隨著經(jīng)濟全球化的不斷深入,，海內(nèi)外企業(yè)的合作也越來越多，國內(nèi)許多企業(yè)的業(yè)務(wù)也不僅限于國內(nèi),，更是將其經(jīng)營擴展到了海外,，這也促進了我國企業(yè)在海外的發(fā)展。當(dāng)然,，除了自身的業(yè)務(wù)發(fā)展外,，為了擴展海外業(yè)務(wù)，我國企業(yè)在海外的重組并購也逐漸“流行”起來,，只不過相對國內(nèi)公司的并購,，企業(yè)海外并購的程序相對復(fù)雜，是需經(jīng)過特定的審批程序的,。

 

安邦因未能獲得監(jiān)管批準 或放棄收購美國信保人壽

 

據(jù)4月17日路透社報道,，據(jù)知情人士稱，中國安邦保險集團準備放棄以16億美元收購美國年金與人壽保險商信保人壽公司（Fidelity&GuarantyLife）的交易,，因為未能獲得所有必要的監(jiān)管批準,。

 

這是繼去年放棄收購美國喜達屋酒店與度假村國際集團后，安邦在美收購再次遭遇挫折,。

 

雖然安邦收購信保人壽已獲得美國外國投資委員會（CFIUS）的批準,，但未能通過美國一些州級監(jiān)管機構(gòu)的審核。

 

安邦2015年11月與信保人壽達成并購交易,，收購要約原定今年2月8日到期,，后來被延長至4月17日。如果安邦在4月17日之前能夠確保愛荷華周金融監(jiān)管機構(gòu)就此交易舉行一次公共聽證會,，則將再度延長至5月31日,。但據(jù)消息人士稱，安邦未能滿足這一條件,。與此同時,，此項交易還需獲得紐約州監(jiān)管機構(gòu)的批準,，而安邦已放棄努力。

 

消息人士未說明在獲得CFIUS批準后,，是什么原因使得此項交易無法獲得美國州一級監(jiān)管機構(gòu)的批準,，只是稱安邦拒絕按監(jiān)管機構(gòu)要求進行某些信息披露。

 

信保人壽今年2月宣布延長與安邦的并購協(xié)議期限時表示,，將征求來自第三方的收購要約,。據(jù)知情人士稱，該公司目前正與包括雅典娜控股有限公司（AtheneHoldingLtd）在內(nèi)的其他競購者談判,。（證券時報）

 

海外并購的審批流程

 

安邦由于未獲得海外并購所必要的監(jiān)管批準而放棄了海外收購,，可見，海外收購的審批并非那么簡單,。那么,，其審批流程到底是怎樣的呢,？

 

海外并購是指一國,，通過一定的渠道和支付手段，將另一國企業(yè)的一定份額的股權(quán)直至整個,。海外并購涉及兩個或兩個以上國家的企業(yè),，兩個或兩個以上國家的市場和兩個以上政府控制下的法律制度，其中“一國跨國性企業(yè)”是并購發(fā)出企業(yè)或并購企業(yè),，“另一國企業(yè)”是他國被并購企業(yè),，也稱目標(biāo)企業(yè)。這里所說的渠道,，包括并購的跨國性企業(yè)直接向目標(biāo)企業(yè)投資,，或通過目標(biāo)國所在地的子公司進行并購兩種形式。

 

（一）發(fā)改委批準

 

根據(jù)2014年5月8日起施行的《境外投資項目核準和備案管理辦法》（以下簡稱《境外投資項目管理辦法》）的規(guī)定,，發(fā)改委根據(jù)不同情況對境外投資項目分別實行核準或備案管理,。

 

1、備案申請

 

對屬于備案情形的境外投資,，中央企業(yè)報商務(wù)部備案;地方企業(yè)報所在地省級商務(wù)主管部門備案,。 投資主體填寫《境外投資備案表》后，連同企業(yè)營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件分別報商務(wù)主管部門備案,。商務(wù)主管部門應(yīng)當(dāng)自收到《備案表》之日起3個工作日內(nèi)予以備案并頒發(fā)《企業(yè)境外投資證書》,。

 

2、核準申請

 

對屬于核準情形的境外投資,，中央企業(yè)向商務(wù)部提出申請,，地方企業(yè)通過所在地省級商務(wù)主管部門向商務(wù)部提出申請。企業(yè)申請境外投資核準需提交申請書,、《境外投資申請表》,、境外投資相關(guān)合同或協(xié)議、有關(guān)部門對境外投資所涉的屬于我國限制出口的產(chǎn)品或技術(shù)準予出口的材料等。

 

（1）核準項目權(quán)限

 

中方投資額10億美元及以上的境外投資項目,，由國家發(fā)改委核準,。涉及敏感國家和地區(qū)、敏感行業(yè)的境外投資項目不分限額,，由國家發(fā)改委核準,。其中，中方投資額 20 億美元及以上,，并涉及敏感國家和地區(qū),、敏感行業(yè)的境外投資項目，由國家發(fā)改委提出審核意見報國務(wù)院核準,。敏感國家和地區(qū)指未與我國建交和受國際制裁的國家,，發(fā)生戰(zhàn)爭、內(nèi)亂等國家和地區(qū),。

 

敏感行業(yè)包括基礎(chǔ)電信運營,，跨境水資源開發(fā)利用，大規(guī)模土地開發(fā),，輸電干線,、電網(wǎng)，新聞傳媒等行業(yè),。

 

（2）備案項目權(quán)限

 

除上述需核準的項目外,，其它境外投資項目向發(fā)改委備案即可。其中,，中方投資額3億美元及以上境外投資項目,，由國家發(fā)改委備案;中方投資額3億美元以下境外投資項目，由地方發(fā)改委備案,。

 

對于境外投資項目前期工作周期長,、所需前期費用規(guī)模較大的，如履約保證金,、保函手續(xù)費,、中介服務(wù)費等，企業(yè)可對項目前期費用申請核準或備案,。

 

（3）信息報告確認

 

根據(jù)《境外投資項目管理辦法》第10條規(guī)定,，中方投資額3億美元及以上的境外收購或競標(biāo)項目，投資主體在對外開展實質(zhì)性工作之前,，應(yīng)向國家發(fā)改委報送項目信息報告,。國家發(fā)改委收到項目信息報告后，對符合國家境外投資政策的項目,，在7個工作日內(nèi)出具確認函,。

 

信息報告確認制度是國內(nèi)企業(yè)海外投資的一個重要環(huán)節(jié),，通過信息報告國家發(fā)改委可以大致了解國內(nèi)有多少企業(yè)擬參與境外收購或競標(biāo)。

 

以防止發(fā)生多家國內(nèi)企業(yè)相關(guān)惡性競爭而讓出售方坐享“漁翁之利”,。國家發(fā)改委對信息報告的確認,，對于國內(nèi)投資企業(yè)將來順利取得國家發(fā)改委的正式核準有著重要影響。

 

（二）商務(wù)部批準

 

取得發(fā)改委的核準以后,，緊接著就是申請商務(wù)主管部門的核準,。根據(jù)商務(wù)部2009年頒布的《境外投資管理辦法》（商務(wù)部令2009年第5號），商務(wù)部和省級商務(wù)主管部門對企業(yè)境外投資實行核準,。據(jù)此,，境內(nèi)企業(yè)在境外投資通過新設(shè)或收購取得境外企業(yè)（不包括金融企業(yè)）的所有權(quán)、控制權(quán),、經(jīng)營管理權(quán)的,，需要根據(jù)該辦法的規(guī)定取得商務(wù)部門的核準。就境外并購而言,，商務(wù)部門的審批制度包括境外并購事項前期報告制度和企業(yè)境外投資證書核準制度,。

 

1、前期報告

 

為及時了解企業(yè)的境外并購情況,，為企業(yè)提供境外并購及時有效的政府服務(wù),，商務(wù)部、國家外匯管理局于2005年3月31日發(fā)布了《企業(yè)境外并購事項前期報告制度》（商合發(fā)[2005]131號）,，規(guī)定了境外并購的前期報告制度。

 

前期報告制度適用于企業(yè)境外并購類投資項目,，具體是指“國內(nèi)企業(yè)及其控股的境外中資企業(yè)通過購買境外企業(yè)的股權(quán)或資產(chǎn)的方式（包括參股,、股權(quán)置換等）獲得該企業(yè)的資產(chǎn)或經(jīng)營控制權(quán)的投資行為?！?/p>

 

境外并購前期報告的對象為商務(wù)部門和外匯管理部門,。

 

具體來說，企業(yè)在確定境外并購意向后,，須及時向商務(wù)部及地方省級商務(wù)主管部門和國家外匯管理局及地方省級外匯管理部門報告,，其中國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會管理的企業(yè)直接向商務(wù)部和國家外匯管理局報告；其他企業(yè)向地方省級商務(wù)主管部門和外匯管理部門報告,，地方省級商務(wù)主管部門和外匯管理部門分別向商務(wù)部和國家外匯管理局轉(zhuǎn)報,。

 

企業(yè)在就境外并購事項進行前期報告時，應(yīng)填寫并提交《境外并購事項前期報告表》,，主要內(nèi)容包括：境內(nèi)投資主體的相關(guān)情況,；實施具體并購行為的子公司的相關(guān)情況；境外并購目標(biāo)企業(yè)的基本情況,；并購背景,；擬并購的資產(chǎn),、股權(quán)或業(yè)務(wù)的情況；預(yù)計投資總額,；交易方式,；資金籌措方案；初步時間安排,；潛在風(fēng)險及應(yīng)對方案,；需政府提供的服務(wù)等。

 

2,、企業(yè)境外投資證書核準

 

商務(wù)部門是通過電子政務(wù)對境外投資進行管理,。商務(wù)部建設(shè)了電子化的“境外投資管理系統(tǒng)”（以下簡稱“系統(tǒng)”），企業(yè)可通過該系統(tǒng),，向當(dāng)?shù)刂鞴軝C關(guān)提交電子申請（中央企業(yè)直接向商務(wù)部提交）,。申請受理后，企業(yè)根據(jù)系統(tǒng)提示打印申請表并提交相應(yīng)書面材料,，并在線查詢審批進度,。申請通過后，企業(yè)到當(dāng)當(dāng)?shù)刂鞴軝C關(guān)領(lǐng)取《企業(yè)境外投資證書》和《企業(yè)境外機構(gòu)證書》（中央企業(yè)到商務(wù)部領(lǐng)?。?。

 

需要國家商務(wù)部核準的情形：

 

（1）在與我國未建交國家的境外投資；

（2）特定國家或地區(qū)的境外投資（具體名單由商務(wù)部會同外交部等相關(guān)部門確定）,；

（3）中方投資額1億美元以上的境外投資,；

（4）涉及多國（地區(qū)）利益的境外投資；

（5）設(shè)立境外特殊目的的公司,。

 

（三）外匯管理局批準

 

外匯登記需在完成發(fā)改委和商務(wù)部的批準后方可進行,。

 

國家外匯管理局2009年出臺了《境內(nèi)機構(gòu)境外直接投資外匯管理規(guī)定》（匯發(fā)[2009]30號），規(guī)定境內(nèi)機構(gòu)境外直接投資在獲得境外直接投資主管部門核準后,，應(yīng)持相關(guān)材料到所在地外匯局辦理境外直接投資外匯登記,。

 

在取得前述外匯登記后，境內(nèi)機構(gòu)應(yīng)憑境外直接投資主管部門的核準文件和境外直接投資外匯登記證,，在外匯指定銀行辦理境外直接投資資金匯出手續(xù),；外匯指定銀行進行真實性審核后為其辦理。

 

外管局審查的目的主要是為了確保外匯資金是由擬投資者所有,，在審查過程中不會考慮任何經(jīng)濟或商業(yè)上的因素,。

 

就境外并購而言，外匯管理部門的審批制度包括前面已經(jīng)提到的境外并購事項前期報告制度,、前期費用核準制度和外匯登記證核準制度,。

 

顯然，相對于國內(nèi)的企業(yè)之間的并購重組,，海外并購十分復(fù)雜,，需要經(jīng)過國內(nèi)審批的,。綜上可知，海外并購國內(nèi)審批程序是相當(dāng)復(fù)雜的過程,，在這個過程中,，不能出現(xiàn)任何差錯，否則,，就像安邦一樣,，只能放棄這次的海外并購了。