一,、定義

利率掉期，就是兩個主體之間簽訂一份協(xié)議,，約定一方與另一方在規(guī)定時期內(nèi)的一系列時點上按照事先敲定的規(guī)則交換一筆借款,，本金相同，只不過一方提供浮動利率,，另一方提供的則是固定利率,。利率的大小也是按事先約定的規(guī)則進行，固定利率訂約之時就可以知曉,，而浮動利率通常要基于一些有權(quán)威性的國際金融市場上的浮動利率進行計算,，如LIBOR（倫敦銀行間同業(yè)拆借利率），或SHIBOR（上海銀行間拆放利率）,，在其基礎(chǔ)上再加上或減去一個值等方法可以確定當期的浮動利率

二,、用途

（一）規(guī)避利率風(fēng)險

讓使用者對已有的債務(wù)， 有機會利用利率掉期交易進行重新組合,，例如預(yù)期利率下跌時,，可將固定利率形態(tài)的債務(wù)，換成浮動利率,，當利率下降時,，債務(wù)成本降低。若預(yù)期利率上漲時,，則反向操作,，從而規(guī)避利率風(fēng)險。

（二）增加資產(chǎn)收益

利率掉期交易并不僅局限于負債方面利息支出的交換,，同樣的,，在資產(chǎn)方面也可有所運用。一般資產(chǎn)持有者可以在預(yù)期利率下跌時,，轉(zhuǎn)換資產(chǎn)為固定利率形態(tài),，或在預(yù)期利率上漲時,，轉(zhuǎn)換其資產(chǎn)為浮動利率形態(tài)。

（三）靈活資產(chǎn)負債管理

當欲改變資產(chǎn)或負債類型組合,，以配合投資組合管理或?qū)饰磥韯酉蜻M行鎖定時,，可以利用利率掉期交易調(diào)整，而無須賣出資產(chǎn)或償還債務(wù),。浮動利率資產(chǎn)可以與浮動利率負債相配合,，固定利率資產(chǎn)可以與固定利率負債相配合。