摘要：當(dāng)下，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展得如火如荼,，電子貨幣、電子支票,、電子錢包等金融工具豐富了金融市場(chǎng),，余額寶、融360,、好貸網(wǎng),、P2P等層出不窮的創(chuàng)新型網(wǎng)上融資模式也使得人們的投資方式更加的方便多樣。然而,，在這些巨大的投資機(jī)會(huì)下隱藏的是多重的投資風(fēng)險(xiǎn),，由于金融互聯(lián)網(wǎng)化是一個(gè)新興的領(lǐng)域，目前其中牽涉的很多問題現(xiàn)在還沒有相關(guān)的法律法規(guī)進(jìn)行規(guī)范,，甚至很多法律風(fēng)險(xiǎn)還沒能被充分的認(rèn)識(shí)到,，比如集資詐騙、信息安全等等,。這些都是需要受到充分重視并加以防范的問題,。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；法律風(fēng)險(xiǎn),；法律規(guī)制

2014年7月深圳市羅湖區(qū)人民法院判決了國(guó)內(nèi)P2P金融平臺(tái)非法吸收公眾存款罪第一案,。具體案情是，鄧某于2013年5月,，出資注冊(cè)成立深圳市譽(yù)東方投資管理有限公司,，由鄧某任法定代表人及公司負(fù)責(zé)人，其朋友李某任運(yùn)營(yíng)總監(jiān),。2013年6月,，深圳市譽(yù)東方投資管理有限公司創(chuàng)建“東方創(chuàng)投”網(wǎng)絡(luò)投資平臺(tái)，向社會(huì)公眾推廣其P2P信貸投資模式,。為了做到能及時(shí)返還投資人的本息,，鄧某就決定通過其名下的企業(yè)以及其私人物業(yè)來實(shí)現(xiàn)增值利潤(rùn)反饋投資人。隨后,，鄧某挪用投資人的投資款設(shè)立公司,、購置商鋪、辦公樓并以物業(yè)進(jìn)行抵押貸款,，將利息償還投資人,。后來該平臺(tái)出現(xiàn)大額的資金鏈斷裂,，投資人遭受巨額損失，鄧某和李某先后到公安機(jī)關(guān)自首,。最終,，深圳市羅湖區(qū)人民法院依法對(duì)鄧某、李某作出判決,，判決鄧某和李某犯非法吸收公眾存款罪,。涉案金額達(dá)1.2億元的“東方創(chuàng)投案”轟動(dòng)一時(shí)，引發(fā)各界對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的法律風(fēng)險(xiǎn)的重視與反思,。

一,、互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融的區(qū)別

互聯(lián)網(wǎng)金融即金融互聯(lián)網(wǎng)化，它是有別于傳統(tǒng)金融的一種創(chuàng)新金融模式,。謝平教授是比較早提出互聯(lián)網(wǎng)金融概念的人,，他對(duì)這個(gè)概念有比較清晰的認(rèn)識(shí)，他說“以互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代信息科技,，特別是移動(dòng)支付,、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)和搜索引擎等,，將對(duì)人類金融模式產(chǎn)生根本影響,。可能出現(xiàn)一個(gè)既不同于商業(yè)銀行間接融資,、也不同于資本市場(chǎng)直接融資的第三種金融融資模式,，我稱之為‘互聯(lián)網(wǎng)直接融資市場(chǎng)’或‘互聯(lián)網(wǎng)金融模式’?！?/p>

互聯(lián)網(wǎng)金融從本質(zhì)來說也是金融活動(dòng),，必然屬于金融監(jiān)管的范圍內(nèi)，但是在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域里,，有很多法律問題在現(xiàn)有的法律制度中無法找到相應(yīng)的規(guī)定,，很大一部分問題屬于空白狀態(tài)，這就導(dǎo)致實(shí)際操作中出現(xiàn)沒有統(tǒng)一的規(guī)定,，容易出現(xiàn)混亂和糾紛,。

之所以會(huì)出現(xiàn)法律空白，一方面是由于法律滯后,，更有內(nèi)在和外在原因,。從內(nèi)在原理看目前的互聯(lián)網(wǎng)金融區(qū)別于傳統(tǒng)金融表現(xiàn)在價(jià)值基礎(chǔ)、商業(yè)邏輯,、財(cái)務(wù)模型,、經(jīng)濟(jì)原理等方面；從外在表現(xiàn)看互聯(lián)網(wǎng)金融的主要特點(diǎn)是：

第一,，虛擬性,?；ヂ?lián)網(wǎng)是一個(gè)無形的“網(wǎng)”，他將不同人的行為連接起來,，人們不用面對(duì)面,，只要點(diǎn)擊鼠標(biāo)，就可以通過網(wǎng)絡(luò)完成金融交易,。這雖然方便了人們的交易行為,，但是也為操作安全帶來了隱患。網(wǎng)絡(luò)的虛擬性加劇互聯(lián)網(wǎng)金融的信用風(fēng)險(xiǎn),，在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)活動(dòng)完全擺脫了地理限制,，業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)大。但是,，由于沒有和客戶實(shí)際的面對(duì)面接觸,，對(duì)客戶的真實(shí)信用狀況沒法全面了解,，這就加劇了信用風(fēng)險(xiǎn),。

第二，成本低,?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的環(huán)境下，金融活動(dòng)的參與者通過網(wǎng)絡(luò)完成信息的識(shí)別,、定價(jià)交易,，這一過程可以在較短的時(shí)間內(nèi)迅速完成，而不需要設(shè)立營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn),、柜臺(tái)的操作人員,，也不需要經(jīng)過中介機(jī)構(gòu)，這可以極大的節(jié)省開支,。在低成本的情況下就會(huì)有更多的人投身到互聯(lián)網(wǎng)金融中,，這就造成了互聯(lián)網(wǎng)金融過熱。

第三,，技術(shù)性強(qiáng),。互聯(lián)網(wǎng)金融幾乎多有的流程都需要靠電子技術(shù)來完成,，包括信息的征集,，數(shù)據(jù)的存取，資金的支付結(jié)算等等,，這些都是通過信息技術(shù)來操作完成,。然而，網(wǎng)絡(luò)安全一直以來就是一個(gè)難題,，一旦遭到網(wǎng)絡(luò)黑客的攻擊,，就可能引發(fā)信息流失或財(cái)產(chǎn)損失,。互聯(lián)網(wǎng)的高技術(shù)性會(huì)加劇操作風(fēng)險(xiǎn),，帶來新的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn),。

第四，管理難,?；ヂ?lián)網(wǎng)的聯(lián)動(dòng)性使互聯(lián)網(wǎng)金融的各個(gè)環(huán)節(jié)具有密切的關(guān)聯(lián)性。若一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題,，很快就會(huì)影響到其他環(huán)節(jié),。互聯(lián)網(wǎng)金融涉及信息技術(shù)和金融等多個(gè)領(lǐng)域,，其中不但有技術(shù)性問題,，也有金融專業(yè)的問題，還有法律問題,，這些問題交織起來就是的整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融的問題復(fù)雜化,。同時(shí)，也要求對(duì)其中各環(huán)節(jié)做出新的規(guī)定,，如主體,、范圍，方式,，信息披露,，法律責(zé)任等等。

二,、互聯(lián)網(wǎng)金融的法律風(fēng)險(xiǎn)

正是因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融有著以上不同于傳統(tǒng)金融的特色,，而現(xiàn)在社會(huì)公眾在不充分了解互聯(lián)網(wǎng)金融及其產(chǎn)品的條件下，就盲目投資,，這是不合理的,。互聯(lián)網(wǎng)金融中隱含著巨大的法律風(fēng)險(xiǎn),，所謂互聯(lián)網(wǎng)金融的法律風(fēng)險(xiǎn),，主要是指由于互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)以及投資者的外部法律法規(guī)的環(huán)境發(fā)生了變化，或者是自身沒有法律依據(jù),，沒有按照合同規(guī)定有效行使權(quán)利,、履行義務(wù)，從而導(dǎo)致產(chǎn)生負(fù)面法律后果的各類風(fēng)險(xiǎn),。

（一） 信息安全的風(fēng)險(xiǎn),。信息安全是互聯(lián)網(wǎng)金融不可回避的一個(gè)問題，也是由于互聯(lián)網(wǎng)的虛擬性所致。信息安全的風(fēng)險(xiǎn)具體有包括個(gè)人隱私安全風(fēng)險(xiǎn)和商業(yè)信息安全風(fēng)險(xiǎn)等,。因?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)的虛擬性,，互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)主要通過信息搜集來完成征信和授信，也就是人們需要提供的信息更加完全了,，這就意味著可能泄露的隱私信息更多了,，造成的不良影響就會(huì)更大。一旦不恰當(dāng)?shù)倪m用或沒有妥善的保存就可能侵犯他人的隱私權(quán)或商業(yè)秘密,。

（二） 財(cái)產(chǎn)安全的風(fēng)險(xiǎn),。互聯(lián)網(wǎng)金融將以往的柜臺(tái)支付改為銀行支付系統(tǒng)或其他第三方支付系統(tǒng)來支付?，F(xiàn)有的第三方支付平臺(tái)有支付寶,、財(cái)富通、快錢,、易寶等平臺(tái),，第三方支付的安全性不僅要靠第三方支付平臺(tái)的信用，還要依靠強(qiáng)大的支付系統(tǒng),，一旦一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題,，將會(huì)帶來巨大的財(cái)產(chǎn)損失。

（三） 非法集資的風(fēng)險(xiǎn),。P2P是Peer to Peer Lending的縮寫,，即由具有資質(zhì)的第三方作為中介平臺(tái),，借款人在平臺(tái)上發(fā)放借款標(biāo),，投資人通過競(jìng)標(biāo)向借款人發(fā)放貸款的行為。這是當(dāng)下正熱的一種貸款模式,，許多大的電商通過設(shè)立這一貸款平臺(tái)滿足中小企業(yè)或其他實(shí)力較弱的投資者的投資需求,。但是如前文案例中所述，第三方平臺(tái)可能將搜收到的資金非法占有用作其他用途,，這就可能構(gòu)成刑法上的非法集資罪,。不但第三方平臺(tái)的負(fù)責(zé)人要受到法律的追究，投資者也會(huì)遭受重大的損失,。

（四） 虛假宣傳的風(fēng)險(xiǎn),。在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境中，投資者為了更好的了解金融機(jī)構(gòu)和金融產(chǎn)品,，就只能通過該機(jī)構(gòu)發(fā)布的宣傳信息和產(chǎn)品信息,。而現(xiàn)實(shí)中，很多機(jī)構(gòu)在宣傳自身和推出自己的金融產(chǎn)品時(shí),，為了獲得投資者的青睞,，往往會(huì)預(yù)測(cè)收益、夸大自己產(chǎn)品的收益，這些行為如果不恰當(dāng),，都是會(huì)構(gòu)成不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為的,。

（五） 追責(zé)難的風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融活動(dòng)中所涉及的問題也比較復(fù)雜,，互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)性也使得社會(huì)公眾對(duì)交易信息的存儲(chǔ)難，一旦出現(xiàn)問題不知道怎樣保留證據(jù),，并且在發(fā)生糾紛的時(shí)候很難搜集到充分的證據(jù),，這就使得他們?cè)谧非蠼灰讓?duì)方責(zé)任的時(shí)候處于不利地位。

互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新給社會(huì)公眾投資獲利帶來無限的可能,，但是,，其還是處于初步發(fā)展的階段，不僅概念大,、范圍廣,，自身發(fā)展模式尚未完全形成，配套法律制度和監(jiān)管措施也比較滯后,。這就需要相關(guān)主體在進(jìn)行投資活動(dòng)前要充分認(rèn)識(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)的金融有哪些不同,，以及這些不同會(huì)導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融哪些潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)，從而努力去防范這些風(fēng)險(xiǎn),，進(jìn)而獲得更大的收益,。（作者單位：中央民族大學(xué)法學(xué)院）

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