由于投資項(xiàng)目的立項(xiàng)審批需要一定時間，為了不影響發(fā)行上市的進(jìn)度,，企業(yè)應(yīng)在上市輔導(dǎo)階段就著手選擇募集資金投資項(xiàng)目,。募集資金投資項(xiàng)目的選擇應(yīng)慎重，可行性研究報告的編制應(yīng)客觀詳實(shí),。募集資金投資項(xiàng)目的好壞,，決定著企業(yè)未來的盈利預(yù)期和股票的投資價值，不僅直接影響到企業(yè)發(fā)行上市計(jì)劃的實(shí)現(xiàn)，而且影響到企業(yè)上市后的再融資,。按照證監(jiān)會的有關(guān)要求,，企業(yè)上市后募集資金投向頻繁變更，資金使用效益差,，將構(gòu)成企業(yè)上市后申請?jiān)偃谫Y的重要障礙,。

2007年2月，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范上市公司募集資金使用的通知》（證監(jiān)公司字[2007]25號）,，規(guī)定“一,、上市公司對募集資金的使用必須符合有關(guān)法律、行政法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定,。募集資金應(yīng)按照招股說明書或募集說明書所列用途使用,，未經(jīng)股東大會批準(zhǔn)不得改變,。閑置募集資金在暫時補(bǔ)充流動資金時,，僅限于與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的生產(chǎn)經(jīng)營使用，不得通過直接或間接的安排用于新股配售,、申購,，或用于股票及其衍生品種、可轉(zhuǎn)換公司債券等的交易,。二,、上市公司應(yīng)完善募集資金存儲、使用和管理的內(nèi)部控制制度,，明確募集資金使用（包括閑置募集資金補(bǔ)充流動資金）的分級審批權(quán)限,、決策程序、風(fēng)險控制措施及信息披露程序,。超過本次募集金額10%以上的閑置募集資金補(bǔ)充流動資金時,，須經(jīng)股東大會審議批準(zhǔn)，并提供網(wǎng)絡(luò)投票表決方式,。獨(dú)立董事,、保薦人須單獨(dú)發(fā)表意見并披露”。

一般來說,，募集資金應(yīng)當(dāng)有明確的用途,，企業(yè)在選擇投資項(xiàng)目時，應(yīng)注意以下幾個方面：

（1）募集資金投向應(yīng)符合國家的產(chǎn)業(yè)政策,。企業(yè)應(yīng)了解當(dāng)前國家重點(diǎn)鼓勵發(fā)展的產(chǎn)業(yè),、產(chǎn)品和技術(shù)，所在行業(yè)的發(fā)展導(dǎo)向,，以及國家明確限制或禁止的領(lǐng)域,、產(chǎn)品或技術(shù)工藝等。

（2）募集資金投向是否與企業(yè)的主營業(yè)務(wù)和長期發(fā)展目標(biāo)一致,，跨行業(yè)投資有無重大風(fēng)險,。

（3）募集資金投資項(xiàng)目是否存在技術(shù),、市場、資源約束,、環(huán)保,、效益等方面的重大風(fēng)險。污染比較重的企業(yè),，應(yīng)就募集資金投資項(xiàng)目是否符合環(huán)境保護(hù)要求取得省級（或以上）環(huán)保部門的意見,。

（4）募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)施是否會產(chǎn)生同業(yè)競爭。

（5）募集資金投向與關(guān)聯(lián)方合資的項(xiàng)目或募集資金投入使用后與關(guān)聯(lián)方發(fā)生的交易,，是否存在損害企業(yè)和中小股東利益的情況,。

（6）募集資金投資項(xiàng)目應(yīng)按規(guī)定的程序和審批權(quán)限，取得國家或地方有關(guān)部門的立項(xiàng)批文,。