盡職調(diào)查亦譯“審慎調(diào)查”,。指在收購(gòu)過(guò)程中收購(gòu)者對(duì)目標(biāo)公司的資產(chǎn)和負(fù)債情況,、經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)情況、法律關(guān)系以及目標(biāo)企業(yè)所面臨的機(jī)會(huì)與潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的一系列調(diào)查,。是企業(yè)收購(gòu)兼并程序中最重要的環(huán)節(jié)之一,，也是收購(gòu)運(yùn)作過(guò)程中重要的風(fēng)險(xiǎn)防范工具。調(diào)查過(guò)程中通常利用管理,、財(cái)務(wù),、稅務(wù)方面的專(zhuān)業(yè)經(jīng)驗(yàn)與專(zhuān)家資源，形成獨(dú)立觀點(diǎn),，用以評(píng)價(jià)購(gòu)并優(yōu)劣,，作為管理層決策支持。調(diào)查不僅限于審查歷史的財(cái)務(wù)狀況,，更著重于協(xié)助并購(gòu)方合理地預(yù)期未來(lái),，也發(fā)生于風(fēng)險(xiǎn)投資和企業(yè)公開(kāi)上市前期工作中。

盡職調(diào)查的目的是使買(mǎi)方盡可能地發(fā)現(xiàn)有關(guān)他們要購(gòu)買(mǎi)的股份或資產(chǎn)的全部情況,。從買(mǎi)方的角度來(lái)說(shuō),，盡職調(diào)查也就是風(fēng)險(xiǎn)管理。對(duì)買(mǎi)方和他們的融資者來(lái)說(shuō),，并購(gòu)本身存在著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn),，諸如，目標(biāo)公司過(guò)去財(cái)務(wù)賬冊(cè)的準(zhǔn)確性;并購(gòu)以后目標(biāo)公司的主要員工,、供應(yīng)商和顧客是否會(huì)繼續(xù)留下來(lái);是否存在任何可能導(dǎo)致目標(biāo)公司運(yùn)營(yíng)或財(cái)務(wù)運(yùn)作分崩離析的任何義務(wù),。因而，買(mǎi)方有必要通過(guò)實(shí)施盡職調(diào)查來(lái)補(bǔ)救買(mǎi)賣(mài)雙方在信息獲知上的不平衡,。一旦通過(guò)盡職調(diào)查明確了存在哪些風(fēng)險(xiǎn)和法律問(wèn)題,，買(mǎi)賣(mài)雙方便可以就相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和義務(wù)應(yīng)由哪方承擔(dān)進(jìn)行談判，同時(shí)買(mǎi)方可以決定在何種條件下繼續(xù)進(jìn)行收購(gòu)活動(dòng),。

盡職調(diào)查的流程

對(duì)于一項(xiàng)大型的涉及多家潛在買(mǎi)方的并購(gòu)活動(dòng)來(lái)說(shuō),，盡職調(diào)查通常需經(jīng)歷以下程序：

1.由賣(mài)方指定一家投資銀行負(fù)責(zé)整個(gè)并購(gòu)過(guò)程的協(xié)調(diào)和談判工作。

2.由潛在買(mǎi)方指定一個(gè)由專(zhuān)家組成的盡職調(diào)查小組(通常包括律師,、會(huì)計(jì)師和財(cái)務(wù)分析師),。

3.由潛在買(mǎi)方和其聘請(qǐng)的專(zhuān)家顧問(wèn)與賣(mài)方簽署“保密協(xié)議”。

4.由賣(mài)方或由目標(biāo)公司在賣(mài)方的指導(dǎo)下把所有相關(guān)資料收集在一起并準(zhǔn)備資料索引,。

5.由潛在買(mǎi)方準(zhǔn)備一份盡職調(diào)查清單,。

6.指定一間用來(lái)放置相關(guān)資料的房間(又稱(chēng)為“數(shù)據(jù)室”或“盡職調(diào)查室”),。

7.建立一套程序，讓潛在買(mǎi)方能夠有機(jī)會(huì)提出有關(guān)目標(biāo)公司的其他問(wèn)題并能獲得數(shù)據(jù)室中可以披露之文件的復(fù)印件,。

8.由潛在買(mǎi)方聘請(qǐng)的顧問(wèn)(包括律師,、會(huì)計(jì)師、財(cái)務(wù)分析師)作出報(bào)告,，簡(jiǎn)要介紹對(duì)決定目標(biāo)公司價(jià)值有重要意義的事項(xiàng),。盡職調(diào)查報(bào)告應(yīng)反映盡職調(diào)查中發(fā)現(xiàn)的實(shí)質(zhì)性的法律事項(xiàng)，通常包括根據(jù)調(diào)查中獲得的信息對(duì)交易框架提出建議及對(duì)影響購(gòu)買(mǎi)價(jià)格的諸項(xiàng)因素進(jìn)行的分析,。

9.由買(mǎi)方提供并購(gòu)合同的草稿以供談判和修改,。

總之，法律盡職調(diào)查的目的就在于使買(mǎi)方盡可能地發(fā)現(xiàn)有關(guān)他們要購(gòu)買(mǎi)的股份或資產(chǎn)的全部情況,，也就是那些能夠幫他們決定是否繼續(xù)進(jìn)行并購(gòu)程序的重要事實(shí),，補(bǔ)救買(mǎi)賣(mài)雙方在信息獲知上的不平衡，以及盡可能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),，實(shí)現(xiàn)并購(gòu)利益最大化,。

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