險(xiǎn)企控制類股東持股擬鎖定5年 險(xiǎn)企股權(quán)監(jiān)管加碼

征求意見稿“升級(jí)”

保監(jiān)會(huì)20日對(duì)《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法》進(jìn)行第二次征求意見,。此次征求意見稿對(duì)保險(xiǎn)公司控制類股東提出了更嚴(yán)格的要求,，投資人自成為控制類股東之日起5年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓所持股權(quán)，而去年底發(fā)布的第一次征求意見稿的規(guī)定是“3年內(nèi)”,。戰(zhàn)略類股東不得轉(zhuǎn)讓所持股權(quán)的期限由兩年增至3年,。財(cái)務(wù)類股東的持股期限也做了細(xì)化。

股東擬分為四大類

與第一次征求意見稿相比,，此次征求意見稿將保險(xiǎn)公司股東分類由原來的三類變?yōu)樗念?，持股比例、資質(zhì)條件等方面也有一些調(diào)整,。一是將財(cái)務(wù)類股東（持有股權(quán)不足10%的股東）拆分為財(cái)務(wù)一類（不足5%）和財(cái)務(wù)二類（高于5%不足15%）,。二是將戰(zhàn)略類股東的標(biāo)準(zhǔn)由“持有股權(quán)高于10%不足20%；或股權(quán)雖不足10%,，但足以對(duì)保險(xiǎn)公司經(jīng)營管理產(chǎn)生重大影響”修改為“持有股權(quán)15%以上,，但不足30%”。三是將控制類股東的標(biāo)準(zhǔn)由“持有股權(quán)20%以上,，對(duì)保險(xiǎn)公司經(jīng)營管理有控制性影響的股東,；或股權(quán)雖不足20%,，但足以對(duì)保險(xiǎn)公司經(jīng)營管理產(chǎn)生控制性影響的股東”修改為“持有股權(quán)30%以上,；或其出資額,、持有的股份所享有的表決權(quán)已足以對(duì)保險(xiǎn)公司股東會(huì)、股東大會(huì)的決議產(chǎn)生重大影響的股東”,。

第一次征求意見稿規(guī)定,，有限合伙企業(yè)、事業(yè)單位和社會(huì)團(tuán)體只能成為保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)類股東,。此次征求意見稿修改為,，事業(yè)單位和社會(huì)團(tuán)體只能成為保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)一類股東。

資管信托持股比例不超5%

此次征求意見稿新增條款規(guī)定,，單一資產(chǎn)管理計(jì)劃或者信托產(chǎn)品持有上市保險(xiǎn)公司股票的比例不得超過該保險(xiǎn)公司股本總額的5%,。具有關(guān)聯(lián)關(guān)系、委托同一或者關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)投資保險(xiǎn)公司的,，投資比例合并計(jì)算,。

自然人只能通過購買上市保險(xiǎn)公司股票成為保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)一類股東。保監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外,。分析人士表示,，征求意見稿將限制自然人通過資產(chǎn)管理計(jì)劃、信托產(chǎn)品間接控股保險(xiǎn)公司,。

與第一次征求意見稿相比,，此次征求意見稿對(duì)股東的要求有所提高。財(cái)務(wù)二類股東新增“凈資產(chǎn)不低于2億元”的條件,，戰(zhàn)略類股東凈資產(chǎn)門檻由2億元提高至10億元,，控制類股東凈資產(chǎn)門檻也由2億元提高至10億元。投資人為境內(nèi)有限合伙企業(yè)的,，新增“層級(jí)簡(jiǎn)單,，結(jié)構(gòu)清晰”等要求，并且境內(nèi)有限合伙企業(yè)不得發(fā)起設(shè)立保險(xiǎn)公司,。分析人士表示,，這旨在避免持股人不清晰,、股權(quán)代持的情況,。

對(duì)于控制類股東，此次征求意見稿的要求更嚴(yán)?，F(xiàn)金流量波動(dòng)受經(jīng)濟(jì)景氣影響較大的,、經(jīng)營計(jì)劃不具有可行性的、財(cái)務(wù)能力不足以支持險(xiǎn)企持續(xù)經(jīng)營的,、核心主業(yè)不突出且其經(jīng)營范圍涉及行業(yè)過多的,、公司治理結(jié)構(gòu)與機(jī)制存在明顯缺陷的以及存在關(guān)聯(lián)企業(yè)眾多,、股權(quán)關(guān)系復(fù)雜且不透明、關(guān)聯(lián)交易頻繁且異常等行為的均不能成為控制類股東,。

股東持股要求更細(xì)化

此次征求意見稿對(duì)投資人及其關(guān)聯(lián)方的持股從數(shù)量,、資金來源、股東行為等方面做了細(xì)化規(guī)定,。

數(shù)量方面,，除經(jīng)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)參與保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)處置等特殊情形外，投資人及其關(guān)聯(lián)方只能成為一家經(jīng)營同類業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司的控制類股東,。投資人及其關(guān)聯(lián)方成為保險(xiǎn)公司控制類和戰(zhàn)略類股東的家數(shù)合計(jì)不得超過兩家,。

單一股東持股比例不得超過注冊(cè)資本的三分之一；單一境內(nèi)有限合伙企業(yè)持股比例不得超過注冊(cè)資本的5%,；多個(gè)境內(nèi)有限合伙企業(yè)合計(jì)持股比例不得超過注冊(cè)資本的15%,。保險(xiǎn)公司因?yàn)闃I(yè)務(wù)創(chuàng)新、專業(yè)化或者集團(tuán)化經(jīng)營需要,，投資設(shè)立或者收購保險(xiǎn)公司的,，其出資或持股比例上限不受限制。

在獲得股權(quán)的資金來源方面,，此次征求意見稿規(guī)定,，投資人應(yīng)當(dāng)使用合法自有資金，且應(yīng)當(dāng)用貨幣出資,，不得用實(shí)物,、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等非貨幣財(cái)產(chǎn),。不得直接或者間接通過與保險(xiǎn)公司有關(guān)的借款,、以保險(xiǎn)公司存款或者其他資產(chǎn)為擔(dān)保獲取的資金以及不當(dāng)利用保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)影響力，或者與保險(xiǎn)公司的不正當(dāng)關(guān)聯(lián)關(guān)系獲取的資金,。

在股東行為方面,，此次征求意見稿規(guī)定，股東不得與保險(xiǎn)公司進(jìn)行不正當(dāng)?shù)年P(guān)聯(lián)交易,，不得利用其對(duì)保險(xiǎn)公司經(jīng)營管理的影響力獲取不正當(dāng)利益,。保險(xiǎn)公司需要采取增資方式解決償付能力不足的，股東負(fù)有增資的義務(wù),。不能增資或者不增資的股東應(yīng)當(dāng)同意其他股東或者投資人采取合理方案增資,。

此次征求意見稿將控制類股東不得轉(zhuǎn)讓所持股權(quán)的期限從3年增至5年，戰(zhàn)略類股東不得轉(zhuǎn)讓所持股權(quán)的期限由兩年增至3年,，“財(cái)務(wù)類股東一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓所持有的股權(quán)”修改為“自成為財(cái)務(wù)二類股東之日起二年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓所持有的股權(quán),，自成為財(cái)務(wù)一類股東之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓所持有的股權(quán)”。

此次征求意見稿新增條款規(guī)定，當(dāng)保險(xiǎn)公司股東的實(shí)際控制人變更時(shí),，保險(xiǎn)公司股東持有的保險(xiǎn)公司股權(quán)價(jià)值占該股東總資產(chǎn)二分之一以上的,，實(shí)際控制人應(yīng)當(dāng)符合關(guān)于股東資質(zhì)的相關(guān)要求，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)在變更前20個(gè)工作日將相關(guān)情況報(bào)中國保監(jiān)會(huì)備案,。

對(duì)于投資人購買上市保險(xiǎn)公司股票,，第一次征求意見稿規(guī)定，當(dāng)持股權(quán)比例達(dá)到保險(xiǎn)公司股權(quán)的5%,、10%和20%時(shí),，應(yīng)當(dāng)自交易之日起15個(gè)工作日內(nèi)向保險(xiǎn)公司報(bào)告，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)在收到報(bào)告后10個(gè)工作日內(nèi)報(bào)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn),。第二次征求意見稿將持股比例修改為5%,、15%和30%，應(yīng)當(dāng)自交易之日起5個(gè)工作日內(nèi)向保險(xiǎn)公司書面報(bào)告,，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)在收到報(bào)告后10個(gè)工作日內(nèi)報(bào)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn),。

專家指出，根據(jù)征求意見稿,，保險(xiǎn)公司的股權(quán)將更趨分散化,，同時(shí)保險(xiǎn)公司高管的話語權(quán)會(huì)有所增強(qiáng)。對(duì)于正在排隊(duì)申請(qǐng)保險(xiǎn)牌照的公司,，如果核心主業(yè)不突出,、股東實(shí)力不足，獲批的難度將加大,。