企業(yè)重組的方式是多種多樣的,。目前我國企業(yè)重組實踐中通常存在兩個問題：一是片面理解企業(yè)重組為企業(yè)兼并企業(yè)重組或企業(yè)擴張，而忽視其售賣,、剝離等企業(yè)資本收縮經(jīng)營方式,；二是混淆合并與兼并、剝離與分立等方式,。進行企業(yè)重組價值來源分析,，首先界定企業(yè)重組方式內(nèi)涵是必要的。

合并

合并是指兩個或更多企業(yè)組合在一起,，原有所有企業(yè)都不以法律實體形式存在,，而建立一個新的公司。如將A公司與B公司合并成為C公司,。但根據(jù)1994年7月1日生效的《中華人民共和國公司法》的規(guī)定,，公司合并可分為吸收合并和新設合并兩種形式。一個公司吸收其他公司為吸收合并,，被吸收的公司解散,；兩個以上公司合并設立一個新的公司為新設合并，合并各方解散,。吸收合并類似于“Merger”,，而新設合并則類似于“Consolidation”。因此,，從廣義上說,，合并包括兼并。

兼并

兼并是指兩個或更多企業(yè)組合在一起,，其中一個企業(yè)保持其原有名稱,，而其他企業(yè)不再以法律實體形式存在。如財政部1996年8月24日頒發(fā)《企業(yè)兼并有關財務問題的暫行規(guī)定》中指出，兼并是指一個企業(yè)通過購買等有償方式取得其他企業(yè)的產(chǎn)權,，使其失去法人資格或雖保留法人資格但變更投資主體的一種行為,。

收購

收購指的是一個企業(yè)以購買全部或部分股票（或稱為股份收購）的方式購買了另一企業(yè)的全部或部分所有權，或者以購買全部或部分資產(chǎn)（或稱資產(chǎn)收購）的方式購買另一企業(yè)的全部或部分所有權,。股票收購可通過兼并或標購來實現(xiàn)。兼并特點是與目標企業(yè)管理者直接談判,，或以交換股票的方式進行購買,；目標企業(yè)董事會的認可通常發(fā)生在兼并出價獲得目標企業(yè)所有者認同之前。使用標購方式,，購買股票的出價直接面向目標企業(yè)所有者,。收購其他企業(yè)部分與全部資產(chǎn)，通常是直接與目標企業(yè)管理者談判,。收購的目標是獲得對目標企業(yè)的控制權,，目標企業(yè)的法人地位并不消失。

接管或接收

它是指某公司原具有控股地位的股東（通常是該公司最大的股東）由于出售或轉(zhuǎn)讓股權,，或者股權持有量被他人超過而控股地位旁落的情況,。

標購

標購是指一個企業(yè)直接向另一個企業(yè)的股東提出購買他們所持有的該企業(yè)股份的要約，達到控制該企業(yè)目的行為,。這發(fā)生在該企業(yè)為上市公司的情況,。

剝離

“剝離”一詞的理論定義目前主要來自于對英文“Divestiture”的翻譯，指一個企業(yè)出售它的下屬部門（獨立部門或生產(chǎn)線）資產(chǎn)給另一企業(yè)的交易,。具體說是指企業(yè)將其部分閑置的不良資產(chǎn),、無利可圖的資產(chǎn)或產(chǎn)品生產(chǎn)線、子公司或部門出售給其他企業(yè)以獲得現(xiàn)金或有價證券,。剝離的這一定義與我國目前的企業(yè)資產(chǎn)售賣的含義基本相同,。筆者認為將“Divestiture”翻譯為售賣更準確。那么,，剝離是否等于售賣呢,？不完全相同。剝離是指企業(yè)根據(jù)資本經(jīng)營的要求,，將企業(yè)的部分資產(chǎn),、子公司、生產(chǎn)線等,，以出售或分立的方式,，將其與企業(yè)分離的過程。因此,，剝離應含有售賣和分立兩種方式,。

售賣

根據(jù)上述剝離含義，售賣是剝離的一種方式。售賣是指企業(yè)將其所屬的資產(chǎn)（包括子公司,、生產(chǎn)線等）出售給其他企業(yè),，以獲取現(xiàn)金和有價證券的交易。在國有企業(yè)改制中,，國有資本所有者根據(jù)資本經(jīng)營總體目標要求,，將小型國有企業(yè)整體出售，也屬于售賣范疇,。

分立

分立從英文“Spinoffs”本義看,，是指公司將其在子公司中擁有的全部股份按比例分配給公司的股東，從而形成兩家相互獨立的股權結構相同的公司,。這一定義實質(zhì)上與我國國有企業(yè)股份制改造中的資產(chǎn)剝離含義基本相同,。我國國有企業(yè)改制中的資產(chǎn)剝離往往是指將國有企業(yè)非經(jīng)營資產(chǎn)或非主營資產(chǎn)，以無償劃撥的方式,，與企業(yè)經(jīng)營資產(chǎn)或主營資產(chǎn)分離的過程,。通過資產(chǎn)剝離，可分立出不同的法人實體,，而國家擁有這些法人實體的股權,。分立是剝離的形式之一。

破產(chǎn)

破產(chǎn)簡單地說是無力償付到期債務,。具體地說,，指企業(yè)長期處于虧損狀態(tài)，不能扭虧為盈,，并逐漸發(fā)展為無力償付到期債務的一種企業(yè)失敗,。企業(yè)失敗可分為經(jīng)營失敗和財務失敗兩種類型。財務失敗又分為技術上無力償債和破產(chǎn),。破產(chǎn)是財務失敗的極端形式,。企業(yè)改制中的破產(chǎn)，實際上是企業(yè)改組的法律程序,，也是社會資產(chǎn)重組的形式,。

關于企業(yè)重組的問題，這半年來最受關注的還是萬科的重組計劃,。萬科前段時間回應媒體,，表示其重組計劃正常進行，也曾說過其重組計劃較為復雜,，因此將停牌時間延長,。實際上，企業(yè)重組并不如我們介紹的那么簡單,，對于萬科集團這樣大的企業(yè),，其重組肯定相對來說較為復雜,，不能單純用我們書本上介紹的某一方式進行。但是,，不論如何,，上述介紹的都為企業(yè)重組的基礎知識，只有把握了這些知識,，才有機會進行實操,。