiàn)收益標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一,。例如,，我國(guó)現(xiàn)階段發(fā)行的股票其面值通常都是1元人民幣，但投資者獲得一份股票所付出的代價(jià)則可能是一份股票面值的幾倍乃至更高,，股票的面值不應(yīng)當(dāng)也不可能隨投資者實(shí)際投資的多少而不斷地改變,，為求得權(quán)益標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一，股票作為一種投資證明文書,，所能證明的是投資者的名義投資,，而非實(shí)際投資，故其投資證明的作用雖然客觀,，但卻有局限性,。

（二）證券是一種收益憑證

有價(jià)證券不僅僅是一種表示投資者所投資資產(chǎn)多少的憑證，投資者投資證券更重要的是取得投資的收益,，這種收益一方面表現(xiàn)為證券發(fā)行人分派的股息,、紅利和債券利息等；另一方面則表現(xiàn)為投資者買進(jìn)賣出證券的交換收益,。

（三）證券是一種風(fēng)險(xiǎn)投資工具

雖然證券表彰了投資者投資資產(chǎn)的多少和反映了投資者獲取投資收益的愿望,，但作為一種虛擬資本，要借助于實(shí)際資本的市場(chǎng)運(yùn)作或者虛擬資本本身的市場(chǎng)交換才能實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保殖和收益的獲取,，但諸多不確定因素使得實(shí)際資本的市場(chǎng)運(yùn)作和虛擬資本的市場(chǎng)交換蘊(yùn)含著極大的風(fēng)險(xiǎn),。在實(shí)際資本的運(yùn)作過程中，證券發(fā)行人極有可能出現(xiàn)虧損乃至于破產(chǎn),，證券投資人的股息,、紅利和利息收入不僅無法得到保證,，甚至其所投資的資產(chǎn)會(huì)縮水、貶值以至損失殆盡,。在虛擬資本的市場(chǎng)交換過程中,，因投資者的投機(jī)決策失誤或不可抗力等因素的發(fā)生，投資者的交易收益愿望很有可能無法實(shí)現(xiàn),，甚至還會(huì)發(fā)生交易虧損。

（四）證券具有可流通轉(zhuǎn)讓性,。

正因?yàn)樽C券投資的風(fēng)險(xiǎn)很大,，為活躍生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域?qū)嶋H資本的投入和繁榮證券市場(chǎng)，就必須為投資者設(shè)定必要的規(guī)避和控制投資風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制,，其中首要的內(nèi)容就是必須明確證券的可自由轉(zhuǎn)讓,。自由轉(zhuǎn)讓機(jī)制的確立，一方面使得投資者獲取證券交易收益成為可能,，另一方面在市場(chǎng)的發(fā)展有違于投資者的收益預(yù)期時(shí),，投資者能夠非常便利地出讓其所持證券從而達(dá)到控制或規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。很難想像,，失去了證券的可流通轉(zhuǎn)讓性,，證券投資還有何實(shí)際意義。

（五）證券具有定型性

證券交易本質(zhì)上是證券權(quán)利的交易,。證券權(quán)利屬于無形的財(cái)產(chǎn)權(quán)利,，不具有物的形態(tài)，在交易時(shí)就存在有交付的不便,。為保障大規(guī)模交易的簡(jiǎn)便易行,，也為了保障證券交易的安全，有必要使證券定型化,，即對(duì)證券的內(nèi)容和格式實(shí)行統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn),。具體而言，同一發(fā)行人發(fā)行的同一品種的證券,，無論是證券的面值或標(biāo)的物的數(shù)量,，還是其他方面的內(nèi)容或交易的條件，在符合法律規(guī)定的前提下,，都要保持高度的一致,，這樣，既能確保持有人權(quán)益的計(jì)算,，也簡(jiǎn)化了交易協(xié)商的過程,，同時(shí)還能避免在交易時(shí)對(duì)交易內(nèi)容發(fā)生歧義，以確保交易的安定,。