自從中國(guó)的中小板和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)開放以來(lái),，越來(lái)越多的老板將階段性成長(zhǎng)目標(biāo)鎖定為把企業(yè)打造成上市公司,，這無(wú)疑是一個(gè)既能全面提升企業(yè)管理水平，也能打開企業(yè)融資渠道的一件好事,，但公司上市需要滿足一些特殊要求,。這些指標(biāo)要求擬上市公司必須提前三至五年開始進(jìn)行整體的上市規(guī)劃。否則很難達(dá)到系統(tǒng)提升擬上市公司,，整體達(dá)到上市指標(biāo)的要求,。民營(yíng)企業(yè)上市過(guò)程中面臨的問(wèn)題如下：

一,、核心競(jìng)爭(zhēng)能力不確定

表現(xiàn)形式為：核心競(jìng)爭(zhēng)能力不確定主要是指公司的持續(xù)盈利能力不確定或擬募積投資項(xiàng)目存在較大的風(fēng)險(xiǎn)。存在的影響：擬上市公司應(yīng)將公司的經(jīng)營(yíng)情況展示在《招股說(shuō)明書》中,，并對(duì)其持續(xù)盈利能力進(jìn)行說(shuō)明,，投資者和證券市場(chǎng)對(duì)核心競(jìng)爭(zhēng)力不確定的公司將采取用腳投票。比如：某擬上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為用硫酸銅法冶煉黃金,，該業(yè)務(wù)對(duì)環(huán)境有重大污染,。屬于國(guó)家限制發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，雖然公司已經(jīng)得到環(huán)保部門的排污合格企業(yè)認(rèn)證,，但是因?yàn)閲?guó)家提倡的環(huán)保政策不排除國(guó)家今后對(duì)該生產(chǎn)方式采取更嚴(yán)格的限制措施和環(huán)保政策,，因此公司行業(yè)前景不明確，導(dǎo)致其成長(zhǎng)性和盈利能力都受到質(zhì)疑,。某公司報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力,，其中2010年扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)僅比上一年增長(zhǎng)1%，同時(shí)報(bào)告期內(nèi)軟件產(chǎn)品增值稅退稅占當(dāng)期利潤(rùn)總額的比重過(guò)高接近20%左右,，對(duì)稅收優(yōu)惠存在嚴(yán)重依賴,。

以上項(xiàng)目未來(lái)發(fā)展的不確定性導(dǎo)致這兩個(gè)公司未能登陸證券市場(chǎng)。

二,、主營(yíng)業(yè)務(wù)不突出

表現(xiàn)形式為：民營(yíng)企業(yè)一般都是那個(gè)行業(yè)賺錢就從事那個(gè)行業(yè)起家,，因此收入的形成往往涉及多個(gè)行業(yè)，導(dǎo)致公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)不突出,。存在的影響：不符合證監(jiān)會(huì)[2006]32號(hào)文件《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主要經(jīng)營(yíng)一種業(yè)務(wù),，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策及環(huán)境保護(hù)政策的要求。解決方案：首先確定企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展方向,，然后根據(jù)公司的戰(zhàn)略發(fā)展方向確定公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)范圍,，將不屬于主營(yíng)業(yè)務(wù)范圍的業(yè)務(wù)采取資產(chǎn)重組方式從擬上市公司中剝離出來(lái)。

某公司主要從事化工系列產(chǎn)品的生產(chǎn),，但其也成立了子公司分別從事房地產(chǎn),，金融等行業(yè),，經(jīng)研究公司決定以化工產(chǎn)品的生產(chǎn)開發(fā)為主業(yè),，為了突出主業(yè)，公司決定采取股份轉(zhuǎn)讓的形式將房地產(chǎn)公司和金融公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給其他股東,，將該部分業(yè)務(wù)從化工板塊剝離出來(lái)突出主業(yè),。

三、稅收問(wèn)題

表現(xiàn)形式為：很多民營(yíng)企業(yè)設(shè)立之初并未考慮未來(lái)上市的問(wèn)題,，經(jīng)營(yíng)過(guò)程中為了減少納稅,，節(jié)約現(xiàn)金流，往往采用兩套賬的核算方式,，內(nèi)賬是為了核算企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營(yíng)結(jié)果,，外賬是為了應(yīng)付工商局稅務(wù)局等政府機(jī)關(guān)的檢查,，同時(shí)企業(yè)既可以避稅也可以減少現(xiàn)金流出量保存資源。欠繳,、漏繳的主要是流轉(zhuǎn)稅和企業(yè)所得稅等稅種,；對(duì)于經(jīng)營(yíng)好的擬上市工商也存在自然人股東未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增資本時(shí)未代扣代繳個(gè)人所得稅的情況；報(bào)告期（最近36個(gè)月之內(nèi)）受到稅務(wù)部門行政處罰等,。產(chǎn)生的影響：民營(yíng)企業(yè)的稅務(wù)問(wèn)題是一個(gè)普遍性問(wèn)題,，存在很大的稅收風(fēng)險(xiǎn)。很多公司因此問(wèn)題比較敏感,，找不到合適的解決方案而決定放棄上市,。解決方案：國(guó)家在2004年出臺(tái)了《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》，考慮到這是民營(yíng)企業(yè)中存在的普遍現(xiàn)象,，各地政府為了鼓勵(lì)當(dāng)?shù)氐挠懈?jìng)爭(zhēng)力的民營(yíng)企業(yè)上市,，也紛紛出臺(tái)政策，允許民營(yíng)企業(yè)通過(guò)補(bǔ)繳稅款等形式解決歷史遺留問(wèn)題,，并在稅收方面提供了一些優(yōu)惠政策,。幫助企業(yè)解決稅收不規(guī)范問(wèn)題。目前實(shí)務(wù)操作中,，地方稅收優(yōu)惠多于國(guó)家稅收優(yōu)惠,。未代扣代繳個(gè)人所得稅的，由自然人股東補(bǔ)繳個(gè)人所得稅并出具承諾承擔(dān)企業(yè)未履行代扣代繳義務(wù)而對(duì)應(yīng)的法律責(zé)任,、取得政府部門出具自然人股東免繳或緩繳稅證明,。

對(duì)報(bào)告期內(nèi)受到稅務(wù)部門行政處罰，應(yīng)由律師發(fā)表明確意見是否構(gòu)成嚴(yán)重形成處罰,，取得稅務(wù)主管部門非嚴(yán)重行政處罰的確認(rèn)書,。擬上市公司在上市前需要取得稅務(wù)部門對(duì)發(fā)行人依法納稅情況出具的證明文件，且最近36個(gè)月之內(nèi)不得因違背稅收法規(guī)導(dǎo)致處罰且情節(jié)嚴(yán)重,。

四,、家族持股導(dǎo)致一股獨(dú)大

表現(xiàn)形式為：私營(yíng)企業(yè)一般采取家族持股的形式，家庭成員共同持股100%,?；驇讉€(gè)自然人合計(jì)持股100%。導(dǎo)致的影響：這種股權(quán)結(jié)構(gòu)方式,，在股票市場(chǎng)上不容易被投資者接受,，因?yàn)槿菀壮霈F(xiàn)擁有實(shí)質(zhì)性控制權(quán)的大股東利用表決權(quán)控制公司的業(yè)績(jī)，導(dǎo)致中小投資者的權(quán)益得不到保障,。解決方案：應(yīng)結(jié)合公司的未來(lái)發(fā)展,，積極引入機(jī)構(gòu)投資者，使得股權(quán)分散化,，但是引入戰(zhàn)略投資者會(huì)導(dǎo)致股權(quán)被稀釋,，實(shí)質(zhì)控制人一般會(huì)擔(dān)心動(dòng)搖對(duì)公司的實(shí)質(zhì)性控制地位,，因此在引入戰(zhàn)略投資者時(shí)要做好股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)。保證實(shí)質(zhì)控制人對(duì)公司的發(fā)展戰(zhàn)略具有絕對(duì)的話語(yǔ)權(quán),。

例如：百度上市時(shí)曾經(jīng)設(shè)計(jì)的“紐卡計(jì)劃”,，為保證李彥宏夫婦對(duì)百度公司擁有絕對(duì)的控制權(quán)，該計(jì)劃規(guī)定,，當(dāng)其他股東的表決權(quán)占到50%時(shí),，李彥宏夫婦持有的原始股票會(huì)自動(dòng)釋放，一股擁有兩股的表決權(quán),，直到其重新?lián)碛袑?duì)百度公司的控制權(quán)為止,。這種設(shè)計(jì)的目的是因?yàn)楣镜膭?chuàng)始人不希望放棄對(duì)公司的控制權(quán)。但這種計(jì)劃在國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)是行不通的,，因此在引入戰(zhàn)略投資者,，設(shè)計(jì)股權(quán)結(jié)構(gòu)的時(shí)候，需要重點(diǎn)考慮如何保證創(chuàng)始人的實(shí)質(zhì)控制權(quán),。這樣即可以避免一股獨(dú)大導(dǎo)致的中小投資者利益受損失,，也能保證在股東大會(huì)上有其他股東的參與排除了大股東的壟斷。

五,、實(shí)際出資不到位

表現(xiàn)形式為：以實(shí)物資產(chǎn)出資未經(jīng)有評(píng)估資格的中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估,；公司成立時(shí)驗(yàn)資報(bào)告存在瑕疵，出資未及時(shí)到位,；無(wú)形資產(chǎn)出資超過(guò)《公司法》規(guī)定的底限等,。導(dǎo)致的影響：不符合《公司法》、《證券法》的相關(guān)規(guī)定,，上市主體資格存在問(wèn)題,，在企業(yè)上市過(guò)程中存在法律障礙。解決方案：無(wú)論何種出資瑕疵都應(yīng)確保出資確實(shí)到位,，出資不到位的,，股東應(yīng)補(bǔ)足注冊(cè)資本金。驗(yàn)資報(bào)告存在瑕疵或股東期后補(bǔ)足出資的,，應(yīng)經(jīng)負(fù)責(zé)IPO項(xiàng)目的會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行復(fù)核并出驗(yàn)資報(bào)告,。出資不實(shí)問(wèn)題嚴(yán)重的公司，補(bǔ)足注冊(cè)資本金后仍需要運(yùn)行三年以上方可申報(bào)IPO項(xiàng)目,。

由于現(xiàn)今社會(huì)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈,，光靠企業(yè)本身的積累，無(wú)法形成具有一定又是的企業(yè)規(guī)模,，尤其是中小型的民營(yíng)企業(yè)，在同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)面前,，會(huì)顯得不堪一擊,。因此,，企業(yè)都想通過(guò)上市這條道路融得資金，得到實(shí)際發(fā)展,。然而,，中小企業(yè)由于其自身的特性，在上市過(guò)程中也困難重重,，但是,，克服了這些困難，得以順利上市,，中小企業(yè)也能獲得良好的發(fā)展,，向大型企業(yè)邁進(jìn)。