企業(yè)收購(gòu)是投資者迅速實(shí)現(xiàn)對(duì)外發(fā)展戰(zhàn)略的有效手段，它可以大大縮短投資項(xiàng)目的建設(shè)周期,，迅速擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模,。因此，當(dāng)企業(yè)發(fā)展順利想要擴(kuò)張企業(yè)規(guī)模時(shí),，常常會(huì)進(jìn)行收購(gòu),。近日，鴻博股份公布公告稱,，擬5.36億收購(gòu)手心游戲100%股權(quán),，擴(kuò)張企業(yè)規(guī)模。

鴻博股份：擬5.36億收購(gòu)手心游戲100%股權(quán)

鴻博股份5月4日晚間發(fā)布公告稱,，公司5月3日與鷹潭謙璽投資管理有限公司,、深圳市手心兄弟投資合伙企業(yè)簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議書(shū)。公司擬5.36億元收購(gòu)上述兩公司持有的手心游戲100%股權(quán),。

公告披露,，手心游戲成立于2014年,，實(shí)際控制人及核心團(tuán)隊(duì)具有中手游、阿里巴巴等知名企業(yè)從業(yè)背景,，是一家集游戲研發(fā),、發(fā)行和運(yùn)營(yíng)為一體的移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)游戲服務(wù)商。主要運(yùn)營(yíng)的產(chǎn)品有《手心麻將》,、《開(kāi)心打麻將》,、《街機(jī)金蟾捕魚(yú)千炮版》等。手心游戲團(tuán)隊(duì)擁有豐富的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品研發(fā),、發(fā)行及運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn),，擅長(zhǎng)移動(dòng)游戲開(kāi)發(fā)及發(fā)行，具有良好的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)商務(wù)資源及運(yùn)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn),。

手心游戲股東承諾標(biāo)的公司2017年,、2018年、2019年,、2020年實(shí)現(xiàn)的經(jīng)負(fù)責(zé)本公司年度審計(jì)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)確認(rèn)的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)分別不低于人民幣5000萬(wàn)元,、6000萬(wàn)元、7200萬(wàn)元,、8640萬(wàn)元,，交易完成后對(duì)公司當(dāng)年及未來(lái)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。

根據(jù)公告,，2015年3月17日,，鴻博股份與福建省體育彩票管理中心就開(kāi)展電話銷售彩票游戲及游戲平臺(tái)技術(shù)服務(wù)、電話代理銷售體育彩票等相關(guān)事宜,，正式簽訂了《福建省電話銷售彩票游戲及游戲平臺(tái)合作框架協(xié)議書(shū)》和《福建省體育彩票電話銷售彩票項(xiàng)目代銷者合作框架協(xié)議書(shū)》,。截至目前,，公司根據(jù)上述協(xié)議約定已經(jīng)完成電話銷售游戲平臺(tái)的搭建工作和彩票游戲的開(kāi)發(fā),。

公司表示，公司擁有優(yōu)秀的彩票游戲研發(fā)能力,、系統(tǒng)平臺(tái)開(kāi)發(fā)能力以及產(chǎn)品線豐富的彩票游戲數(shù)據(jù)庫(kù),，并成功開(kāi)發(fā)、儲(chǔ)備了多款適用于國(guó)內(nèi)外的彩票游戲,；手心游戲團(tuán)隊(duì)擁有豐富的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的研發(fā),、發(fā)行及運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，擅長(zhǎng)移動(dòng)游戲開(kāi)發(fā)及發(fā)行,，具有良好的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)商務(wù)資源和運(yùn)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn),。本次并購(gòu)?fù)瓿珊螅緦⒀a(bǔ)充完整的移動(dòng)游戲發(fā)行和運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì),，為公司彩票游戲,、移動(dòng)游戲產(chǎn)品的研發(fā),、推廣和運(yùn)營(yíng)提供支持，移動(dòng)游戲發(fā)行和運(yùn)營(yíng)將成為公司在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的重要布局,，從而進(jìn)一步提高公司在彩票游戲,、移動(dòng)游戲的盈利能力。

公司是最早,，也是最完整布局彩票系統(tǒng),、游戲研發(fā)和無(wú)紙化售彩的A股公司，公司彩票業(yè)務(wù)布局持續(xù)優(yōu)化,。2016年,，在游戲研發(fā)方面，公司的6款即開(kāi)型彩票游戲被納入中福彩中心游戲庫(kù);在彩票相關(guān)服務(wù)方面,，公司以及全資子公司福建鴻博致遠(yuǎn)分別中標(biāo)“福建福彩官方微信公眾平臺(tái)建設(shè),、維護(hù)和運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目”和贛州市福彩“營(yíng)銷服務(wù)社會(huì)化”試點(diǎn)項(xiàng)目服務(wù)商。（中證網(wǎng)）

免稅股權(quán)收購(gòu)有哪些條件

股權(quán)收購(gòu)是通過(guò)購(gòu)買股權(quán)達(dá)到對(duì)目標(biāo)企業(yè)控制結(jié)果的收購(gòu)行為,，此過(guò)程中產(chǎn)生的收益使股權(quán)收購(gòu)具有了可稅性,。微觀層面，企業(yè)股權(quán)收購(gòu)交易結(jié)構(gòu)安排與不同的支付方式,，產(chǎn)生了不同稅收待遇,，即應(yīng)稅股權(quán)收購(gòu)和免稅股權(quán)收購(gòu)。

財(cái)稅[2009]59號(hào)文與2010年國(guó)家稅務(wù)總局對(duì)59號(hào)文進(jìn)一步細(xì)化的《企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱“59號(hào)文”）是首次規(guī)范了免稅股權(quán)收購(gòu)條件和相關(guān)稅收待遇的文件,。免稅股權(quán)收購(gòu)的要件主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：股東權(quán)益的連續(xù)性,、經(jīng)營(yíng)連續(xù)性以及商業(yè)目的要件，并須符合第十條的多步交易規(guī)則,。反映出59號(hào)文遵循實(shí)質(zhì)課稅原則,、中性原則與反避稅原則的立法傾向。

一,、股東權(quán)益連續(xù)性要件

免稅重組的核心要件就在于“股東利益持續(xù)準(zhǔn)則”,。在理論上免稅重組僅涉及一個(gè)股權(quán)結(jié)構(gòu)性變化，而不涉及所有權(quán)變化,。股東利益持續(xù)要件要求,，重組之前的股東投資利益在經(jīng)過(guò)改變的公司形式中繼續(xù)存在，股東投資利益沒(méi)有發(fā)生重大改變,。上文討論的338條款“視為資產(chǎn)收購(gòu)待遇”,，在滿足一定股權(quán)支付條件時(shí)可以選擇按資產(chǎn)收購(gòu)處理，使收購(gòu)企業(yè)能避免資產(chǎn)原值增大,。

主要包括兩方面：股東權(quán)益連續(xù)性的股權(quán)支付比例要件以及目標(biāo)企業(yè)主要股

東持股時(shí)間要件,，且必須符合多步交易規(guī)則。

1．支付比例要件

股權(quán)支付比例的要求與目標(biāo)企業(yè)股東持股時(shí)間限制,，前者的實(shí)質(zhì)是收購(gòu)公司收購(gòu)對(duì)價(jià)的性質(zhì)與數(shù)量限制,，后者為了防止股東變相出賣股權(quán)與資產(chǎn),。我國(guó)股權(quán)收購(gòu)制度借鑒了美國(guó)的直接B型重組，B型重組必須符合“僅僅以表決權(quán)股份為對(duì)價(jià)”與“控制”兩個(gè)制定法要件,。這兩個(gè)要件是對(duì)收購(gòu)企業(yè)的要求,，能得到特殊稅務(wù)處理的股權(quán)支付必須達(dá)到較大比例，才能符合“股東利益持續(xù)”這個(gè)免稅重組的在眾多案例中發(fā)展起來(lái)的免稅要件,。

第一,，收購(gòu)對(duì)價(jià)的性質(zhì)和數(shù)量限制?！吨亟M清算討論稿》規(guī)定的比例為股權(quán)

收購(gòu)中,，非股權(quán)補(bǔ)價(jià)的公允價(jià)值必須低于股權(quán)賬面價(jià)值的15％，股權(quán)支付額必須達(dá)到85%以上,，即目標(biāo)企業(yè)股東須取得收購(gòu)企業(yè)85%以上股權(quán)份額,。

第二，目標(biāo)企業(yè)主要股東持股時(shí)間要件,。原主要股東,，是指原持有轉(zhuǎn)讓企業(yè)或被收購(gòu)企業(yè)20%以上股權(quán)的股東。為了限制將其所控制的股權(quán)與資產(chǎn)變相轉(zhuǎn)讓,，企業(yè)重組經(jīng)稅務(wù)機(jī)關(guān)確認(rèn)免稅后,，若連續(xù)36個(gè)月的時(shí)間內(nèi)目標(biāo)企業(yè)的股東轉(zhuǎn)讓所持收購(gòu)企業(yè)的股權(quán)、使其所持收購(gòu)企業(yè)股權(quán)低于85%的,，免稅待遇即會(huì)被稅務(wù)機(jī)關(guān)取消,。《重組清算辦法征求意見(jiàn)稿》曾要求收購(gòu)企業(yè)購(gòu)買被收購(gòu)企業(yè)的股權(quán)超過(guò)其全部有表決權(quán)股權(quán)50%以上,，并規(guī)定支付的非股權(quán)補(bǔ)價(jià)不超過(guò)股權(quán)支付額20%的屬于符合條件的股權(quán)收購(gòu),。《重組清算試行辦法》刪除了《征求意見(jiàn)稿》中關(guān)于表決權(quán)股權(quán)50%及20%補(bǔ)價(jià)的規(guī)定,，并重述了《重組清算討論稿》的要求,。

59號(hào)文對(duì)以上三個(gè)文件確定的原則和規(guī)則進(jìn)行了進(jìn)一步明確和精簡(jiǎn)，加強(qiáng)了可操作性,，收購(gòu)企業(yè)購(gòu)買的股權(quán)不低于被收購(gòu)企業(yè)全部股權(quán)的75%,，且收購(gòu)企業(yè)在該股權(quán)收購(gòu)發(fā)生時(shí)的股權(quán)支付金額不低于其交易支付總額的85%,。這兩個(gè)數(shù)字標(biāo)準(zhǔn)接近于以股票換股票的B型直接重組的80%“控制”標(biāo)準(zhǔn),。由于36個(gè)月的限制過(guò)長(zhǎng)，不利于股權(quán)的正常流動(dòng),，比《公司法》發(fā)起人自股份公司設(shè)立起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓本公司持有股份的限制還嚴(yán)格,。59號(hào)文降低了該限制，改為企業(yè)重組中取得股權(quán)支付的原主要股東在重組后連續(xù)12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓所取得的股權(quán),。

對(duì)于我國(guó)外資經(jīng)營(yíng)范圍的限制,，外資企業(yè)在限制類經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域的重組在目前看來(lái)基本與免稅收購(gòu)無(wú)緣,。如果收購(gòu)企業(yè)收購(gòu)股權(quán)即使沒(méi)有達(dá)到75%，但是已經(jīng)達(dá)到法律法規(guī)列明該產(chǎn)業(yè)股權(quán)的限制,，是否能認(rèn)為符合條件,？都有待當(dāng)局進(jìn)行明確。應(yīng)注意的是,，因?yàn)槲覈?guó)實(shí)踐中目前股權(quán)種類單一,，沒(méi)有優(yōu)先股，根據(jù)《公司法》規(guī)定,，我國(guó)公司的股權(quán)皆為有表決權(quán)的股權(quán)且同股同權(quán),，因此無(wú)須劃分股權(quán)種類，因此刪除了“表決權(quán)股份”的表述,。

2．持股時(shí)間要件

4號(hào)令第六條明確將其規(guī)定為：“59號(hào)文第二條所稱控股企業(yè),，是指由本企業(yè)直接持有股份的企業(yè)?！惫P者認(rèn)為,，收購(gòu)企業(yè)以其自己的所持股份作為對(duì)價(jià)進(jìn)行支付，不屬于能夠符合特殊稅務(wù)處理原則的股權(quán)支付,。如果收購(gòu)企業(yè)以自身股份或股份支付對(duì)價(jià),，被收購(gòu)企業(yè)的股東通過(guò)持有收購(gòu)企業(yè)的股份，間接對(duì)收購(gòu)公司原股權(quán)所代表的法人財(cái)產(chǎn)依然進(jìn)行著控制地方,，依然能行使股東管理權(quán)等相關(guān)權(quán)利,，保持了權(quán)益的連續(xù)性。以母公司的股份進(jìn)行支付,，被收購(gòu)企業(yè)的股東通過(guò)持有收購(gòu)企業(yè)母公司的股份,，間接持有收購(gòu)企業(yè)的股份，從而保持對(duì)被收購(gòu)權(quán)益的連續(xù)性,。但如果支付的是收購(gòu)企業(yè)子公司的股份,，則不能保持收購(gòu)的連續(xù)性。

3．交易持續(xù)時(shí)間限制

這個(gè)要件體現(xiàn)在多步交易規(guī)則中,。59號(hào)文還規(guī)定了多步交易規(guī)則,，反映了實(shí)

質(zhì)重于形式的實(shí)質(zhì)課稅原則。即企業(yè)在重組發(fā)生前后連續(xù)12個(gè)月內(nèi)分步對(duì)其資產(chǎn),、股權(quán)進(jìn)行交易,，應(yīng)根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式原則將這幾項(xiàng)交易作為一項(xiàng)企業(yè)重組交易進(jìn)行處理。而4號(hào)令進(jìn)行了進(jìn)一步細(xì)化,，若同一項(xiàng)重組業(yè)務(wù)涉及在連續(xù)

12個(gè)月內(nèi)分步交易,，且跨兩個(gè)納稅年度，當(dāng)事各方在第一步交易完成時(shí)預(yù)計(jì)整個(gè)交易可以符合特殊性稅務(wù)處理?xiàng)l件，可以協(xié)商一致選擇特殊性稅務(wù)處理的,，可在第一步交易完成后,，適用特殊性稅務(wù)處理。主管稅務(wù)機(jī)關(guān)在審核有關(guān)資料后,，符合條件的,，可以暫認(rèn)可適用特殊性稅務(wù)處理。第二年進(jìn)行下一步交易后,，應(yīng)按本辦法要求,，準(zhǔn)備相關(guān)資料確認(rèn)適用特殊性稅務(wù)處理。是否適用特殊性稅務(wù)處理,，交給企業(yè)選擇,。多步驟交易原則是非常重要的原則。

二,、經(jīng)營(yíng)連續(xù)規(guī)則

59號(hào)文規(guī)定免稅待遇條件之一為企業(yè)重組后的連續(xù)12個(gè)月內(nèi)不改變重組資產(chǎn)原來(lái)的實(shí)質(zhì)性經(jīng)營(yíng)活動(dòng),，體現(xiàn)了“經(jīng)營(yíng)連續(xù)性”原則。重組不應(yīng)當(dāng)直接改變企業(yè)的經(jīng)營(yíng),，否則應(yīng)被作為應(yīng)立即確認(rèn)所得的資產(chǎn)銷售處理,。因此，只有保持經(jīng)營(yíng)連續(xù)性才符合特殊稅務(wù)處理的條件,。這個(gè)規(guī)定的表述修改了《重組清算辦法試行》規(guī)定的重組企業(yè)將從被重組企業(yè)取得的資產(chǎn)必須在36個(gè)月內(nèi)繼續(xù)用于被重組企業(yè)原有的經(jīng)營(yíng)目的,，因?yàn)?6個(gè)月的漫長(zhǎng)期限不利于企業(yè)改組后的新控股股東（收購(gòu)企業(yè)）的新經(jīng)營(yíng)方案實(shí)施，有違稅收中性原則,。

至于如何計(jì)算12個(gè)月日期,，就需要有明確的企業(yè)重組日的界定?！?號(hào)令”對(duì)重組日的界定體現(xiàn)了稅收法定主義和實(shí)質(zhì)重于形式原則,。股權(quán)收購(gòu)不但強(qiáng)調(diào)法律上完成了變更手續(xù)，也強(qiáng)調(diào)轉(zhuǎn)讓協(xié)議生效,。

免稅股權(quán)收購(gòu)雖不直接涉及重大資產(chǎn)的取得,，但因?yàn)楣蓹?quán)支付中取得目標(biāo)企業(yè)股權(quán)的比例將達(dá)到75%以上，符合前文所述的控制標(biāo)準(zhǔn),。收購(gòu)企業(yè)可以決定重組后目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)利用情況,。所謂“控制”，是指能夠決策投資對(duì)象的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng),，并從其中取得收益,。雖然現(xiàn)代公司的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)委托代理給了公司高管，但投資者直接享有的股權(quán)與控制在股東權(quán)益中直接體現(xiàn)為表決權(quán),。表決權(quán)是指在投資對(duì)象經(jīng)營(yíng)計(jì)劃,，投資方案、年度財(cái)務(wù)預(yù)算方案和決算方案,、利潤(rùn)分配方案和彌補(bǔ)虧損方案,、內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)的設(shè)置、聘任或解聘公司經(jīng)理及其報(bào)酬,、公司的基本管理制度等事項(xiàng)持有的表決權(quán),。

三、商業(yè)目的原則

此要件反映了“反避稅原則”,。即要求企業(yè)沒(méi)有主客觀上反映出來(lái)的,，通過(guò)稅收技術(shù)措施，以收購(gòu)為名,，通過(guò)關(guān)聯(lián)交易等,，相互轉(zhuǎn)移利潤(rùn)、隱匿轉(zhuǎn)移增值資產(chǎn)或利用其他企業(yè)巨額虧損沖減本企業(yè)應(yīng)納稅所得等避稅行為,。

《重組清算試行辦法》第二十條曾規(guī)定,，企業(yè)重組必須具有充分的經(jīng)營(yíng)目的，應(yīng)滿足以下條件：重組各方在進(jìn)行資產(chǎn)交易時(shí)并未意識(shí)到稅收利益的存在,；被重組企業(yè)轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)和權(quán)益對(duì)重組企業(yè)來(lái)說(shuō)是必須的和有益的,；重組的預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于獲得的稅收利益；如果重組不發(fā)生,，企業(yè)也可以獲得這些稅收利益,；企業(yè)選擇的重組交易方式是獲得既定目標(biāo)的最經(jīng)濟(jì)可行方式。

以上規(guī)定反映了商業(yè)目的要件對(duì)股權(quán)收購(gòu)各方的主客觀表現(xiàn),，但作為判斷標(biāo)準(zhǔn)過(guò)于嚴(yán)苛,，對(duì)企業(yè)及重組過(guò)程中稅務(wù)機(jī)關(guān)、相關(guān)中介機(jī)構(gòu)提出了很高的要求,，可操作性較差,。因此59號(hào)文僅保留了“具有合理的商業(yè)目的，且不以減少,、免除或者推遲繳納稅款為主要目的”的原則性要求,。

具體可以表現(xiàn)為，納稅人一系列商業(yè)行為僅為獲取稅收優(yōu)惠,，例如納稅人成立公司的意圖僅是為了獲得免稅的優(yōu)惠,，或接受資產(chǎn)或股權(quán)的收購(gòu)企業(yè)不正當(dāng)調(diào)整有關(guān)資產(chǎn)的計(jì)稅成本等，都是缺乏商業(yè)目的的避稅行為,。

此外,，在稅務(wù)機(jī)關(guān)備案也是股權(quán)收購(gòu)免稅待遇的條件。59號(hào)文規(guī)定,，企業(yè)發(fā)生符合本通知規(guī)定的特殊性重組條件并選擇特殊性稅務(wù)處理的,，當(dāng)事各方應(yīng)在該重組業(yè)務(wù)完成當(dāng)年企業(yè)所得稅年度申報(bào)時(shí)，向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)提交書(shū)面?zhèn)浒纲Y料，證明其符合各類特殊性重組規(guī)定的條件,。企業(yè)未按規(guī)定書(shū)面?zhèn)浒傅?，一律不得按特殊重組業(yè)務(wù)進(jìn)行稅務(wù)處理。

可見(jiàn),，收購(gòu)各方對(duì)稅收待遇有一定的選擇權(quán),。這種方法背后的理論是：?jiǎn)渭円蠹{稅人通過(guò)控制重組形式來(lái)達(dá)到期望的稅收后果，是沒(méi)有效率的,。

企業(yè)重組的當(dāng)事各方應(yīng)該取得并保管與該重組有關(guān)的憑證,、資料，保管期限按照《征管法》的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行,?！墩鞴芊▽?shí)施細(xì)則》第29條規(guī)定，其他涉稅資料的保存期限為10年,。

綜上,，稅收規(guī)則只應(yīng)該是對(duì)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得(資本利得)課稅的遞延，而非完全免稅,。其處理原則是,，不確認(rèn)所得則相關(guān)股權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)的保持不變，對(duì)于股權(quán)收購(gòu)的潛在增值國(guó)家仍保有征稅的權(quán)力,。