-保監(jiān)會出《保險公司償付能力監(jiān)管規(guī)定(征求意見稿)》-

日前,，中國保監(jiān)會發(fā)布了《保險公司償付能力監(jiān)管規(guī)定(征求意見稿)》,，按照保險公司償付能力狀況，保監(jiān)會將保險公司分為正常類,、關(guān)注類和不足類,，并進(jìn)行分類監(jiān)管。



 雖然償付能力不足的后果嚴(yán)重,，但對于兩家A股上市的保險公司來說這根本不值得擔(dān)憂。根據(jù)中國人壽(60.22,0.75,1.26%,進(jìn)入該吧)的2007年中報披露,，公司的償付能力達(dá)到了440%,，中國平安(119.40,0.34,0.29%,進(jìn)入該吧)雖然沒有在年報中披露這一數(shù)據(jù)，但據(jù)分析人士透露也達(dá)到了400%,。



 A股上市是補血良方



 可以說償付能力是保險公司的生命線,。而在增加盈利水平、增資擴(kuò)股,、收縮業(yè)務(wù),、發(fā)行次級債等諸多提高償付能力的方法中，最為立竿見影的還是上市。



 據(jù)了解,，2004年,，由于多次降息帶來的利差損，中國人壽曾經(jīng)一度因為償付能力不足遭監(jiān)管部門警告,。但到了2006年年底,，實際償付能力額度已經(jīng)達(dá)到法定最低償付能力額度的3.5倍。A股IPO之后,，2007年度半年報顯示,，公司償付能力充足率達(dá)到了440%。



 中國平安2006年年報顯示,，公司實際償付能力額度為180億,，最低償付能力額度為130.96億，償付能力充足率為137.5%,?；貧wA股后償付能力水平預(yù)計已達(dá)400%左右。



 對比之下,，尚未回歸A股的中國財險償付能力充足率僅由2006年末的135%提高到158%,雖也滿足監(jiān)管要求,，但和中國人壽、中國平安已不能同日而語,。



 除上市外,，增資擴(kuò)股和發(fā)行次級債也是提高償付能力常用的辦法。如凱雷注資太平洋人壽,；新華保險發(fā)行次級債等,。



 分類標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整



 償付能力關(guān)系到投保人的利益，而償付能力充足率是指保險公司的實際資本與最低資本的比率,。早在2003年,，保監(jiān)會就公布了《保險公司最低償付能力及監(jiān)管指標(biāo)管理規(guī)定》(俗稱“1號令”)， 要求將償付能力充足率小于100%的保險公司列為重點監(jiān)管對象,。



 對比“1號令”和新的《保險公司償付能力監(jiān)管規(guī)定(征求意見稿)》(以下簡稱“規(guī)定”)可以發(fā)現(xiàn),，本次規(guī)定對償付能力充足率低于100%的公司規(guī)定了統(tǒng)一的監(jiān)管措施，而沒有再將償付能力不足公司按照30%和70%兩個臨界點分為三類分別規(guī)定不同的監(jiān)管措施,。保監(jiān)會認(rèn)為,，從理論上講，采取何種監(jiān)管措施,，應(yīng)取決于造成償付能力不足的原因而不是公司的償付能力充足率具體落在那個數(shù)量區(qū)間內(nèi),，同時，從近幾年的監(jiān)管實踐看,，這種區(qū)別沒有實際上的意義,。



 而之所以按照150%以上，100%到150%和低于100%三個標(biāo)準(zhǔn)來劃分，原因是“這種分類方法較為有利于提高監(jiān)管效率和有效配置監(jiān)管資源”,。



 充足率并非高了就好



 不過業(yè)內(nèi)人士指出,，償付能力充足率也并非越高越好。



 業(yè)務(wù)急劇擴(kuò)張是保險公司償付能力充足率下降的一個重要原因,。因此過高的償付能力也可能意味著業(yè)務(wù)開展力度不足或投資過度謹(jǐn)慎,，從公司可持續(xù)發(fā)展角度來講并無益處。



 此外,，由于公司的治理風(fēng)險,、操作風(fēng)險等導(dǎo)致的償付能力風(fēng)險難以準(zhǔn)確定量評估，所以按目前的標(biāo)準(zhǔn)計算出來的償付能力充足率并不能全面反映公司的實際償付能力和償付風(fēng)險,。一家償付能力充足率很高的保險公司,，可能由于其公司治理存在嚴(yán)重缺陷，或者管理層舞弊導(dǎo)致會計數(shù)據(jù)嚴(yán)重失真,，都會導(dǎo)致該公司的實際償付風(fēng)險非常大,。



 因此在規(guī)定中還要求，對于償付能力充足率雖高于100%,，但保監(jiān)會結(jié)合該公司數(shù)據(jù)質(zhì)量,、治理結(jié)構(gòu)、市場行為等認(rèn)定其償付能力存在重大風(fēng)險的公司,，保監(jiān)會可以要求該公司進(jìn)行整改或采取與償付能力不足類公司相同的監(jiān)管措施,。（證券日報）

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