自7月以來,，新股發(fā)行頻率增加，新股上市后表現(xiàn)普遍強(qiáng)勢,，相關(guān)產(chǎn)品的銷售熱度隨即升溫。新股發(fā)行是公司以增加公司資本等為目的,，公司公開發(fā)行新股的行為,。新股發(fā)行有助于提升公司的實(shí)力、拓展業(yè)務(wù),，同時(shí)也會(huì)影響著證券市場的發(fā)展,，因此，公司并非可以隨意進(jìn)行新股發(fā)行，新股發(fā)行要符合一定的條件,，遵循一定的程序,。

新股頻發(fā)增厚收益，公募基金重拾打新策略

一度被公募視為“雞肋”的打新策略近期再度被重視,。自7月以來,，新股發(fā)行頻率增加，新股上市后表現(xiàn)普遍強(qiáng)勢,，這一方面使得公募打新策略貢獻(xiàn)的收益率明顯提升,，另一方面也令投資者借道打新基金分享新股盛宴的熱情回暖，相關(guān)產(chǎn)品的銷售熱度隨即升溫,。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，自7月以來，新股發(fā)行數(shù)量從此前的每批7-8家提升近一倍,，7月份共計(jì)27家公司拿到批文,。隨著新股發(fā)行頻率增加，加之新股上市后普遍表現(xiàn)強(qiáng)勢,，公募打新策略貢獻(xiàn)的收益率明顯提升,。

“雖然中簽率沒有提高很多，但打新策略貢獻(xiàn)的收益率已從原來的1.5%左右增加到3%左右,，再加上配置債券的收益,，一般打新+債券的策略基金收益率費(fèi)后可達(dá)年化6%，對各類資金吸引力極大,?！睖夏郴鸱治鰩煴硎尽?/p>

在此背景下,，投資者借道打新基金分享新股盛宴的熱情明顯回暖,。統(tǒng)計(jì)顯示，近期包括鵬華,、安信等基金公司有超過5只混合型基金提前結(jié)束募集,。據(jù)悉，相關(guān)產(chǎn)品的投資策略多為打新+債券,。

由此,，曾經(jīng)因?yàn)榇蛐滦乱?guī)的限制而逐漸失去吸引力的打新策略正重新被公募基金重視。據(jù)悉,，銀河基金旗下一只以新股投資和債券投資為主要策略的產(chǎn)品——銀河君榮靈活配置型基金已于近期獲批,，并將于8月26日起開始發(fā)行。

據(jù)了解,，銀河君榮采取合理穩(wěn)健的資產(chǎn)配置策略,，并通過靈活的資產(chǎn)配置兼顧打新收益,，其規(guī)定股票投資占基金資產(chǎn)的0-95%，將基金資產(chǎn)在權(quán)益類資產(chǎn)和固定收益類資產(chǎn)之間靈活配置,，同時(shí)采取積極主動(dòng)的股票投資和債券投資策略,，把握中國經(jīng)濟(jì)增長和資本市場發(fā)展機(jī)遇，嚴(yán)格控制下行風(fēng)險(xiǎn),，力爭實(shí)現(xiàn)基金份額凈值的長期平穩(wěn)增長,。而當(dāng)公募再次將目光投向打新市場，為了吸引更多資金的關(guān)注,，基金公司也逐漸將更“主力”的資源輸往相關(guān)產(chǎn)品,。

資料顯示，銀河君榮將由固定收益部負(fù)責(zé)人韓晶任基金經(jīng)理,，自其2008年6月加入銀河基金管理有限公司以來,，成功管理過多只基金產(chǎn)品。以其執(zhí)掌的銀河收益為例,，Wind數(shù)據(jù)顯示,，截至8月19日，該基金最近兩年總回報(bào)率達(dá)到68.05%,，在同類可比61只基金中高居首位,。

事實(shí)上，銀河基金在權(quán)益類基金的業(yè)績也一直處于行業(yè)領(lǐng)先地位,，在海通證券發(fā)布的2016年上半年基金絕對收益排行榜中,，銀河基金權(quán)益類基金最近5年平均凈值增長率為96.58%，排名高居同業(yè)61家可比公司第2位,；最近3年則憑借103.03%的平均業(yè)績,，排名69家可比公司的第10位。

“新股申購具備低風(fēng)險(xiǎn)的收益機(jī)會(huì),，一方面新股本身具備一定的安全邊際,，另一方面，有潛力的次新股依然有望成為市場中主力資金的偏好,，從而擁有潛在的超額收益,。”上述基金分析師表示,。

因此,，在其看來，雖然當(dāng)前新股申購的獲配比例每況愈下,，但隨著市場打新股無風(fēng)險(xiǎn)收益的逐步抬高,，以絕對收益為目標(biāo)且股票倉位設(shè)置靈活的混合型基金，仍是各類資金競相追逐的“價(jià)值洼地”,。（新浪財(cái)經(jīng)）

新股發(fā)行的條件

新聞中提到,，自7月以來，新股發(fā)行頻率增加,，相關(guān)產(chǎn)品的銷售熱度隨即升溫,。新股發(fā)行帶來的好處不言而喻，但是公司不能隨意進(jìn)行新股發(fā)行,，公司公開發(fā)行新股,，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu)；具有持續(xù)盈利能力,，財(cái)務(wù)狀況良好,；最近3年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無虛假記載，無其他重大違法行為,；經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件,。上市公司非公開發(fā)行新股，應(yīng)當(dāng)符合經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的條件,，并報(bào)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn),。

公司公開發(fā)行新股，應(yīng)當(dāng)向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報(bào)送募股申請和下列文件：（1）公司營業(yè)執(zhí)照,；（2）公司章程,；（3）股東大會(huì)決議；（4）招股說明書,；（5）財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告,；（6）代收股款銀行的名稱及地址；（7）承銷機(jī)構(gòu)名稱及有關(guān)的協(xié)議,。依法聘請保薦人的,，還應(yīng)當(dāng)報(bào)送保薦人出具的發(fā)行保薦書。

公司對公開發(fā)行股票所募集資金,，必須按照招股說明書所列資金用途使用,。改變招股說明書所列資金用途，必須經(jīng)股東大會(huì)作出決議,。擅自改變用途而未作糾正的,，或者未經(jīng)股東大會(huì)認(rèn)可的，不得公開發(fā)行新股,，上市公司也不得非公開發(fā)行新股,。

新股發(fā)行的程序

上市公司新股發(fā)行，須由公司董事會(huì),、股東大會(huì)作出相應(yīng)決議,，聘請主承銷商及律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)參與,，并制作全套申請文件并提交中國證監(jiān)會(huì),，在發(fā)行新股的申請獲得中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后,，方可進(jìn)行新股發(fā)行工作。在此過程中,，上市公司還需根據(jù)工作進(jìn)程進(jìn)行相應(yīng)的信息披露,。增發(fā)新股的具體程序如下：

1、由董事會(huì)作出決定,，聘請主承銷商

擔(dān)任主承銷商的證券公司將對上市公司有無重大關(guān)聯(lián)交易,、重要財(cái)務(wù)指標(biāo)是否正常、資金使用是否恰當(dāng),、利潤是否達(dá)標(biāo)以及公司經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)程度,、是否存在違法、違規(guī)現(xiàn)象等重要事項(xiàng)予以重點(diǎn)關(guān)注,，并制作《盡職報(bào)告》,，在《盡職報(bào)告》中將對上述事項(xiàng)作出說明。主承銷商在與董事會(huì)就新股發(fā)行方案取得一致意見后,，向中國證監(jiān)會(huì)推薦上市公司發(fā)行新股,。

2、召開董事會(huì)及股東大會(huì),，就有關(guān)事項(xiàng)作出決議

首先,，召開董事會(huì)，就本次發(fā)行方案作出決議,，包括發(fā)行是否符合法律規(guī)定,，具體發(fā)行方案，募集資金使用的可行性等事項(xiàng),。董事會(huì)表決后,，應(yīng)在2個(gè)工作日內(nèi)將發(fā)行議案報(bào)告證券交易所，并公告召開股東大會(huì)的通知,。然后,，召開股東大會(huì)，就上述發(fā)行議案及對董事會(huì)辦理本次發(fā)行具體事宜的授權(quán)等事項(xiàng)進(jìn)行表決,、批準(zhǔn),。股東大會(huì)通過本次發(fā)行議案后,，上市公司須在2個(gè)工作日內(nèi)對外公布股東大會(huì)決議,。此外,，應(yīng)聘請會(huì)計(jì)師事務(wù)所,、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)，提供相應(yīng)服務(wù)并出具有關(guān)法律文件,。上市公司申請發(fā)行新股，需聘請律師事務(wù)所并由其出具法律意見書和律師工作報(bào)告,；聘請會(huì)計(jì)師事務(wù)所并由其出具審計(jì)報(bào)告及對發(fā)行人內(nèi)部控制的評(píng)價(jià)報(bào)告等,。這些文件都將作為申請文件的必備內(nèi)容向中國證監(jiān)會(huì)提交,。

3,、向中國證監(jiān)會(huì)提交申請文件申請發(fā)行新股，并就申請是否獲準(zhǔn)發(fā)出公告

上市公司報(bào)送的申請文件包括要求在指定報(bào)刊或網(wǎng)站披露的文件及不要求在指定報(bào)刊或網(wǎng)站披露的文件兩部分,，內(nèi)容涉及招股文件,、主承銷商關(guān)于本次增發(fā)的文件,、律師出具的法律文件,、上市公司關(guān)于本次增發(fā)的申請與授權(quán)文件,、本次籌集資金運(yùn)用的文件以及其他文件等。不論發(fā)行新股的申請是否獲得中國證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn),，上市公司均應(yīng)在收到中國證監(jiān)會(huì)通知之日起2個(gè)工作日內(nèi)發(fā)出公告,。

4、上市公司公告招股意向書,，制作招股說明書

上市公司在接到中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行新股的通知后，可以公告招股意向書,。需要注意的是,，招股意向書應(yīng)當(dāng)載明：“本招股意向書的所有內(nèi)容均構(gòu)成招股說明書不可撤銷的組成部分，與招股說明書具有同等法律效力,?！敝鞒袖N商和上市公司根據(jù)投資者的認(rèn)購意向確定發(fā)行價(jià)格后，編制招股說明書,，公告發(fā)行結(jié)果,，其中注明招股說明書的放置地點(diǎn)及中國證監(jiān)會(huì)指定的互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)址，供投資者查閱,。招股說明書需同時(shí)報(bào)中國證監(jiān)會(huì)備案,。

5、上市公司與證券交易所協(xié)商確定新股發(fā)行上市的時(shí)間及登記等具體事項(xiàng)

在增發(fā)新股的申請獲得中國證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)后,，上市公司即可與證券交易所商定上市時(shí)間及登記等具體事項(xiàng),。上市公司發(fā)行新股是為了增加公司的資本，而發(fā)行后對股市或多或少都有一定的影響,。只不過新股發(fā)行單一因素對二級(jí)市場的影響幅度相對有限，并不一定會(huì)改變大盤的總體走勢,，只會(huì)成為市場上漲或下跌的加速劑,。

公司新股發(fā)行后牽動(dòng)著相關(guān)當(dāng)事人的利益,，也影響著證券市場的有序發(fā)展,。因此,，公司在新股發(fā)行時(shí)，應(yīng)注意相關(guān)的法律問題及法律風(fēng)險(xiǎn),，了解新股發(fā)行的條件,、種類及程序，讓新股發(fā)行發(fā)揮其應(yīng)有的價(jià)值,。