“不良資產(chǎn)和債券違約與當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力較大,，企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)問題有很大的關(guān)系,，這是通常現(xiàn)象,，目前來看,，未來仍有繼續(xù)發(fā)展的可能，另外,，影子銀行主要體現(xiàn)在銀行系統(tǒng)內(nèi)表外業(yè)務(wù)的過度發(fā)展,，尤其是中小銀行的表外業(yè)務(wù)發(fā)展過度，未來值得關(guān)注,。在互聯(lián)網(wǎng)金融方面,，經(jīng)過監(jiān)管的一系列整頓，目前風(fēng)險已經(jīng)基本被控制,。當(dāng)然,，未來監(jiān)管需加強協(xié)調(diào)，加強創(chuàng)新領(lǐng)域的監(jiān)管,，避免出現(xiàn)監(jiān)管灰色地帶,?！苯煌ㄣy行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平昨日對《證券日報》記者表示。

今年的《政府工作報告》更加強調(diào)了金融風(fēng)險,，稱當(dāng)前系統(tǒng)性風(fēng)險總體可控,，但對不良資產(chǎn)、債券違約,、影子銀行,、互聯(lián)網(wǎng)金融等累積風(fēng)險要高度警惕。穩(wěn)妥推進(jìn)金融監(jiān)管體制改革,，有序化解處置突出風(fēng)險點,，整頓規(guī)范金融秩序，筑牢金融風(fēng)險“防火墻”,。

去年12月份召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議指出,，“要把防控金融風(fēng)險放到更加重要的位置，下決心處置一批風(fēng)險點,，著力防控資產(chǎn)泡沫,，提高和改進(jìn)監(jiān)管能力，確保不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險,?！?/p>

對此，民生銀行首席研究員溫彬?qū)Α蹲C券日報》記者表示,，中央經(jīng)濟(jì)工作會議強調(diào)金融風(fēng)險是為今年對于金融領(lǐng)域中的潛在風(fēng)險要關(guān)注和化解指明了方向,。

今年不良貸款規(guī)模　仍呈明顯上升態(tài)勢

實際上,，“防范金融風(fēng)險”自去年中央經(jīng)濟(jì)工作會議召開以來頻繁被提及,，也是各大金融主管部門籌劃2017年金融監(jiān)管的共同關(guān)鍵詞。而我國金融體系以銀行為主,，未來防風(fēng)險無疑也是重中之重,。

溫彬表示，在金融快速發(fā)展的過程中,，的確存在和積累了一些風(fēng)險,，首先就體現(xiàn)在信用風(fēng)險上，包括不良資產(chǎn)和債券違約兩大領(lǐng)域,，這主要與我國經(jīng)濟(jì)下行壓力增大有很大的關(guān)系,，因此，也屬于正?，F(xiàn)象,。近幾年，我國經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力,，經(jīng)濟(jì)要實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級,，過去特別是產(chǎn)能過剩的一些行業(yè)和產(chǎn)業(yè)就面臨信用風(fēng)險的壓力,，導(dǎo)致銀行不良貸款不斷上升以及債券違約事件頻發(fā)，但是目前來看,，總體的風(fēng)險仍然可控,。

銀監(jiān)會近期公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2016年四季度末,，商業(yè)銀行不良貸款余額15123億元，較上季末增加183億元,；商業(yè)銀行不良貸款率1.74%,，比上季末下降0.02個百分點，這是該數(shù)據(jù)自2012年二季度以來首次回落,。

“不僅如此,，當(dāng)前銀行業(yè)的撥備覆蓋率和資本充足率與國際銀行業(yè)相比仍處于高位，體現(xiàn)出我國銀行業(yè)財務(wù)狀況仍然保持穩(wěn)健態(tài)勢,?！睖乇虮硎尽?/p>

溫彬表示,，我國通過多種手段化解不良資產(chǎn),，一方面銀行通過自身的財務(wù)資源去核銷，另一方面,，通過重組,、債轉(zhuǎn)股和不良資產(chǎn)證券化等多種方式化解不良資產(chǎn)，而對于增量的信貸來說,，銀行也是按照國家的戰(zhàn)略規(guī)劃保證新增的信貸投放的安全和穩(wěn)定,。

從不良的先行指標(biāo)來看，截至2016年四季度末,，關(guān)注類貸款余額3.4萬億元,，環(huán)比下降3.6%，關(guān)注類貸款率占比3.87%,，環(huán)比回落23個基點,。

對此，溫彬認(rèn)為,，關(guān)注類貸款余額和關(guān)注類貸款率占比雙雙回落,，源于我國經(jīng)濟(jì)自去年年底以來開始企穩(wěn)，對降低不良資產(chǎn)風(fēng)險有積極作用,。同時,，這也傳遞了一個信號，未來形成不良資產(chǎn)池子的水平呈下行態(tài)勢,，但這并不意味著拐點已經(jīng)出現(xiàn),，未來不良率的走勢還會有所反復(fù),。

在連平看來，目前來看,，不良資產(chǎn)狀況還未見底,。雖然去年四季度銀行業(yè)數(shù)據(jù)有所企穩(wěn)，不良率有所回落,，但是不良資產(chǎn)的絕對額仍然上升,。其中，不良率保持平穩(wěn),，主要是因為信貸增速仍然較快而被稀釋,，因此，可以說,，該問題還沒有得到有效的解決,。

另外，連平認(rèn)為,，目前來看,，銀行資產(chǎn)中的逾期貸款數(shù)額仍然較大，按規(guī)律來看,，部分逾期貸款到最后成為不良資產(chǎn)是必然,，因此，從這點來看,，不良資產(chǎn)仍未見底,。預(yù)計今年不良貸款率不會出現(xiàn)明顯上升態(tài)勢，但不良貸款的規(guī)模仍有明顯上升的態(tài)勢,。在債券違約方面,，未來也有繼續(xù)發(fā)展的趨勢，因此,，也同樣沒有見底,。

部分中小銀行　表外業(yè)務(wù)發(fā)展過度

影子銀行是當(dāng)前金融潛在風(fēng)險較為突出的領(lǐng)域之一。在連平看來,，影子銀行與大資管的發(fā)展有關(guān),，目前來看，影子銀行存在的風(fēng)險主要在銀行內(nèi)部,，銀行以外的業(yè)務(wù)在近幾年的監(jiān)管之下實際上已經(jīng)得到了有效的控制,。在銀行內(nèi)部主要存在表外業(yè)務(wù)發(fā)展過快的問題，部分銀行的表外業(yè)務(wù)規(guī)模明顯高于表內(nèi)資產(chǎn),，但表外業(yè)務(wù)并未有一個的有效風(fēng)險管理的舉措加以控制,，如沒有資本金和撥備等，存在風(fēng)險隱患,，而且一旦出現(xiàn)問題,，往往會很大,。

數(shù)據(jù)顯示，截至2016年6月末,，我國金融業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模近90萬億元,，其中，銀行理財26.3萬億元,、基金專戶16.5萬億元,、信托計劃15.3萬億元、券商資管計劃14.8萬億元,、公募基金8.4萬億元,、私募基金5.6萬億元、保險資管2萬億元,。

溫彬表示，由于部分資管產(chǎn)品互相借用“通道”,，產(chǎn)品互相嵌套,、交叉持有等，如果剔除重復(fù)計算因素,，我國資管業(yè)務(wù)規(guī)模約為60萬億元左右,。可以說,，資管業(yè)務(wù)在經(jīng)濟(jì)金融中發(fā)揮著日益重要的作用,。

在溫彬看來，資管業(yè)務(wù)是介于銀行信貸和資本市場包括債券和股市融資之間的第三種融資方式,，也具有直接融資的特色,，屬于表外業(yè)務(wù)，但一定程度上存在剛性兌付,，同時,，存在銀行借通道做“資金池”，這其中積累了一定的風(fēng)險,。這與我國當(dāng)前是機(jī)構(gòu)監(jiān)管有關(guān),，而業(yè)務(wù)創(chuàng)新又是跨市場、跨行業(yè)的,，這種創(chuàng)新產(chǎn)品容易形成監(jiān)管真空或者盲區(qū),，這部分規(guī)模不斷累積，從我國宏觀審慎的角度,，也就無法甄別這種系統(tǒng)性的風(fēng)險,，包括規(guī)模和把控。

對此,，目前監(jiān)管部門已經(jīng)在加緊制定政策加以規(guī)范,。就銀行理財方面來看,，銀監(jiān)會副主席曹宇日前在國新辦舉辦的新聞發(fā)布會上透露，正在研究制定新的理財管理辦法,，目的是推動銀行理財業(yè)務(wù)規(guī)范轉(zhuǎn)型,，這個辦法已經(jīng)基本成熟。

連平提醒,，由于影子銀行跨行業(yè),、跨市場，比較復(fù)雜,，因此,，在加強監(jiān)管的同時，也不宜在很短的時間內(nèi)出手過重,，否則將導(dǎo)致流動性在短期內(nèi)迅速收縮,，對市場造成較大影響。