盡職調(diào)查是由中介機構(gòu)在企業(yè)的配合下,，對企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)和文檔、管理人員的背景,、市場風險,、管理風險、技術(shù)風險和資金風險做全面深入的審核,，它多發(fā)生在企業(yè)公開發(fā)行股票上市和企業(yè)收購以及基金管理中,。下面就為大家詳細的介紹盡職調(diào)查的程序及調(diào)查內(nèi)容。

 

（一）進行盡職調(diào)查的一般程序

 

1、由賣方指定一家投資銀行負責整個并購過程的協(xié)調(diào)和談判工作,；

 

2,、由潛在買方指定一個由專家組成的盡職調(diào)查小組；（包括律師,、會計師,、財務(wù)分析師等）

 

3、由潛在買方和其聘請的專家顧問與賣方簽署“保密協(xié)議”,；

 

4,、由賣方或者目標公司在賣方的指導下把所有相關(guān)資料收集在一起并準備資料索引；

 

5,、由潛在買方準備一份盡職調(diào)查清單,；

 

6、指定一間用來放置相關(guān)資料的房間,；

 

7,、建立一套程序，讓潛在買方能夠有機會提出有關(guān)目標公司的其他問題并能夠獲得數(shù)據(jù)室中可以披露之文件的復印件,；

 

8,、由潛在買方聘請的顧問做出報告，簡要介紹對決定目標公司價值有重要意義的事項,。盡職調(diào)查報告應(yīng)反映盡職調(diào)查中發(fā)現(xiàn)的實質(zhì)性法律事項,，通常包括根據(jù)調(diào)查中獲得的信息對交易框架提出建議及對影響購買價格的諸多因素的分析；

 

9,、有買方提供并購合同的草稿以供談判和修改,。

 

（二）法律盡職調(diào)查的內(nèi)容

 

1、目標公司的主體資格

 

第一,，應(yīng)該調(diào)查目標公司設(shè)立的程序,、資格、條件,、方式等是否符合當時法律,、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定，如果涉及需經(jīng)批準才能成立的公司,，如股份有限公司,、外商投資企業(yè)、經(jīng)營項目涉及經(jīng)批準方可經(jīng)營等,，還需查驗其是否得到有權(quán)部門的批準,；

 

第二，須查驗?zāi)繕斯驹O(shè)立過程中有關(guān)資產(chǎn)評估,、驗資等是否履行了必要的程序,，是否符合當時法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定，特別是涉及國有資產(chǎn)時更需特別小心,；

 

第三,，查驗?zāi)繕斯臼欠褚婪ù胬m(xù)，是否存在持續(xù)經(jīng)營的法律障礙,，其經(jīng)營范圍和經(jīng)營方式是否符合有關(guān)法律,、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定。

 

2,、目標公司的主要財產(chǎn)和財產(chǎn)權(quán)利

 

第一,，目標公司擁有土地使用權(quán)、房產(chǎn)所有權(quán)的情況,；

 

第二,，擁有商標、專利,、軟件著作權(quán),、特許經(jīng)營權(quán)等無形資產(chǎn)的情況；

 

第三,，擁有主要生產(chǎn)經(jīng)營設(shè)備的情況,；

 

第四，上述財產(chǎn)是否存在產(chǎn)權(quán)糾紛及潛在的糾紛,；

 

第五， 目標公司以何種方式取得上述財產(chǎn)的所有權(quán)或使用權(quán),，是否已取得完備的權(quán)屬證書,，若未取得，還需調(diào)查取得這些權(quán)屬證書是否存在法律障礙,；

 

第六,，目標公司對其主要資產(chǎn)的所有權(quán)或使用權(quán)的行使有無限制，是否存在擔?；蛘咂渌麢?quán)利受到限制的情況,；

 

第七，目標公司有無租賃房屋,、土地使用權(quán)等情況以及租賃的合法有效性,。

 

3、目標公司的重大債權(quán)債務(wù)

 

第一,，調(diào)查目標公司的應(yīng)收,、應(yīng)付款情況，尤其是金額較大的應(yīng)收,、應(yīng)付款情況,，并且應(yīng)當調(diào)查其是否合法有效；

 

第二，調(diào)查目標公司將要履行,、正在履行以及履行完畢但可能存在潛在糾紛的重大合同的合法性,、有效性，是否存在風險,；

 

第三,，調(diào)查目標公司對外擔保情況，是否有代為清償?shù)娘L險以及代為清償后的追償風險,；

 

第四,，調(diào)查目標公司是否有因環(huán)境保護、知識產(chǎn)權(quán),、產(chǎn)品質(zhì)量,、勞動安全、人身權(quán)等原因產(chǎn)生的侵權(quán)之債等,；

 

第五,，對于擔保的風險、應(yīng)收款的訴訟時效以及實現(xiàn)的可能性應(yīng)予以特別關(guān)注,；

 

第六,，通常還需要目標公司的股東或者管理層對債權(quán)債務(wù)特別是或有債權(quán)債務(wù)做出承諾。

 

4,、目標公司的訴訟,、仲裁或行政處罰

 

第一，應(yīng)當調(diào)查目標公司是否存在尚未了結(jié)的或可預見的重大訴訟,、仲裁及行政處罰案件,；

 

第二， 同時應(yīng)當調(diào)查目標公司控股股東以及主要股東是否存在尚未了結(jié)的或可預見的重大訴訟,、仲裁及行政處罰案件,。如果目標公司控股股東以及主要股東存在此類情況，其又不具備執(zhí)行能力,，就會對目標公司產(chǎn)生影響,；

 

第三， 應(yīng)當調(diào)查目標公司董事長,、總經(jīng)理是否存在尚未了結(jié)的或可預見的重大訴訟,、仲裁及行政處罰案件。

 

5,、目標公司的稅務(wù),、環(huán)境保護、產(chǎn)品質(zhì)量,，技術(shù)等標準,，對特定的目標公司而言也是盡職調(diào)查的重要內(nèi)容,。如果目標公司享受稅收優(yōu)惠政策、財政補貼等政策,，應(yīng)當對該政策是否合法,、合規(guī)、真實,、有效予以關(guān)注,；應(yīng)當調(diào)查目標公司生產(chǎn)經(jīng)營活動和擬投資項目是否符合有關(guān)環(huán)境保護的要求，有權(quán)部門是否出具意見,，目標公司的產(chǎn)品是否符合有關(guān)產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)監(jiān)督標準,；目標公司近3年是否有因違反環(huán)境保護方面以及有關(guān)產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)監(jiān)督方面的法律、法規(guī)和規(guī)范性文件而被處罰的情況,。

 

（三）法律盡職調(diào)查報告的撰寫

 

一般包括如下內(nèi)容：

 

1,、買方對盡職調(diào)查的要求；

 

2,、律師審查過的文件清單,，以及要求賣方提供但未提供的文件清單；

 

3,、進行盡職調(diào)查所作的各種假設(shè),；

 

4、出具盡職調(diào)查報告的責任限制或聲明,；

 

5,、對審查過的資料進行總結(jié)，對所涉及的法律事項以及所有審查過的信息所隱含的法律問題的評價和建議,。

 

盡職調(diào)查在一定程度上能降低企業(yè)并購風險,，而在并購項目中企業(yè)首先考慮的應(yīng)是風險，而不是收益,。設(shè)計一個項目的交易結(jié)構(gòu),，應(yīng)先把項目中可能產(chǎn)生風險的環(huán)節(jié)找出來,，提出解決方案,。若無風險控制能力，并購項目的成功就難以保障,。