一,、案例簡介

愛爾眼科醫(yī)院集團是中國首家IPO上市醫(yī)療機構(gòu),，首家醫(yī)療馳名商標(biāo)，旗下100家連鎖眼科醫(yī)院 ,，為目前中國規(guī)模最大的眼科醫(yī)療機構(gòu) ,，是中國目前矯治近視人群最多的眼科醫(yī)院。

1,、證券代碼：300015,；

2、公司簡稱：愛爾眼科,；

3,、所屬行業(yè)：醫(yī)療服務(wù)業(yè)；

4,、發(fā)行數(shù)量（萬股）3350,；

5、發(fā)行價格（元）：28,；

6,、發(fā)行市盈率（倍）：60.87；

7,、保薦人：平安證券,；

8、律師：湖南啟元,；

9,、會計師：武漢眾環(huán)；

10,、核準(zhǔn)日期：2009-09-25,。

二、上市問題

1,、主體資格問題：（1）未分配利潤和資本公積出資；（2）股權(quán)出資,；

2,、財務(wù)會計問題：非同一控制下合并。

二、案例評析

（一）主體資格問題

1,、未分配利潤和資本公積出資

2004年7月25日,，愛爾眼科有限公司全體股東陳邦、李力,、李偉力在公司12樓會議室召開股東會,，形成如下決議：一、同意公司將原未分配利潤701.07萬元及資本公積25.82萬元合計726.89萬元轉(zhuǎn)增資本,，置換為設(shè)備出資,。即：原李力用愛爾眼科有限公司未分配利潤148.98萬元及資本公積5.48萬元轉(zhuǎn)增資本，置換為用設(shè)備出資154.46萬元,；原陳邦用愛爾眼科有限公司的未分配利潤552.09萬元及資本公積20.34萬元轉(zhuǎn)增資本,，置換為以設(shè)備出資572.43萬元。二,、同意對公司章程的相關(guān)條款進行修改,，并通過修改后的《長沙愛爾眼科醫(yī)院有限公司章程》。

天職孜信會計師事務(wù)所有限公司接受陳邦,、李力的委托,，對陳邦、李力所有的擬作為出資投入愛爾眼科有限公司的設(shè)備進行了評估,，并于2004年8月22日出具了“天孜湘評報[2004]2-34號“《資產(chǎn)評估報告》,，確認(rèn)陳邦、李力擬作為出資投入的設(shè)備在評估基準(zhǔn)日（2004年7月31日）的評估價值為906萬元,。

天職孜信會計師事務(wù)所有限公司于2004年8月24日出具了“天孜湘驗  [2004]2-30號”《驗資報告》,，該驗資報告載明：愛爾眼科有限公司注冊資本已于 2004年3月28日由人民幣800萬元變更為5000萬元，增資4200萬元,，增加投入的資金中,，由未分配利潤轉(zhuǎn)增資本701.07萬元，資本公積轉(zhuǎn)增資本25.82萬元,， 合計726.89萬元,。根據(jù)公司股東會決議，公司將原由未分配利潤701.07 萬元及資本公積25.82萬元合計726.89萬元轉(zhuǎn)增的資本,，改由股東陳邦,、李力用設(shè)備投入，上述變更后,，公司注冊資本仍為人民幣5000萬元,，股權(quán)結(jié)構(gòu)不變。經(jīng)審驗,，截至2004年8月24日,，愛爾眼科有限公司已收到陳邦,、李力投入的設(shè)備合計906.00萬元，其中實收資本726.89萬元,，資本公積179.11萬元,。

2004年8月30日，愛爾眼科有限公司向長沙市工商行政管理局高新分局提交了申請,，請求辦理出資置換的工商變更登記,，長沙市工商行政管理局高新分局核準(zhǔn)了愛爾眼科有限公司上述出資方式變更的工商變更登記。

發(fā)行人律師認(rèn)為,，從法律上分析,，愛爾眼科有限公司2004年7月實施的上述“出資置換”行為，實質(zhì)是在減少注冊資本的同時,，增加注冊資本,，且減資的數(shù)額和增資的數(shù)額相等，應(yīng)按照當(dāng)時有效的《公司法》的有關(guān)規(guī)定履行增資和減資的法律程序,。愛爾眼科有限公司2004年7月25日作出的股東會決議,，在決議內(nèi)容的表述上存在不準(zhǔn)確之處，但其在法律上的實質(zhì)是對公司在減資的同時,，實施增資的事宜作出了決議,，且經(jīng)全體股東一致同意。就上述在減資的同時,，實施增資的行為,，愛爾眼科有限公司履行了股東會批準(zhǔn)、實物資產(chǎn)評估,、驗資,、辦理工商變更登記的法律程序，但就減資事宜未履行通知債權(quán)人和在報紙上公告的法律程序,，且未就減資和增資分別驗資,、分別辦理工商變更登記手續(xù)，在程序上存在一定的瑕疵,。經(jīng)本所律師核查,，自上述行為實施至今，愛爾眼科有限公司的債權(quán)人從未就上述減資程序的瑕疵提出異議,。律師認(rèn)為,，根據(jù)當(dāng)時有效的《公司法》，未履行通知債權(quán)人和公告程序不影響減資行為的有效性,，且愛爾眼科有限公司上述行為并未導(dǎo)致公司凈資產(chǎn)減少,，其注冊資本已足額繳納，沒有損害債權(quán)人的利益,；愛爾眼科有限公司的上述行為不是發(fā)生在本次發(fā)行上市的報告期內(nèi),，且在當(dāng)時獲得了其主管工商行政管理部門的核準(zhǔn),；據(jù)此，前述程序上的瑕疵對發(fā)行人本次發(fā)行上市不構(gòu)成實質(zhì)性法律障礙,。

2、股權(quán)出資

（1）2004年增資情況

2004年3月20日,，經(jīng)股東會決議,，長沙愛爾眼科醫(yī)院增加注冊資本至5000萬元。其中,，陳邦先生分別以現(xiàn)金130萬元,，長沙愛爾眼科醫(yī)院未分配利潤552.09萬元和資本公積20.34萬元，以及其擁有的武漢愛爾80%的股權(quán),、成都愛爾64%的股權(quán),、衡陽愛爾76%的股權(quán)合計2626.86萬元，共增資3329.29萬元,；李力先生分別以現(xiàn)金100萬元,，長沙愛爾眼科醫(yī)院未分配利潤148.98萬元和資本公積5.48萬元，以及其擁有的武漢愛爾15%的股權(quán),、成都愛爾16%的股權(quán),、衡陽愛爾19%的股權(quán)合計566.25萬元，共增資820.71萬元,；新股東李偉力先生以現(xiàn)金出資50萬元,。上述股權(quán)出資以天職孜信會計師事務(wù)所出具的天孜湘評報（2004）2-7號、天孜湘評報（2004）2-8號,、天孜湘評報（2004）2-9號資產(chǎn)評估報告的凈資產(chǎn)評估結(jié)果為作價依據(jù),。經(jīng)天職孜信會計師事務(wù)所出具的天孜湘驗（2004）2-9號驗資報告驗證，新增注冊資本已經(jīng)繳足,。同時,，公司名稱變更為長沙愛爾眼科醫(yī)院集團。

上述增資已經(jīng)履行了相關(guān)的法律手續(xù),，并辦理了相關(guān)的工商變更手續(xù),。2004年6月2日，公司向長沙市工商行政管理局申請名稱預(yù)先核準(zhǔn),，2004年6月9日獲得了核準(zhǔn)通知書,。2004年6月29日，長沙市工商行政管理局向其核發(fā)了注冊號為高新4301002800119《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》,。

（2）2007年6月增資情況

2007年6月30日,，經(jīng)2007年第一次股東會決議，長沙愛爾眼科醫(yī)院集團增加注冊資本至5800萬元,。其中,，陳邦先生以其持有的沈陽愛爾24%的股權(quán)及常德愛爾6%的股權(quán),，經(jīng)評估作價458.69萬元，按照每股2.13元的價格增資,，其中215.10萬元增加注冊資本,，243.59萬元計入資本公積；李力先生以其持有的沈陽愛爾6%的股權(quán)及常德愛爾1.5%的股權(quán),，經(jīng)評估作價114.67萬元,，按照每股2.13元的價格增資，其中53.78萬元增加注冊資本,，60.89萬元計入資本公積,；郭宏偉先生以其持有的沈陽愛爾70%的股權(quán)，經(jīng)評估作價1,132.44萬元,，按照每股2.13元的價格增資,，其中531.12萬元增加注冊資本，601.32萬元計入資本公積,。上述股權(quán)出資以湖南華維聯(lián)合會計師事務(wù)所出具的湘華評報字（2007）第013-2號,、湘華評報字（2007）第013-4號資產(chǎn)評估報告的凈資產(chǎn)評估結(jié)果為作價依據(jù)。經(jīng)武漢眾環(huán)會計師事務(wù)所出具的眾環(huán)驗字（2007）048號驗資報告驗證,，新增注冊資本已經(jīng)繳足,。同時，公司名稱變更為愛爾眼科醫(yī)院集團,。

上述增資與變更已經(jīng)履行了相關(guān)的法律手續(xù),，并辦理了相關(guān)工商變更手續(xù)。2007年7月12日,，國家工商總局以（國）名稱變核內(nèi)字[2007]第463號《企業(yè)名稱變更核準(zhǔn)通知書》同意“愛爾醫(yī)院集團有限公司”的名稱核準(zhǔn),。2007年7月17日，湖南省工商行政管理局向其頒發(fā)了注冊號為430000000001637的《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》,。

（3）2007年8月增資情況

2007年8月15日,，經(jīng)2007年第三次股東會決議，愛爾眼科醫(yī)院集團增加注冊資本至6,212萬元,。其中,，陳邦先生以其持有的哈爾濱愛爾60%的股權(quán)，經(jīng)評估作價341.51萬元,，按照每股2.14元的價格增資,，其中159.80萬元增加注冊資本，181.71萬元計入資本公積,；林芳宇女士以現(xiàn)金282.65萬元按照每股4.29元的價格對本公司進行增資,，其中65.84萬元增加注冊資本，216.81萬元計入資本公積；深圳達晨財信以現(xiàn)金800萬元按照每股4.29元的價格對本公司進行增資,，其中186.36萬元增加注冊資本,，613.64萬元計入資本公積。上述股權(quán)出資以湖南華維聯(lián)合會計師事務(wù)所出具的湘華維評報字（2007）第013-1號資產(chǎn)評估報告的凈資產(chǎn)評估結(jié)果為作價依據(jù),。經(jīng)武漢眾環(huán)會計師事務(wù)所出具的眾環(huán)驗字（2007）066號驗資報告驗證,，新增注冊資本已經(jīng)繳足。同時公司法定代表人變更為陳邦先生,，公司住所變更為長沙高新開發(fā)區(qū)隆平高科技園,。

上述增資已經(jīng)履行了相關(guān)的法律手續(xù)，并辦理了相關(guān)工商變更手續(xù),。

（4）2007年9月增資情況

2007年9月14日，經(jīng)2007年第七次股東會決議,，陳邦先生,、李力先生和郭宏偉先生分別將所持愛爾眼科醫(yī)院集團的1545.90萬股權(quán)（占注冊資本的24.89%）、386.64萬股權(quán)（占注冊資本的6.22%）和294.66萬股權(quán)（占注冊資本的4.74%）作為出資投入到湖南愛爾投資,。

2007年9月14日,，陳邦先生、李力先生和郭宏偉先生分別與湖南愛爾投資簽訂協(xié)議,，以每股1.00元將所持有愛爾眼科醫(yī)院集團1041.15萬股權(quán)（占注冊資本的16.76%）,、260.40萬股權(quán)（占注冊資本的4.19%）和198.45萬股權(quán)（占注冊資本的3.20%）的股份轉(zhuǎn)讓給后者。湖南愛爾投資本次受讓股權(quán)的資金來源系湖南愛爾投資的自有資金,，即陳邦先生,、李力先生和郭宏偉先生第一期出資的現(xiàn)金，該筆股權(quán)收購款已通過銀行現(xiàn)金轉(zhuǎn)賬的方式一次性支付完畢,。

上述股東對外投資與股權(quán)轉(zhuǎn)讓已經(jīng)履行了相關(guān)的法律手續(xù),，并辦理了相關(guān)的工商變更手續(xù)。

（二）財務(wù)會計問題——非同一控制下合并

（1）沈陽愛爾歷史沿革

沈陽愛爾由李秀楠女士,、陳邦先生和李暉女士（李力先生的妹妹）于2005年8月19日共同出資成立,，注冊資本為1,298萬元，其中李秀楠女士持股比例為70%,，陳邦先生持股比例為24%,，李暉女士持股比例為6%。

2007年7月,，為規(guī)范運作,、解決同業(yè)競爭，發(fā)行人擬合并沈陽愛爾,。由于發(fā)行人當(dāng)時的股東為陳邦先生,、李力先生和萬偉先生，同時,，李力先生為公司總經(jīng)理,，郭宏偉先生為公司副總經(jīng)理,。為便于發(fā)行人的股東簡單化、規(guī)范化,，且考慮管理層的實際運營工作及激勵效應(yīng),，同時，考慮到李秀楠女士和郭宏偉先生系夫妻關(guān)系,；李暉女士和李力先生系兄妹關(guān)系,，在他們之間轉(zhuǎn)讓股權(quán)簡單、便于運作且無糾紛或潛在糾紛,，因此,，在自愿、友好協(xié)商的基礎(chǔ)上,，2007年7月4日,，李秀楠女士將所持有沈陽愛爾908.60萬股權(quán)（占注冊資本的70%）以每股1.00元轉(zhuǎn)讓給郭宏偉先生；李暉女士將所持沈陽愛爾77.88萬股權(quán)（占注冊資本的6%）以每股1.00元轉(zhuǎn)讓給李力先生,。

隨后,，2007年7月10日，陳邦先生,、郭宏偉先生和李力先生與發(fā)行人簽訂協(xié)議,，分別將其所持沈陽愛爾24%、70%和6%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給后者,。根據(jù)湖南華維聯(lián)合會計師事務(wù)所出具的湘華維評報字（2007）第013-2號資產(chǎn)評估報告,，截至2007年5月31日，沈陽愛爾經(jīng)評估后的凈資產(chǎn)為1,617.78萬元,，以此為基礎(chǔ)確定轉(zhuǎn)讓價格,，按照24%、70%和6%的股權(quán)比例分別計算,，轉(zhuǎn)讓價格分別為388.27萬元,、1,132.44萬元、97.07萬元,。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后,，沈陽愛爾成為發(fā)行人的全資子公司，達到了發(fā)行人合并沈陽愛爾的目的,。

（2）2007年7月發(fā)行人合并沈陽愛爾,，其會計處理方式應(yīng)適用“非同一控制下的企業(yè)合并”，并進行相應(yīng)的會計處理,。

就2007年7月發(fā)行人合并沈陽愛爾的會計處理方式,，保薦人、發(fā)行人律師、武漢眾環(huán)會計師事務(wù)所有限責(zé)任公司經(jīng)過核查,，發(fā)表如下意見：

①自沈陽愛爾成立至2007年7月10日發(fā)行人合并沈陽愛爾之前,，陳邦先生僅直接持有沈陽愛爾24%的股權(quán)，并非沈陽愛爾的控股股東,，陳邦先生在沈陽愛爾的股權(quán)比例無法對沈陽愛爾股東會決議的形成產(chǎn)生重大影響,，也不具備能夠?qū)嶋H支配沈陽愛爾行為的權(quán)力。

②雖然2005年6月8日李秀楠女士與陳邦先生簽訂了《合作協(xié)議》,、2005年9月1日李秀楠女士,、陳邦先生和李暉女士簽訂了《備忘錄》，李秀楠同意沈陽愛爾成立后,，授權(quán)并同意由陳邦先生負責(zé)該醫(yī)院營運管理,，并具有相應(yīng)的決策權(quán)限。但是,，沈陽愛爾《公司章程》中均沒有作出由陳邦實際決定公司股東會和執(zhí)行董事決定的安排,，2007年7月之前沈陽愛爾的歷次股東會均由各股東按照其自己的意愿獨立行使表決權(quán)，陳邦先生對沈陽愛爾股東會決議和執(zhí)行董事決定的形成不能產(chǎn)生實質(zhì)影響,。

③核查結(jié)論：根據(jù)《證券期貨法律適用意見第1號》（證監(jiān)法律字[2007]15號）、《企業(yè)會計準(zhǔn)則》及其配套法規(guī)的相關(guān)規(guī)定,，2007年7月公司合并沈陽愛爾的行為,，應(yīng)適用“非同一控制下企業(yè)合并”，并進行相應(yīng)會計處理,。

（3）本次非同一控制下合并沈陽愛爾對本公司經(jīng)營業(yè)務(wù)和財務(wù)狀況的影響

①對本公司經(jīng)營業(yè)務(wù)的影響

本次合并不僅解決了同業(yè)競爭問題,，有利于發(fā)行人的規(guī)范運作，而且為發(fā)行人帶來了沈陽地區(qū)的市場基礎(chǔ)和患者渠道等無形資產(chǎn),，公司連鎖醫(yī)院的網(wǎng)絡(luò)布局得到進一步優(yōu)化,，有利于未來業(yè)績的提升。

②對本公司財務(wù)狀況的影響

合并前一年末沈陽愛爾的資產(chǎn)總額,、營業(yè)收入和利潤總額占本公司相應(yīng)項目的比例如下：

單位：元

由上表可知,，2007年7月本公司非同一控制下合并沈陽愛爾對本公司財務(wù)狀況影響較小，不會對公司主營業(yè)務(wù)的連續(xù)性造成影響,。