國債發(fā)行條件是指政府對國債發(fā)行過程中涉及的諸多方面內(nèi)容以法律法規(guī)形式加以明確地規(guī)定。

一,、國債發(fā)行條件的內(nèi)容

國債發(fā)行條件包括：發(fā)行額,、票面利率、償還期限,、發(fā)行價格,、發(fā)行日期、利息支付方式,、兌付方式,、國債的名稱與發(fā)行目的、票面金額和編號,、國債的發(fā)行對象,、發(fā)行與交割時間、還本付息的方式和國債的分銷主體等內(nèi)容,，發(fā)行條件是政府國債政策的體現(xiàn),，涉及投資者和籌資者雙方的利益。如何平衡協(xié)調(diào)兩者的利益,，是國債能否成功發(fā)行的關(guān)鍵,，因此，要結(jié)合債券具體的風險程度,、受益大小,，通過市場決定出能使籌資者和投資者都能接受的條件。

二,、國債發(fā)行條件的具體規(guī)定

1,、發(fā)行策略與發(fā)行權(quán)限

國債發(fā)行盡管采用了有借有還的信用方式，但畢竟是將民眾所能支配的資金轉(zhuǎn)為政府支配,，因而并不是一件容易的事,。對于小額所有者來說，總想將資金留歸自己,，以作生活后備,；對于大額所有者來說，總想將資金留歸自己經(jīng)營,，或多或少地存在不想應(yīng)募的情緒,。因此，國家要發(fā)行債券就要研究發(fā)行的技術(shù),，利用民眾的心理,，講求發(fā)行策略,。我們認為，發(fā)行策略主要有

(1)發(fā)行愛國公債,。養(yǎng)成民眾的愛國心理和為國犧牲精神,。民眾的情緒富于沖動，即容易掀起,，也容易消沉,。這種策略不易長期利用。

(2)高利發(fā)行,。國債的發(fā)行主要應(yīng)依照市場利率來確定發(fā)行利率,，但也未償不可在某些特定的時候發(fā)行高利率的國債。

(3)免稅發(fā)行,。即凡購買國債者政府概不予以課稅,，藉以鼓勵民眾應(yīng)募。但這種方法可能進一步加劇社會的不平等程度,，使財富進一步向富裕階層傾斜,。

(4)強制發(fā)行。運用國家主權(quán)強制民眾認購,。這種方式的采用即表示國家信用不充分,，它進一步損害國家信用,，非不得已不應(yīng)采用,。

(5)限制民眾私人投資，迫使其投放于國債,。如果國家能夠限制民眾的自由消費與營業(yè),，則可以從中騰出一部分資金轉(zhuǎn)而認購國債。但這種限制做法的效力是有其限度的,，如果達到限制目的,，往往要作詳細的限制規(guī)定，

(6)經(jīng)濟發(fā)行芑這是正常的國債發(fā)行方法,，也是最常用,、最普遍的發(fā)行策略。前五種策略都有其局限性,，只能在特定時期采用,，不過可與經(jīng)濟發(fā)行相結(jié)合，作為經(jīng)濟發(fā)行的補充,。關(guān)于國債發(fā)行權(quán)限問題,。一般說來，國債發(fā)行權(quán)限屬于國家的最高立法機構(gòu)或行政機構(gòu),。它與債務(wù)主體應(yīng)該相統(tǒng)一,。

債務(wù)主體是指債務(wù)人,，債務(wù)人除了依法律規(guī)定或合同約定負有按期還本付息的義務(wù)之外，還意味著它同時具有國債發(fā)行權(quán),。政府是由各類行政部門或機構(gòu)組成的,，各部門職能組織畢竟各異，國債的借,、用,、還往往會出現(xiàn)脫節(jié)。因此,，國家必須以法律形式明確規(guī)定債務(wù)主體及其具體執(zhí)行機構(gòu),；進而使其權(quán)利與還本付息的義務(wù)相一致，保證國債發(fā)行活動合理有序,，保障國債債權(quán)人的合法權(quán)益,，維持政府的信譽。

2,、國債面額與發(fā)行價格

國債票面金額簡稱國債面額或債券面額,。國債面額的大小應(yīng)根據(jù)其性質(zhì)、國家經(jīng)濟發(fā)展水平和國民富裕程度以及發(fā)行對象的購買力,、交易習慣等情況來確定,。在我國，如果國債發(fā)行對象為城鄉(xiāng)居民,，并且希望小額投資者應(yīng)募,，那么，債券面額就不宜過大：我國自1981年以來所發(fā)行的國庫券面額基本上定為5元到1000元若干面額不等的債券,，基本上適應(yīng)了我國城鄉(xiāng)居民的購買力狀況,。國債發(fā)行條件中的一個重要條件是國債發(fā)行價格。在現(xiàn)代商品經(jīng)濟條件下,，國債券是一種特殊商品,，它的價格一般被視為國債券票面價值的貨幣表現(xiàn)。

在債券市場上,，受債券供求關(guān)系的影響,，國債的價格圍繞國債券票面價值上下波動，而造成這種波動的基本原因是利率,。在一般情況下,，國債發(fā)行價格與國債利率成正比，同市場利率成反比,。因此,，在國債券發(fā)行時，規(guī)定的利率如果高于或低于市場利率時,，國債券發(fā)行價格就可能高于或低于票面值,。依據(jù)國債發(fā)行價格與其票面值之間的對比關(guān)系,，通常將國債的發(fā)行價分為三類：第一類，平價發(fā)行,。國債發(fā)行的價格與國債票面名義價值相同,，其利率與市場利率相當，發(fā)行的收人數(shù)額與以后必須償還的本金數(shù)額相等,，即乎價發(fā)行,。我國國內(nèi)國債迄今為止都是采取平價發(fā)行法，即發(fā)行價格與國債票面相等,。第二類,，溢價發(fā)行。即國債發(fā)行的價格高于國債的票面名義價值,，而在以后兌付本金時,，則只按照債券票面額償還。這種發(fā)行,，國債收入高于以后兌付本金數(shù)額,，購買者將遭受經(jīng)濟損失。因此,，除非將國債利息提高到較市場利息優(yōu)厚的水平,，使購買者有利可圖，才可順利推行,，否則,，將發(fā)生銷售困難。第三類,，折價發(fā)行,。即國債券的發(fā)行價格低于債券票面值，但在債務(wù)期滿時,，仍然按債券面值歸還本金。這種方法由于將來國債本金的償還額高于債權(quán)人承購國債時的支付金額,，在發(fā)行認購時即已向債權(quán)人提供一筆收益,，故容易推銷。

3,、國債利率與憑證國債

利率是國債利息與本金的比率,。根據(jù)國債利率計算得出的國債利息是債務(wù)主體的主要債務(wù)負擔；而對于國債的債權(quán)人來說,，國債利率就是債券投資收益率,。確定國債利率，首先應(yīng)確定選擇固定利率還是浮動利率,，而利率種類的選擇,，主要取決于市場對國債券投資需求狀況,、市場物價水平及利率水平是否穩(wěn)定，以及國債券的發(fā)行緊迫程度和發(fā)行方式等諸多因素,。這些因素可能有許多種不同的組合狀態(tài),。因此，采取何種國債利率種類,，要視具體情況而定,。

1988年以前，我國內(nèi)債都是采用固定利率一類型,，1989年我國發(fā)行了保值公債,，即使利率“盯住”物價，隨著通貨膨脹率的上升而相應(yīng)上浮,，實際上屬于浮動利率,，從此在新中國的國債史上便有了發(fā)行浮動利率國債的記錄。國債憑證問題,，即給債權(quán)人何種憑證以及何時發(fā)給憑證問題,。一俟憑證到手，即表明國債應(yīng)募者的債權(quán)已經(jīng)確定,。就國債憑證的發(fā)放時間而言,，一般有兩種模式：第一種即時發(fā)放憑證，即在收款時當即發(fā)給債權(quán)憑證,；第二種延時發(fā)放憑證,，即在收款時僅發(fā)給收條，待收足款項后再發(fā)給國債證券,，或者予以登記,。關(guān)于國債憑證，一般采取三種形式：第一種是登記國債,。如在代理國庫事務(wù)的銀行設(shè)國債登記簿,，對應(yīng)募者認購國債的款項，逐項登記在國債登記簿上,，作為其債權(quán)依據(jù),。除此之外，不再給認購者另發(fā)債權(quán)證書或其他憑證僅以銀行國債簿記載為憑據(jù),，對于債權(quán)人應(yīng)得利息和到期歸還的本金等款項,，均由銀行記人客戶的存款賬戶內(nèi)，同時發(fā)給債權(quán)人通知,，使其可以支用：若債權(quán)人要轉(zhuǎn)移債權(quán),，必須由債權(quán)出讓者與債權(quán)受讓者雙方申請轉(zhuǎn)讓登記，凡沒有辦理轉(zhuǎn)讓登記者,，債權(quán)轉(zhuǎn)移不能成立,。

第二種是國庫券(國債券)以國債券作為債權(quán)登記,，債權(quán)人憑借此債券占有債券面額向債務(wù)人索取利息，索回本金以及國債發(fā)行條例或法律文件所規(guī)定的其他債權(quán)利益,，按照國債條例中有關(guān)支付利息的規(guī)定,，國債券分為附有息票的國債券和不附息票國債券兩大類。附有息票的國債券通常在國債券上附有若干張息票,，每期一張,，載明付息日期與金額?；趯鶛?quán)安全的考慮,，國債券又可以分為記名式證券和不記名式證券兩種。其中,，記名式證券即證券上記有債權(quán)人姓名,，一旦證券被竊或遺失，仍可追回,，比較安全可靠,，但是，它在債權(quán)轉(zhuǎn)移時需要更換證券,，在市場上流通不甚便利,，流動性較差，不記名證券即證券上不登記債權(quán)人姓名,，以持券人為正當權(quán)利者,，對國債的還本付息均以該債券為唯一憑證。這種債券一旦被竊或遺失,，難以追回,，債權(quán)安全性全系在債券持有人上，看其是否妥善保管,。但在可以轉(zhuǎn)讓的情況下,，在市場上比較便利，流動性強,?；谶@一點，目前大多數(shù)國家都發(fā)行不記名國債券,。第三種是國債收款單。即在認購者交畢認購款時,，由國債發(fā)行部門開具國債收款單,，作為債權(quán)憑證，中華人民共和國財政部和中國人民銀行制定的1994年3年期國庫券發(fā)行和購買辦法規(guī)定：1994年3年期國債券采用國庫券收款憑證發(fā)行,。

發(fā)行期內(nèi)購買,，按3年期限開具憑證,；發(fā)行期結(jié)束后購買，按購買日至1997年6月30日開具憑證,。這種收款單可以記名,、掛失，也可以在市場上流通轉(zhuǎn)讓,，還可以向銀行抵押貸款,。其安全性與流動性措施視不同國家的具體情況而有所不同。國債收款單是介于登記國債和國債券之間的一種國債形式,。在開具收款單的同時,，也在國債發(fā)行部門賬簿上予以登記，從這個角度看,，它類似于登記國債,；但是，另一方面,，它以收款單位為主要債權(quán)憑證,，從這個角度看，它又類似于國債券,。白1981年以來,，我國所發(fā)行的國內(nèi)公債大體上采取兩種憑證形式。即國債券憑證和國債收款單,。對個人發(fā)行的國債1994年以前均以國債券等國債券為憑證,，1994年3年期國債券采用了國庫券收款單憑證形式,；對單位發(fā)行的國債券或其他類型的國債,，基本上以收款單作為國債券憑證,。