近年來(lái)中國(guó)資本市場(chǎng)的并購(gòu)浪潮風(fēng)起云涌,。在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的大背景下,，成長(zhǎng)型公司為緊抓新興產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展機(jī)遇，利用資本力量快速實(shí)現(xiàn)外延式增長(zhǎng),。并購(gòu)本質(zhì)上也是交易,，交易成功的基礎(chǔ)之一是雙方在交易價(jià)格上達(dá)成一致。而要在交易價(jià)格上達(dá)成一致,，并購(gòu)估值必不可少,。估價(jià)是確定目標(biāo)企業(yè)的并購(gòu)價(jià)值，為雙方協(xié)商作價(jià)提供客觀依據(jù),。

企業(yè)價(jià)值評(píng)估程序

1,、現(xiàn)場(chǎng)考察，了解管理狀況,，經(jīng)營(yíng)情況,，市場(chǎng)情況； 

2,、簽訂委托合同,，明確評(píng)估目的、對(duì)象,、評(píng)估基準(zhǔn)日及客戶的各項(xiàng)要求,； 

3、提供清單,，收集資料,，共同制作。從法律,、經(jīng)濟(jì),、技術(shù)及其獲利能力等方面，確定評(píng)估對(duì)象的定性,、定量資料,； 

4、社會(huì)及市場(chǎng)調(diào)研,、檢索資料,、分析有關(guān)市場(chǎng)需求,、價(jià)格信息、技術(shù)指標(biāo),、經(jīng)濟(jì)指標(biāo),、國(guó)家政策、行業(yè)動(dòng)態(tài)等,；

5、起草報(bào)告,，實(shí)行內(nèi)部三級(jí)審核制度,；（6）征求意見、完善報(bào)告,，項(xiàng)目移交,。

企業(yè)價(jià)值評(píng)估資料搜集目錄

1、企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照及稅務(wù)登記證,、組織機(jī)構(gòu)代碼證,、經(jīng)營(yíng)許可證、國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)登記證等,； 

2,、企業(yè)簡(jiǎn)況、企業(yè)成立背景,、法定代表人簡(jiǎn)介及經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)主要成員簡(jiǎn)介,、組織機(jī)構(gòu)圖、股權(quán)結(jié)構(gòu)圖,； 

3,、企業(yè)章程、涉及企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系的法律文件,； 

4,、企業(yè)資產(chǎn)重組方案、企業(yè)購(gòu)并,、合資,、合作協(xié)議書（意向書）等可能涉及企業(yè)產(chǎn)權(quán)（股權(quán)）關(guān)系變動(dòng)的法律文件； 

5,、企業(yè)提供的經(jīng)濟(jì)擔(dān)保,、債務(wù)抵押等涉及重大債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的法律文件,；

6,、企業(yè)年度、半年度工作總結(jié),；

7,、與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的政府部門文件,； 

8、企業(yè)近五年（含評(píng)估基準(zhǔn)日）財(cái)務(wù)年度報(bào)表以及財(cái)務(wù)年度分析報(bào)告,，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)資料,； 

9、企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)設(shè)施及供銷網(wǎng)絡(luò)概況,，各分支機(jī)構(gòu)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況簡(jiǎn)介,； 

10、企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn),，商標(biāo)證書,、專利證書及技術(shù)成果鑒定證書等；

11,、企業(yè)未來(lái)五年發(fā)展規(guī)劃,； 

12、企業(yè)未來(lái)五年收益預(yù)測(cè)（C表）以及預(yù)測(cè)說(shuō)明,； 

13,、企業(yè)歷年無(wú)形資產(chǎn)投入統(tǒng)計(jì)資料（包括廣告、參展等費(fèi)用）,；主要客戶名單,、主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手名單； 

14,、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式（包括經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)及主要風(fēng)險(xiǎn)）,； 

15、新聞媒體,，消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量,、售后服務(wù)的相關(guān)報(bào)道和評(píng)價(jià)等信息資料； 

16,、企業(yè)榮譽(yù)證書,、法定代表人榮譽(yù)證書； 

17,、企業(yè)形象宣傳,、策劃等相關(guān)資料；

18,、企業(yè)現(xiàn)有技術(shù)研發(fā)情況簡(jiǎn)介及技術(shù)創(chuàng)新計(jì)劃,；

19、所有長(zhǎng)期投資的章程,，被投資單位企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照,、基準(zhǔn)日及前三年的會(huì)計(jì)報(bào)表； 

20、其它企業(yè)認(rèn)為應(yīng)提供的資料,； 

21,、企業(yè)承諾書；

22,、企業(yè)非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)清查材料

企業(yè)價(jià)值評(píng)估不可忽視無(wú)形資產(chǎn)

在企業(yè)并購(gòu)中,，買賣雙方談判的焦點(diǎn)無(wú)疑是對(duì)目標(biāo)企業(yè)的出價(jià)，而目標(biāo)企業(yè)價(jià)格確定的基礎(chǔ)是對(duì)目標(biāo)企業(yè)的估價(jià),。企業(yè)價(jià)值評(píng)估,，是指專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)評(píng)估基準(zhǔn)日特定目的下企業(yè)整體價(jià)值、股東全部權(quán)益價(jià)值或部分權(quán)益價(jià)值進(jìn)行分析,、估算并發(fā)表專業(yè)意見并撰寫報(bào)告書的行為和過(guò)程,。企業(yè)價(jià)值評(píng)估是將一個(gè)企業(yè)作為一個(gè)有機(jī)整體，依據(jù)其擁有或占有的全部資產(chǎn)狀況和整體獲利能力,，充分考慮影響企業(yè)獲利能力的各種因素，結(jié)合企業(yè)所處的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境及行業(yè)背景,，對(duì)企業(yè)整體公允市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行的綜合性評(píng)估的價(jià)格和價(jià)值,。

針對(duì)不少企業(yè)缺乏無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估觀念的狀況，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中除了要重視有形資產(chǎn)外,，還必須加強(qiáng)無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估意識(shí),，做到對(duì)自身的無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值心中有數(shù)。這樣才能在日常經(jīng)營(yíng)中有意識(shí)地保護(hù)無(wú)形資產(chǎn),，使其保值增值,，避免估價(jià)損失。

企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)是企業(yè)產(chǎn)品品質(zhì),、商標(biāo),、資信、盈利能力等方面綜合實(shí)力的體現(xiàn),，無(wú)形資產(chǎn)是企業(yè)的寶貴財(cái)富,。在國(guó)外，無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估早已有之,。在我國(guó),，這項(xiàng)工作才剛剛起步，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立與完善,，企業(yè)要在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地,，就必須創(chuàng)出名牌，進(jìn)而保護(hù)好名牌,，重視品牌無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值,，維護(hù)企業(yè)權(quán)益。因此，防止無(wú)形資產(chǎn)流失,，把無(wú)形資產(chǎn)作為重要資產(chǎn)來(lái)運(yùn)營(yíng),，已成為企業(yè)發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急。

無(wú)形資產(chǎn)概念及分類：無(wú)形資產(chǎn)是指企業(yè)擁有或控制的沒有實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn),。按無(wú)形資產(chǎn)作用領(lǐng)域可以分為：促銷型無(wú)形資產(chǎn),，制造型無(wú)形資產(chǎn)，金融型無(wú)形資產(chǎn),；按無(wú)形資產(chǎn)的性質(zhì)可以分為知識(shí)型無(wú)形資產(chǎn),，權(quán)力型無(wú)形資產(chǎn)，關(guān)系型無(wú)形資產(chǎn),，其他無(wú)形資產(chǎn),；按無(wú)形資產(chǎn)取得方式分為自創(chuàng)無(wú)形資產(chǎn)，外購(gòu)無(wú)形資產(chǎn),；按無(wú)形資產(chǎn)的可辨認(rèn)程度分為可辨認(rèn)的無(wú)形資產(chǎn)和不可辨認(rèn)的無(wú)形資產(chǎn),。企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)主要包括商標(biāo)權(quán)，專有技術(shù),，企業(yè)商號(hào),，經(jīng)營(yíng)謀略，管理能力,，產(chǎn)品質(zhì)量,，服務(wù)信譽(yù)，企業(yè)精神,，企業(yè)文化,，企業(yè)形象，職工素質(zhì)等,。

無(wú)形資產(chǎn)具有以下特征：一是可分性與共享性,，同一無(wú)形資產(chǎn)經(jīng)合法的程序可以同時(shí)為不同的權(quán)利主體共同享用，可以多次轉(zhuǎn)讓其使用權(quán),；二是增值性,，它能給企業(yè)帶來(lái)強(qiáng)大的增值功能，而且本身并無(wú)損耗,；三是市場(chǎng)透明度低,，知識(shí)型和技術(shù)型無(wú)形資產(chǎn)具有很強(qiáng)的保密性和壟斷性。

無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估相對(duì)有形資產(chǎn)而言有其特點(diǎn),，一是無(wú)形資產(chǎn)需要確認(rèn),，對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的權(quán)屬進(jìn)行鑒定，對(duì)其性能和功能進(jìn)行技術(shù)鑒定,，對(duì)其使用空間和使用條件進(jìn)行鑒定,。二是無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估前提的界定,，通常是以產(chǎn)權(quán)變動(dòng)為前提。

資產(chǎn)評(píng)估日趨顯得重要,，原因主要是資產(chǎn)交易的需要,。企業(yè)間的資產(chǎn)買賣是非常普通的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，不論企業(yè)內(nèi)部的部分資產(chǎn)還是企業(yè)的全部資產(chǎn),，對(duì)買者和賣者都存在著一定的利益關(guān)系,，一般來(lái)講，買者總希望價(jià)格越低越好,，賣者希望價(jià)格越高越好,，要使雙方都能較滿意地接受交易價(jià)格，最有效的辦法就是對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估以供買賣雙方參考,。