股票發(fā)行定價(jià)分析報(bào)告指引

股票發(fā)行定價(jià)分析報(bào)告指引
（試行） 為了促進(jìn)證券市場(chǎng)健康發(fā)展，維護(hù)股票發(fā)行定價(jià)的公正性與合理性,，各申請(qǐng)公開發(fā)行股票的公司,，在報(bào)送公開發(fā)行股票（Ａ股）申報(bào)材料時(shí)，應(yīng)提供定價(jià)分析報(bào)告,，作為中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法核準(zhǔn)發(fā)行價(jià)格的重要依據(jù)之一,。

 定價(jià)分析報(bào)告應(yīng)由發(fā)行人和主承銷商共同簽署。在定價(jià)分析報(bào)告中應(yīng)對(duì)影響發(fā)行價(jià)格的因素進(jìn)行全面,、客觀地分析,，詳細(xì)說(shuō)明商定股票發(fā)行價(jià)格的依據(jù)和方法。報(bào)告所引用的資料必須真實(shí)并注明來(lái)源,，運(yùn)用的價(jià)格測(cè)算方法應(yīng)科學(xué),、合理,。定價(jià)分析報(bào)告應(yīng)至少包括以下基本內(nèi)容：



 一、行業(yè)分析

 1,、公司所屬行業(yè)概況,。

 2、公司所屬行業(yè)的發(fā)展前景,。



 二,、公司現(xiàn)狀與發(fā)展前景分析

 1、公司在同行業(yè)中的地位（包括生產(chǎn)能力,、前三年凈資產(chǎn)利潤(rùn)率和利潤(rùn)總額的行業(yè)排名,、主要產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率和在同行業(yè)中的技術(shù)領(lǐng)先程度等）。

 2,、公司主要產(chǎn)品國(guó)內(nèi),、國(guó)外市場(chǎng)分析（包括營(yíng)銷狀況、價(jià)格走勢(shì)等）,。

 3,、公司主要產(chǎn)品所處發(fā)展階段，主要產(chǎn)品的技術(shù)含量,、開發(fā)能力及替代產(chǎn)品的研究,、開發(fā)情況。

 4,、募集資金投資項(xiàng)目的情況（項(xiàng)目規(guī)模,、產(chǎn)品方向、建設(shè)工期,、工程進(jìn)度,、預(yù)計(jì)的盈利能力，如屬新產(chǎn)品應(yīng)對(duì)該產(chǎn)品進(jìn)行市場(chǎng)分析和投資風(fēng)險(xiǎn)分析）,。

 5,、公司資產(chǎn)流動(dòng)性和財(cái)務(wù)安全性分析。

 6,、公司盈利能力和發(fā)展?jié)摿Ψ治觥?


 三,、二級(jí)市場(chǎng)分析

 1、滬市,、深市最近15個(gè)交易日與最近30個(gè)交易日的平均市盈率,。

 2、本行業(yè)上市公司的市場(chǎng)分析,。

 （1）行業(yè)面分析,。本行業(yè)上市公司的數(shù)量與名稱、按上市地分別計(jì)算的本行業(yè)上市公司最近15個(gè)交易日與最近30個(gè)交易日的平均收盤價(jià)格、平均市盈率,。

 （2）可比上市公司分析,。選擇屬本行業(yè)、流通股本相當(dāng),、盈利能力接近的10家可比上市公司進(jìn)行分析,。應(yīng)提供可比上市公司的名稱與代碼、總股本,、流通股本,、上市地、經(jīng)營(yíng)范圍,、主營(yíng)業(yè)務(wù),、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、上年度凈利潤(rùn),、上年度每股盈利,、上年度凈資產(chǎn)利潤(rùn)率、最近15個(gè)交易日的收盤價(jià)格與市盈率,、最近15個(gè)交易日的平均收盤價(jià)格與平均市盈率,、最近30個(gè)交易日的平均收盤價(jià)格與當(dāng)時(shí)平均市盈率，還應(yīng)提供原發(fā)行時(shí)間及當(dāng)時(shí)大盤指數(shù),、發(fā)行價(jià)格與發(fā)行市盈率,、上市時(shí)間及當(dāng)時(shí)大盤指數(shù)、掛牌日平均漲幅,、掛牌后15個(gè)交易日的平均收盤價(jià)格,、平均市盈率及當(dāng)時(shí)大盤指數(shù)區(qū)間；對(duì)于可比上市公司不足10家的行業(yè),，可選取行業(yè)相近,、流通股本相當(dāng)、盈利能力接近的上市公司進(jìn)行比較,。

 3,、對(duì)預(yù)計(jì)發(fā)行時(shí)間內(nèi)二級(jí)市場(chǎng)大盤分析及本行業(yè)上市公司的二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)預(yù)測(cè)。

 4,、近一個(gè)月已發(fā)行股票的中簽率。



 四,、發(fā)行價(jià)格的確定方法和結(jié)果

 詳細(xì)說(shuō)明發(fā)行價(jià)格的測(cè)算方法,、二級(jí)市場(chǎng)的定位、商定的發(fā)行價(jià)格和市盈率倍數(shù),，并編制盈利情況和發(fā)行價(jià)格測(cè)算表,。



 中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)

 一九九九年二月十二日

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