-《證券投資基金銷(xiāo)售管理辦法》將出臺(tái)-

證監(jiān)會(huì)對(duì)基金銷(xiāo)售的“關(guān)照”即將塵埃落定。



 據(jù)悉,，《證券投資基金銷(xiāo)售管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》）將在近期出臺(tái),。這是繼《關(guān)于規(guī)范近期基金銷(xiāo)售行為有關(guān)問(wèn)題的通知》和《關(guān)于做好證券投資基金募集工作的通知》后,，證監(jiān)會(huì)在近期內(nèi)針對(duì)基金銷(xiāo)售的第三道指令,。



 與3月如火如荼的發(fā)行相比，新基金的業(yè)績(jī)卻冷得多：近期新基金開(kāi)始披露凈值情況表明，海富通收益,、銀泰理財(cái)、巨田基礎(chǔ)的凈值已經(jīng)全部跌破面值,，其中賬面虧損最大的已經(jīng)超過(guò)2％,。



 由此看來(lái)，監(jiān)管層指導(dǎo)得相當(dāng)及時(shí)。



 代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)之罪



 從去年開(kāi)始,，基金銷(xiāo)售成了一項(xiàng)利潤(rùn)豐厚的業(yè)務(wù),。銀行、券商的積極性比以前有了很大提高,，甚至大批的廣告公司也介入到基金銷(xiāo)售領(lǐng)域,。



 基金公司人士介表示，個(gè)人賣(mài)基金的現(xiàn)象也很普遍,，一些保險(xiǎn)公司和證券公司的經(jīng)紀(jì)人,，與基金公司達(dá)成協(xié)議。由于缺乏專(zhuān)業(yè)訓(xùn)練,，各種違規(guī)現(xiàn)象,，如承諾保底和本金安全等，非常普遍,。



 針對(duì)代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)魚(yú)龍混雜的現(xiàn)象,，監(jiān)管層希望來(lái)一次整風(fēng)：共分8章49條的《辦法》（征求意見(jiàn)稿）早已下發(fā)到基金業(yè)內(nèi)。



 《辦法》征求意見(jiàn)稿規(guī)定,，申請(qǐng)基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)資格的機(jī)構(gòu)可以是商業(yè)銀行,、證券公司、專(zhuān)業(yè)基金銷(xiāo)售公司以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu),。



 漢唐證券的吳圣濤表示,，從成熟市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，我國(guó)基金銷(xiāo)售渠道不應(yīng)該只有銀行,、證券公司和直銷(xiāo)三個(gè)渠道,。證監(jiān)會(huì)認(rèn)可其他機(jī)構(gòu)均可申請(qǐng)基金代銷(xiāo)資格，其實(shí)是為今后拓寬基金銷(xiāo)售渠道,、業(yè)務(wù)創(chuàng)新留下了余地,。



 不過(guò)，為了防止各種出軌行為,，對(duì)于基金代銷(xiāo)機(jī)構(gòu),，《辦法》征求意見(jiàn)稿為其設(shè)置了較高的門(mén)檻：注冊(cè)資本不低于1000萬(wàn)元人民幣，且必須為實(shí)繳貨幣資本,；財(cái)務(wù)狀況良好,、運(yùn)作規(guī)范穩(wěn)定，過(guò)去三年（或成立以來(lái)）無(wú)重大違法違規(guī)行為,。



 對(duì)于收費(fèi),，《辦法》的征求意見(jiàn)稿作出了詳細(xì)規(guī)定：募集費(fèi)率不得超過(guò)募集金額的5％，申購(gòu)費(fèi)率不得超過(guò)申購(gòu)金額的5％,，贖回費(fèi)率不得超過(guò)贖回金額的3％,，且贖回費(fèi)歸入基金財(cái)產(chǎn)的比例不得低于25％,。



 同時(shí)，《辦法》不得不對(duì)挪用客戶(hù)資金未雨綢繆,。



 “基金募集期間募集的資金應(yīng)當(dāng)存入專(zhuān)門(mén)帳戶(hù),，在基金募集行為結(jié)束前，任何人不得動(dòng)用,?！薄兑庖?jiàn)稿》要求基金代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)選擇托管行托管其有關(guān)帳戶(hù)和資金，并要求代售機(jī)構(gòu)建立完善的業(yè)務(wù)制度,。



 而在《辦法》征求意見(jiàn)稿此后的修正中,，證監(jiān)會(huì)加入“未經(jīng)有基金代銷(xiāo)資格的機(jī)構(gòu)聘任，任何人員不得直接從事基金銷(xiāo)售活動(dòng)”,，實(shí)際上是對(duì)“個(gè)人賣(mài)基金”現(xiàn)象的應(yīng)對(duì),。



 兩點(diǎn)利好



 證監(jiān)會(huì)醞釀出臺(tái)《辦法》的想法早已有之。



 4月上旬,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)基金部召集6大代銷(xiāo)行,、基金公司老總、券商負(fù)責(zé)人齊聚北京,。



 中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席助理桂敏杰,、基金部主任孫杰到會(huì)，期間,，證監(jiān)會(huì)對(duì)部分公司的保底,、分倉(cāng)、本金安全等違規(guī)行為一一點(diǎn)名批評(píng),。



 “會(huì)議召集方最初并沒(méi)有明確要求,，但在會(huì)議召開(kāi)前一天，基金公司的老總接到通知必須到場(chǎng),?！毕⑷耸客嘎丁?


 據(jù)悉,，銀行對(duì)分倉(cāng)提出強(qiáng)烈抗議,，代銷(xiāo)銀行利益受到損害，是本次會(huì)議召開(kāi)的真實(shí)背景,。



 證監(jiān)會(huì)更為擔(dān)心的是,，基金公司與券商就交易量達(dá)成的君子協(xié)定：券商銷(xiāo)售1億基金，基金公司必須在券商的交易席位上操作相應(yīng)銷(xiāo)售額倍數(shù)的交易量,，從10倍到15倍,，甚至25倍。



 “為了達(dá)到君子協(xié)定目標(biāo),，一些基金公司可能為了交易量而頻繁交易,，影響基金凈值,，從而損害投資者利益,?！睒I(yè)內(nèi)人士透露。



 會(huì)議期間,，各位基金公司老總被要求對(duì)今后基金銷(xiāo)售的各種行為“輪流表態(tài),，作出保證”。



 整頓對(duì)壓縮基金銷(xiāo)售水分,，冷卻部分基金公司盲目追求銷(xiāo)售額心理還是很有必要,。關(guān)鍵如何兼顧發(fā)展和監(jiān)管兩方面因素，保證業(yè)界悉心培養(yǎng)的基金市場(chǎng)不會(huì)因此一蹶不振,。



 監(jiān)管層考慮到了這一點(diǎn),。《征求意見(jiàn)稿》給基金銷(xiāo)售創(chuàng)新帶來(lái)兩點(diǎn)利好,。



 首先是期待已久的專(zhuān)業(yè)基金銷(xiāo)售公司有望獲得“準(zhǔn)生證”,。



 《意見(jiàn)稿》中規(guī)定，除滿足基金代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)注冊(cè)資本不得低于1000萬(wàn)等要求外,，專(zhuān)業(yè)基金銷(xiāo)售公司必須具有證券從業(yè)資格的人員不得少于10人,，且不低于員工人數(shù)的二分之一等條件。



 設(shè)立專(zhuān)業(yè)基金銷(xiāo)售公司的工作正在試點(diǎn)過(guò)程中,。據(jù)透露,，一直積極運(yùn)作基金銷(xiāo)售公司的有天相投資、美聯(lián)通,、上海東方等機(jī)構(gòu),，均有望于近期內(nèi)順產(chǎn)。



 其次,，持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)得到鼓勵(lì),。《征求意見(jiàn)稿》中規(guī)定,，除申購(gòu),、贖回等費(fèi)用外，基金公司可以提取“持續(xù)銷(xiāo)售費(fèi)用”,，以激勵(lì)代銷(xiāo)機(jī)構(gòu),。“經(jīng)持有人大會(huì)決議通過(guò)或經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn),，基金管理公司可以收取銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi),，用于基金持續(xù)銷(xiāo)售和持有人服務(wù)。銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)的年費(fèi)率不得超過(guò)1％,?！?（文章原載于21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

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