企業(yè)在發(fā)展壯大過程中都希望自己能夠上市，上市不僅僅是增加資本的難得機遇,，也是公司強大的有力證明,。我國對于上市的規(guī)則要求甚嚴,，只有符合條件經(jīng)過審批的才可上市。有公司上市,，就會有公司面臨退市,，然而，我國自證券市場建立起來,，退市制度一直得不到很好的實施,。

我國上市公司退市法律規(guī)制現(xiàn)狀

我國的《公司法》在頒布時已對上市公司的退出標準做出了規(guī)定，公司法第157,、158條規(guī)定：上市公司有下列情形之一的,，由國務院證券管理部門決定終止其股票上市：（一）公司股本總額、股權分布等發(fā)生變化不再具備上市條件,，在限期內未能消除,；（二）公司不按規(guī)定公開其財務狀況，或者對財務會計報告作虛假記載,，經(jīng)查實后果嚴重的,；（三）公司有重大違法行為，經(jīng)查實后果嚴重的,；（四）公司最近三年連續(xù)虧損,，在限期內未能消除；（五）公司決議解散,、被行政主管部門依法責令關閉或者被宣告破產(chǎn)的,。

《證券法》第55、56條規(guī)定公司債券上市交易后,，公司有下列情形之一的,，由國務院證券監(jiān)督管理機構決定終止其公司債券上市交易：（一）公司有重大違法行為，經(jīng)查實后果嚴重的,；（二）公司情況發(fā)生重大變化不符合公司債券上市條件,，在限期內未能消除的；（三）公司債券所募集資金不按照審批機關批準的用途使用,，在限期內未能消除的,；（四）未按照公司債券募集辦法履行義務，經(jīng)查實后果嚴重的,；（五）公司最近二年連續(xù)虧損,，在限期內未能消除的；（六）公司決議解散,、依法被責令關閉或者被宣告破產(chǎn)的,。

根據(jù)《退市辦法（修訂）》規(guī)定，上市公司最近三年連續(xù)虧損將被暫停上市,，有以下情形之一的,，上市公司股票將終止上市：（1）公司在法定期限結束后仍未披露暫停上市后第一個半年度報告的,；（2）公司在法定期限內披露了暫停上市后的第一個半年度報告，但未在披露后的五個工作日內提出恢復上市申請,，或提出申請后證券交易所未予受理的,；（3）證券交易所受理公司恢復上市申請后，經(jīng)審核認為不符合恢復上市條件的,；（4）公司股票暫停上市后,，股東大會做出終止上市決議的；（5）公司股票恢復上市后,，在法定期限結束后仍未披露恢復上市后的第一個年度報告的,；（6）公司股票恢復上市后，在法定期限內披露了恢復上市后的第一個年度報告,，但公司出現(xiàn)虧損的,。

從上述的規(guī)定可以看出，處理不符合上市條件的上市公司主要有兩個步驟,，一是暫停上市,，二是終止上市，即我們說的退市,。暫停上市是給予上市公司整頓經(jīng)營的機會,，是退市的緩沖階段,。如果在暫停上市期間達到法律規(guī)定的標準,，可以重新上市，否則就會被退市,。同樣上市公司如果出現(xiàn)《證券法》規(guī)定的情形之一,，對其債券也實行同樣的措施。

我國上市公司退市制度現(xiàn)狀的應對

首先,，完善我國上市公司退市相關法律制度,。從我國現(xiàn)行的關于上市公司退市制度的立法來看，存在著立法分散,，法律規(guī)定不明確等問題,。在這些問題中，導致上市公司的退市制度在實際操作中難以執(zhí)行的首要原因是：關于上市公司的退市標準規(guī)定的不明確,，含糊其辭,，導致那些不符合繼續(xù)存在條件的上市公司一拖再拖，成為整個證券市場上的“不死鳥”,。由此看來,，規(guī)范證券市場的退市制度，立法是前提,。除了統(tǒng)一的立法模式以外,，可以考慮修改《證券法》,、《公司法》等法律，只有把上市公司的退市制度與公司的上市制度同等看待,，也才能做到真正地重視該項制度,，也才能向成熟的證券市場邁進。

其次,，防止政府的過度干預,，加強依法監(jiān)督。在我國的證券市場上,，存在著一些“有背景”的上市公司,，他們大多具有國有背景，是國家或者地方的納稅大戶,，帶動了地方經(jīng)濟的快速增長,，所以出現(xiàn)了地方保護的現(xiàn)象。一些上市公司本來已經(jīng)不符合上市條件了,，但是一些地方政府還會縱容包庇應該退市的上市公司虛報賬目,、虛假披露信息。政府應該改變動用公權力去阻止退市的觀念,，在工作中突出改善公司治理結構,，以提高上市公司的經(jīng)營業(yè)績和誠信，要以廣大人民群眾的利益為出發(fā)點,，強化其監(jiān)督管理,、維護公平、宏觀決策的社會公共職能,。

最后,，引入上市公司主動退市制度。我國證券市場上存在著一個非常奇怪的現(xiàn)象是,，凡是不再符合上市條件的公司,，都是由證監(jiān)會決定并且責令退市的，很少有上市公司提出主動退市的,。這樣的情形是不符合一個成熟證券市場的標準的,。首先，上市公司應該認識到,，退市和上市一樣,，是證券市場上必不可少的一部分，若一個上市公司不符合上市標準,，經(jīng)過整改等調整期限仍然不能滿足公司上市的標準的話,，那么應該主動申請退出證券市場，而由其他發(fā)展良好的上市公司繼續(xù)活躍于證券市場，這樣才能使整個金融秩序良好運行,。

目前,，我國證券市場是一個典型的單向擴張性市場，雖然上市公司的準入機制十分嚴格,，但是缺乏合理有效的市場退出機制,，很難實現(xiàn)證券市場內部的動態(tài)調整因此，完善上市公司的退出機制,，對于促進我國證券市場的發(fā)展具有非常重要的作用,。