根據(jù)國際融資關(guān)系中債權(quán)債務關(guān)系存在的層次來分類,，有存在雙重債權(quán)債務關(guān)系的間接融資,，還有只含單一債權(quán)債務關(guān)系的直接融資。

1.國際債券融資

國際債券即發(fā)行國外債券,，是指一國政府及其所屬機構(gòu),、企業(yè)、私人公司,、銀行或國際金融機構(gòu)等在國際債券市場上以外國貨幣面值發(fā)行的債券,。國際債券主要分為歐洲債券和外國債券兩種。

歐洲債券融資主要有如下特點：

(1) 管制松散,。歐洲債券市場的所在貨幣當局,，對銀行及金融機構(gòu)、跨國公司、國際金融機構(gòu)的融資活動管制都很松,。如果在美國紐約市場發(fā)行美元債券,，美國對此審查相當嚴格很難獲準;而在歐洲貨幣市場發(fā)行美元債券，手續(xù)則較為簡單,，不需評級機構(gòu)評級,，也不必向任何機構(gòu)登記注冊，而債券注冊則只向當?shù)刈C券交易所提交說明書即可,。

(2) 幣種多樣化,。歐洲債券可以有更多的貨幣種類選擇，而且當一些借款人想展期籌集較大金額的資金時,，歐洲貨幣市場都能滿足這些需要,，滿足貨幣種類和數(shù)量的需要。

(3) 交易集中,。歐洲債券市場的交易全部在證券交易所里成交,，沒有場外市場，要接受證券交易所規(guī)章制度的管理和監(jiān)督,。

(4) 資金調(diào)撥方便,。歐洲市場是完全自由的市場，不存在限制和標準,。加上在歐洲的一些金融中心,，銀行林立，業(yè)務經(jīng)驗豐富,，融資類型多,，電訊聯(lián)系發(fā)達，銀行遍布世界各地,，資金的調(diào)撥非常方便,，若融資后需調(diào)換成各種所需貨幣，可在最短時間內(nèi)完成調(diào)換并調(diào)撥到世界各地,。

外國債券融資主要有如下特點：

(1) 發(fā)行外國債券首先要對借款者進行評級,。借款者涉及許多機構(gòu)或公司企業(yè)，其信譽程度決定了能否發(fā)行債券及借款的數(shù)額,，資信高的可以獲準發(fā)行,，且發(fā)行限額較高。如日本政府規(guī)定,，發(fā)行日元債券,，屬政府級即AAA級，貸款數(shù)額可不受限制,；AA級的限定只可發(fā)行300億日元;未評級的只能發(fā)行100億日元,。

(2) 外國債券發(fā)行額較大且籌資多國化,、多樣化。美國就規(guī)定在美國發(fā)行美元債券,，規(guī)模至少5000萬美元,，從世界發(fā)行境外債券籌資數(shù)額來看，相當可觀約占國際籌資總額的60%,。

(3) 資金使用無嚴格限制,，但不得干擾債權(quán)國的財政金融政策。發(fā)行外國債券籌到的資金,，其具體的用途及使用進度,，債權(quán)國一般沒有特殊要求，但債券畢竟是在外國發(fā)行,，各國的經(jīng)濟,、金融、稅收等政策和法令又各異,，在發(fā)行過程中要熟悉掌握和注意執(zhí)行當?shù)氐姆伞?/p>

(4) 外國債券要受外國當?shù)赜嘘P(guān)金融當局的管理,，因此籌資手續(xù)相當復雜。比如,，在美國發(fā)行揚基債券要經(jīng)美國證券交易委員會批準。而且,，外國債券融資對資信評級,、申請手續(xù)和報送的資料都要求較嚴較細，非常復雜,。

2.國際股票融資

國際股票即境外發(fā)行股票,，是指企業(yè)通過直接或間接途徑向國際投資者發(fā)行股票并在國內(nèi)外交易所上市。

國際股票融資具有如下特點：

(1) 永久性,。這是由股票融資這一方式?jīng)Q定的,，由于股票沒有期限的限定，股東在任何情況下都不得要求退股,，因此,，引進的外資能夠成為永久的生產(chǎn)性資金留在企業(yè)內(nèi)，而不至像一般合資或合作企業(yè)一樣,，會因合同到期或意外變故,，外方抽回資金而使企業(yè)陷入困境。特別是通過發(fā)行B股融資,，籌資國吸引的外資只會增加而不會減少,，B股只能在外國投資者之間進行交易而不能賣給國內(nèi)投資者，因此籌資國所籌外資就較為穩(wěn)定,，該國吸引外資的數(shù)量也不會受到游資的沖擊,。

(2) 主動性,。通過股票吸引外資，籌資國可運用法律和政策性手段約束投資者的購買方式,、購買種類,、資金進出的方式、稅率等,，并做出相應的規(guī)定,，籌資國還可以自主決定哪些行業(yè)、企業(yè)允許外商投資,，哪些不行,，從而正確引導投資方向。

(3) 高效性,。國際股票融資有利于對外發(fā)行股票的企業(yè)在更高層次上走向世界,。國外股票持有者從自身的利益出發(fā)，會十分關(guān)心企業(yè)的經(jīng)營成果,，有利于企業(yè)改善經(jīng)營管理,，提高盈利水平。而企業(yè)因股票向外發(fā)行,，無行中提高了國際知名度和信譽,，有利于企業(yè)開拓產(chǎn)品銷售市場，開展國際化經(jīng)營,。

3.海外投資基金融資

海外投資基金融資的作用在于使社會閑散的資金聚合起來,，并在一定較長的期間維系在一起，這對融資者來說相當有益,。此外,，穩(wěn)健經(jīng)營是投資基金的一般投資策略，因而投資基金對資本市場的穩(wěn)定和發(fā)展也相當有益,。

海外投資基金融資具有如下特點：

(1)海外投資基金的共同特點是,，以開放型為主，且上市銷售,，并追求成長性,，這就有利于具有持續(xù)贏利能力和高成長潛力的企業(yè)獲得資金，得到快速的發(fā)展,。

(2)投資基金不能夠參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理,，這就避免了投融資雙方利益失衡，融資方資產(chǎn)流失及喪失控股權(quán)等弊端,。

4.外國直接投資

20世紀80年代以來,，世界經(jīng)濟中出現(xiàn)了兩個引人注目的現(xiàn)象：其一、國際直接投資超越了國際貿(mào)易成為國際經(jīng)濟聯(lián)系中更主要的載體;其二,、國際直接投資超過了國際銀行間貸款成為發(fā)展中國家外資結(jié)構(gòu)中更重要的構(gòu)成形式,。

外國直接投資的發(fā)展過程出現(xiàn)的最大特點就是,，發(fā)達國家和地區(qū)不僅是外國直接投資流出的主角，也是外國直接投資流入的主角,。自外國直接投資產(chǎn)生伊始,，發(fā)達國家和地區(qū)就是外國直接投資的主角。20世紀80年代至90年代前期,，發(fā)展中國家在外國直接投資發(fā)展中地位一度有所提高,，1993年，發(fā)展中國家對外直接投資流出占全球的比重在達到了16.1%,，對外直接投資流入占全球的比重在1994年達到了39.9%,。然而，20世紀90年代后期,，這一趨勢卻又急轉(zhuǎn)直下,，發(fā)達國家重新占據(jù)主導地位。

外國直接投資發(fā)展的另一個特點是發(fā)達國家之間相互投資非?；钴S,。1995-1999年，美國和西歐的相互投資由840億美元增加到2863億美元,，增加了240.8%,。其中，美國對歐盟的投資由488億美元增加到582億美元,，歐盟對美國的投資由351億美元增加到2281億美元,，分別增加了19.3%和549.9%。由于美國和歐盟間相互投資的迅速增加,，其相互投資占外國直接投資的比重(按對內(nèi)直接投資額計)，就由1995年的25.3%提高到了1999年的33.1%,。

吸引外商直接投資是企業(yè)以協(xié)議,、合同等形式從外國企業(yè)、公司,、個人等直接吸收資金,，是國外投資者不通過中間金融機構(gòu)而由投資者直接到其他國家和地區(qū)進行的投資活動。

1.吸引外商直接投資的形式

(1) 外商獨資經(jīng)營企業(yè),；

(2) 中外合資經(jīng)營企業(yè),；

(3) 中外合作經(jīng)營企業(yè)；

2.吸收外商直接投資應注意的問題

(1) 確定吸引外商直接投資的合理數(shù)量,；

(2) 選擇合理的出資形式與出資比例,；

(3) 明確投資過程中的產(chǎn)權(quán)關(guān)系；

(4) 注意吸收外商直接投資的成本與收益的權(quán)衡,；

(5) 在與外商進行直接投資時,，還要注意項目的技術(shù)水平,。